虛擬貨幣是吸金詐騙還是龐氏騙局？

虛擬貨幣最近幾天又又又爆炸了，還是再來勸世一下。

這時代文章寫太長沒什麼人有耐心看，重點就是下面這句：

「所謂吸金詐騙就是不管宣稱的投資標的是什麼，不管是房子、土地、黃金或靈骨塔位，都是以顯然不合常理的高額利息、保證獲利等話術，吸引人投資的詐騙手法」

虛擬貨幣也是一樣道理，你只想要8％的APY（利息），他要的卻是你的本金。

如果真的有無風險8％固定收益的金融商品，現在這種低利率時代我還不去銀行搬錢出來套利套爆，套利套到財富自由嗎？

在效率市場中，市場機制自然會消滅一切的套利空間，所以當這巨大的套利空間一直存在，就要思考這金融商品是不是風險跟套利空間一樣巨大呢？

關於流動性風險的經典比喻「失火的電影院只有一個出入口」，在虛擬貨幣世界真實上演中。

關於吸金詐騙這件事，剛好以前有朋友遇過類似問題，分享一下自己對這件事的一點認識，希望未來身邊不要有朋友踩到這種雷。

幾年前有幸認識一位精通經濟犯罪偵查的朋友，一有機會就向他請益學習，天南地北的聊，大師風範也從不藏私，分享了很多寶貴的經驗跟知識，是我遇到的貴人之一。

剛好那時有朋友遇到吸金詐騙的問題，所以有向這位朋友請益過，也自己去查了一些資料，所謂吸金詐騙就是：「不管宣稱的投資標的是什麼，房子、土地、黃金或靈骨塔位，都是以顯然不合常理的高額利息、保證獲利等話術，吸引人投資的詐騙手法」

為何要以固定高利而不以資本利得的方式宣稱獲利呢？

因為這樣會讓人覺得錢放在他們那邊穩穩賺，類似錢存在銀行生利息的概念，也比較不會要求取回本金，這是一種心理暗示，讓投資人認為是高利存款的概念，也是因為這種性質，吸金詐騙主要觸犯的法條是銀行法的規定，相關規定摘錄如下：

銀行法第29條第1項：除法律另有規定者外，非銀行不得經營收受存款、受託經理信託資金、公眾財產或辦理國內外匯兌業務。

銀行法第29-1條：以借款、收受投資、使加入為股東或其他名義，向多數人或不特定之人收受款項或吸收資金，而約定或給付與本金顯不相當之紅利、利息、股息或其他報酬者，以收受存款論。

銀行法第125條第1項：違反第二十九條第一項規定者，處三年以上十年以下有期徒刑，得併科新臺幣一千萬元以上二億元以下罰金。其因犯罪獲取之財物或財產上利益達新臺幣一億元以上者，處七年以上有期徒刑，得併科新臺幣二千五百萬元以上五億元以下罰金。

那吸金詐騙要怎麼運作？這就牽涉到龐氏騙局（The Ponzi Scheme）的運作方式，龐氏騙局源自1919年，義大利人Ponzi在波士頓宣稱可以透過其買進國際郵政票據，承諾90天可以保證獲利50％，吸引大批投資者，為了建立信用，Ponzi拿新投資者的錢支付給舊投資者當利潤，很快就募集了數百萬美金的資金，1920年波士頓郵報刊出文章質疑Ponzi的作法，政府相關單位也對其展開審查，證明是一場騙局， 投資人紛紛要求退錢，最後每個投資人平均只收回37%的資金。（以上摘自<窮查理的普通常識> P.273）

吸金詐騙本質就是以新投資者投入的金額來支付舊投資者的獲利，簡單說就是抓最後一隻老鼠，因此當其所宣稱的商業模式被質疑，無法吸引到新的投資者的時候，需要支付給舊投資者的獲利就沒有來源。此時吸金詐騙經營者往往會以投資績效不如預期或情勢變更等理由，要求減少或延遲舊投資者的獲利分配，以求吸金組織能延續，更有甚者，回頭再要求舊投資者加碼投入新的金額，否則需降低承諾的報酬。基於沈沒成本的心理，在質疑聲浪出現時，舊投資者反而更容易被說服持續投入資金。此類吸金詐騙集團也常租用高級商辦當招待所，邀請投資人來參觀，參觀時順便提供集團所宣稱的投資標的的說明資料，來說服投資人他們真的有執行投資事業，獲利也非常豐沛。

等到新投資者投入的金額仍無法支撐舊投資者的龐大利息，讓金字塔詐騙模式無以為繼而傾倒時，通常這時經營者就會捲款潛逃，吸金詐騙的被害人數眾多，也常組成自救會試圖爭取權益，但此類詐騙偵查蒐證不易，且涉及的金流複雜，即使進入司法程序，審理往往曠日費時，且經營者通常早已脫產，即使判決有罪確定也難以求償。

這類犯罪集團犯罪成本很低，常常在捲款潛逃或被查獲後，會重起爐灶再用不同的名稱、不同的標的再次吸金，而且有的會以互助會（俗稱的標會）的形式掩護吸金詐騙的犯罪行為，讓人誤以為只是跟到一個特別高報酬的標會，而一步步踏入陷阱

這一兩年的投資市場很瘋狂，大家身邊可能或多或少都有股神、幣神、房神，賺到一般工作領薪水難以獲得的財富。有句話是這樣說的：「投資最痛苦的不是賠錢，而是你的朋友暴賺你卻沒有」

社群媒體的發達，讓「比較」這件事變的更容易發酵，如果心智不夠成熟，想的不夠透徹，就很容易被社群媒體毒到，FOMO情緒作祟之下很容易病急亂投醫，這種宣稱無風險高獲利的吸金詐騙就容易趁虛而入了。然而，財產通常是看得到的東西（例如名錶、精品），財富常常是看不到的東西（例如強大的被動收入），如果只著重在看得到的東西，往往會失去看不到的東西。

希望身邊的朋友不要踩到虛擬貨幣這種吸金詐騙的雷，投資這件事還是要慢慢來比較快。