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濟成長率下修，股市反彈
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官方公布最新的經濟成長預測，繼續下修經濟成長率，這並不意外，因為股市領先大跌已經預告這樣的結果，而且景氣領先指標持續下滑，轉弱的經濟成長也難以回溫，在這樣的環境背景投資股市，要考慮是否已經接近景氣谷底，股市是否已經反映經濟的疲弱，以較低的持股成本才能降低風險。
官方數據第三季的經濟成長率還有4%，第四季只剩1.52%，明顯降低的成長率會帶來股市的修正，另一方面卻可能接近景氣谷底，官方預估明年第一、二季的成長率分別是1.1%、3.96%，就預估值來看明年第一季是相對低點，而今年第四季的數據也已經屬於相對低點，以這個角度來推測，10月份的股市低點有機會是近期最低點，而後續是反彈或是能扭轉跌勢，得要看經濟成長的狀況，以目前的資料來看，明年整年的經濟成長率預估值只有2.75%，是相對較低的水準，同時目前的景氣領先指標還持續下滑，要扭轉跌勢並不容易，不過，資金因素的負面效應有機會減緩，會有助於反彈的延續，加上股市的季節慣例，可能讓行情更接近於扭轉跌勢的表現，當然暫時的預估數據都有賴後續追蹤，檢視是否有新的變化、是否需要修正調整。官方下修經濟成長率時，該出現的利空大概已經都反映，股市可以維持反彈的機率較高。
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上週財報強勁且CPI符合預期，美股創高，美債利率下行。然而，由於小企業仍在漲價，Supercore CPI難紓緩，我們預期今年僅12月降息1碼。展望本週，隨財報近尾聲，股指創高後暫缺持續推升突破的動力，但流動性釋出仍持續提供支撐，預期美債利率4.34-4.47%，美股區間5150-5400高位震盪。
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經過2022年高通膨的肆虐，2023年一開始投資人其實都對全球景氣及股市行情打上一個大問號，美國聯準會為了打壓通膨仍舊維持原調、持續調高利率，因高利率而增加的營運成本及貸款利息衝擊了企業獲利及民眾消費力，這些都讓人產生了經濟走向硬著陸的疑慮。
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