交易系統 | 如何用「交易金字塔」透視交易本質?(中)

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投資理財內容聲明

上一期 交易系統 | 如何用「交易金字塔」透視交易本質?(上) 我們聊了交易金字塔的根基 — 「安全」。

這期內容就繼續來探討交易金字塔的中流砥柱,帶你認識走向成功之路的密碼!

交易金字塔

交易金字塔

期望值 = 盈虧比 x 勝率

一般人似乎都在追捧高勝率策略,但勝率只是交易優勢的一部分而已,而不是聖杯。

事實上,交易者更在乎的是 — 正期望值。
交易的本質就是「重覆執行」每一筆具有「正期望值」的交易,將將優勢不斷累積的過程,長期下來,獲利就會源源不絕。

正期望值不是說每筆交易都是賺錢的,而是我下單的當下,背後有數據告訴我,未來這筆交易具有潛在收益,讓我願意嘗試。

而背後的數據何來?長期測試及執行而來。

願意嘗試下單的信心何來?經過長期執行策略後得到的有利數據而來。

這才是專業交易者必備的素養,而非事後以單筆或短期的賺賠來決定策略好壞。

如果完全憑直覺下單,沒有數據支撐,往往會在交易成果不穩的時候讓人加倍不安,使其交易行為難以長期穩定。


盈虧比與勝率的秘密

交易系統 | 交易元素大解密!如何累積交易優勢? 有談到,盈虧比計算方式為平均獲利除以平均虧損。換句話說,盈虧比就是我平均獲利是平均虧損的幾倍,如果盈虧比為2,那我平均獲利就是平均虧損的2倍。

問題來了,假如25筆交易中,獲利4%的只有5筆交易,但虧損2%的數量卻有20筆,這樣就算盈虧比是2,賺的比賠的多一倍,績效會如何?

答案是 -18.7%。

所以單純靠盈虧比是沒辦法得知策略能不能賺錢的,我們還需要一個元素:勝率


剛剛5筆獲利加上20筆虧損的交易結果勝率只有20%。接著,用「盈虧比」中的平均獲利及平均虧損,結合「勝率」,就可以得出目前這項策略執行出來的25筆交易中每筆的期望值是 -0.8% (算式:20%*4% - 80%*2%),也就是每次下單都給交易者帶來 -0.8% 的結果,執行越多次,虧損就會越多。

雖然從統計數字來看這個策略不具有獲利性,但實際交易時可能出現賺賠分布不平均的情況,可能你發現某個指標好用,前面幾週天天數錢,讓你對此策略深信不疑,但當市場出現變化,隨時就會回吐大半獲利。

因此短期連續的賺或賠只是短暫的美好或痛苦,我們還是要回歸每筆交易 -0.8% 期望值的結果。這就像經濟週期一樣,在大的上行週期中也會有小型的上行及下行週期,但小的上下週期大致都還是貼著大週期方向運行的。

應用在交易上也一樣,也就是說 -0.8% 的最終期望值可能是由 3%、0.5%、1.2%、-1%、-2%、-1.3%、-2.3% 等交易結果組成而形成的,我們的視野往往被前面的3%、0.5%、1.2%所蒙蔽,自認這個策略無敵了,但又可能因後面連續虧損的-1%、-2%、-1.3%、-2.3%而開始喪失信心。

說了這麼多,其實只要記住一件事即可 — 把焦點放在「期望值」

帶著正期望值去交易,不要被短期的賺賠結果左右

若我們想得到自己交易的期望值,需要的數據要足夠多,且越多越好,不管是回測,或是更重要的實際交易結果(比回測數據更重要),都是每位交易者最寶貴的資訊。



盈虧比的細節

我們在看盈虧比,還有一個重要細節,那就是平均虧損。

  • 平均獲利為4%,平均虧損為2%
  • 平均獲利是20%,平均虧損為10%

以上都是盈虧比為2,但對期望值有放大鏡的作用,上一期也提過,單筆風險越大,資金曲線的波動越大,這時策略期望值是正是負就扮演岔路的作用,一邊通往天堂,一邊通往地獄。如果策略可以賺錢,平均虧損為10%的期望值將遠大於平均虧損為2%的期望值;反之,如果策略不具賺錢特性,平均虧損為10%的期望值也會遠低於平均虧損為2%的期望值。



期望值計算練習

如果勝率與前面的案例一樣是20%,平均虧損為2%,同樣做了25筆交易,但盈虧比提升至5,期望值會如何呢?

  • 平均獲利=2%(平均虧損) * 5(盈虧比)=10%
  • 勝率20%,代表25筆交易中有5筆獲利、20筆虧損
  • 得出最終績效是7.5%(算式:1.10^5*0.98^20)。

什麼?勝率那麼低還可以賺錢?

是的,只要盈虧比夠高,低勝率照樣可以在市場提款。


隨堂考

勝率60%,盈虧比1.1的策略可以賺錢嗎?(歡迎留言您的解答!)



結論

綜合「勝率」及「盈虧比」後才能得出我們所謂的「期望值」。

而期望值就是檢驗我們策略是否具備獲利特性,才能真正實現為正期望值而交易的理想與目標。



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2023/11/04
交易系統 | 如何用「交易金字塔」透視交易本質?(下)提及了這篇文章,趕快過去看看吧!
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