093-評析002：虛擬交易15-3／20－觀念：央行數位貨幣（CBDC）

　　中央銀行數位貨幣（CBDC）是數位形式的法幣。因此，它是由政府法規所確立的貨幣。CBDC的設計方式可能會因發行國家的不同而有很大的差異。某些實施方案可能會使用區塊鏈或其他類型的分散式帳本技術（DLT），而其他方案可能只是中心化資料庫；使用區塊鏈方案者，將會使用代幣來代表數位形式的法幣。
　　雖然CBDC是受到比特幣（去中心化）的啟發，但CBDC是由國家（中心化）發行，並由政府宣佈為法定貨幣。 因此，發行CBDC的中央單位也有能力阻止交易的進行、恢復交易、「凍結」資金，或將地址列入黑名單。

　　CBDC只有在特定情境下才有助於實現公共政策目標
　　當現金完全消失時，有助於央行採行負利率貨幣政策：CBDC發行後若能被廣泛使用並取代現金，則未來央行的利率政策將能更彈性運用，甚至能突破零利率下限，有助於央行穩定物價。然而，若CBDC係與現金持續並存時，當央行實施負利率政策，民眾將轉為持有現金，而限制了央行採行負利率的貨幣政策效果。
　　當民間業者壟斷導致市場不具效率時，可維護消費者權益：支付系統如被民間業者壟斷，其所提供的服務往往不足且收費昂貴，並可能利用數據資料進行不公平競爭。民眾原可使用現金作為對抗民間業者壟斷的替代方案，一旦現金消失，且反托拉斯法及個資保護又不足時，則或可發行CBDC來維護消費者的權益。
　　當民間支付系統失靈時，可作為備援系統，提升支付體系的安全性：若現金使用減少且支付系統逐漸由民間業者掌控，可能因民間業者不願承擔網路攻擊或系統中斷造成的外部社會成本，導致資安方面的投資不足，如發行CBDC做為民間支付系統的備援，或有助提升支付體系的安全性。

　　我國與多數國家相同，無現金使用減少的情形，且國內零售快捷支付系統發展較國外早並持續改善，目前民眾利用財金公司跨行金融資訊系統，隨時可進行24小時全年無休的即時跨行提款、轉帳服務；此外，民間提供的支付服務多元便利，具市場競爭力，監管法規也配合支付市場的發展持續調整，顯示我國尚無發行CBDC的迫切性。本行將繼續促進我國支付系統的健全發展，讓社會大眾均能享有多元便利的支付環境，並持續關注國際間CBDC的研究進展，掌握CBDC的發展趨勢。

註1：https://www.cbc.gov.tw/tw/cp-302-80729-1E473-1.html，央行，央行理監事會後記者會參考資料（2019.03.21）。最後瀏覽日：2022年10月21日。