阿福投資週報(2022/12/03)

2022/12/03閱讀時間約 5 分鐘
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阿福投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫,透過方格子訂閱專題每週發佈,提供投資朋友參考。

❶ 投資洞察:質化分析

台股指數自10/25的12629.48,至12/2收盤的14970.68,已經上漲2341.2點(+18.53%),大盤和個股已漲過一輪,投資人現在會靜下心來評估個股價值。個股分析有兩種方式,量化分析透過財報數字與各種數學方法評估公司的內在價值,質化分析使用非量化的資訊來評估公司,量化分析搭配質化分析運用,才能增強對個股的投資信心,不會因為股價大跌,人云亦云就輕易賣出股票。本週將針對質化分析進行探討。

① 菲利浦.費雪的閒聊法與15項要點

菲利浦.費雪是成長股價值投資策略之父,在《非常潛力股》書中提出挑選優質股的閒聊法與15項要點,主要是調查公司財報和公開訊息外的資訊,藉由跟公司的管理團隊、供應商、競爭者、客戶、離職員工等關係人聊天,取得公司的資訊,確認公司成長潛力,也就是要能正確詢問關鍵問題,著重在公司經營面的策略和執行效率,我們可以視為質化分析的檢查清單。
  1. 公司的產品或服務,在未來幾年是否可以大幅增加營收?
  2. 管理階層是否有決心開發具潛力的產品或製程,進一步提升銷售額?
  3. 公司的研發成果是否帶來優異成效?
  4. 公司是否擁有好的銷售團隊?
  5. 公司是否擁有高利潤率?
  6. 公司採取什麼行動維持或改善利潤率?
  7. 公司的勞資與人事關係好不好?
  8. 公司高階主管的關係好不好?
  9. 公司是否擁有足夠的管理階層可以處理事情?
  10. 公司的成本分析與會計控制作的好不好?
  11. 與同業相比,公司的產業競爭地位是否突出?
  12. 公司是否有短期或長期的獲利前景?
  13. 公司是否會為了成長大幅增資,以致發行股數增加而損害原持股人的利益?
  14. 管理階層是否報喜不報憂,諸事不順時三緘其口?
  15. 管理階層是否具備誠信正直的態度?

② 台股個股投資標竿:台積電的質化分析

台積電是台灣市值最大的上市公司,外資持股比重71.21%(2022/12/01數據),有護國神山的美譽,1987年成立,1994年在台股掛牌上市,不斷地成長茁壯,2022/3Q 巴菲特的波克夏開始投資台積電,2022/12/06 台積電亞歷桑那州晶圓廠上機典禮,美國總統將親自出席,公司經營獲得各界肯定。
就投資人的角度,我們可以使用費雪的十五項要點進行質化分析,瞭解到台積電是一家好公司,我自己除了持有台積電外,也視為台股個股投資標竿,也就是考慮投資台灣其它個股時,可以先和台積電比較孰優孰劣。

❷ 投資組合分析

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我是阿福,一名馬拉松跑者,也熱愛投資,於48歲(2020年)時實現財富自由,擁抱「FIRE」(financial independence, retire early)——亦即「經濟獨立,早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製,但可以傳承,讓你少走一些冤枉路。
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