投資心態 (4)：年化報酬率
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前提
我知道我炒冷飯，在風險的章節就提過了，但這篇主要是大整理，已讀過的可以看標題去過濾內容。
什麼是年化報酬率？
簡單來比喻，年化報酬率類似利息。複雜來講，年化報酬率就是一份資產『過去』平均每年的報酬率。
這邊先用利息來舉例，假設銀行利息是每年固定 10％，那把 100 元放在銀行，十年過後，會變成約 259.37 元，獲利約 159％，公式如下：
公式：本金 * (1 + 利息) ^ 時間
100 * (1 + 10%)^10
~= 259.37
這邊用 0050（元大台灣50）來舉例，0050 從 2010 開始到 2020 結束，漲了大約 111% ，這樣十年下來年化報酬率約為 7.75%（不含股利），公式如下：
公式：年化報酬率 = (Vf/Vs)^(1/t) - 1t: 幾年的區間Vf: 現在資產的價值Vs: t年前資產的價值
(2.11)^(1/10) - 1
~= 0.0775
~= 7.75%
反推回去，用利息 7.75% 去計算存 100 元十年後約為 210.95，獲利 110.95%。
100 * (1+ 7.75%)^10
~= 210.95
年化報酬率的問題
- 過去表現不代表未來報酬。
- 平均值忽略了波動。
過去表現不代表未來報酬
股市（指數）的報酬是基於未來的景氣跟國家的長期發展，下圖為日經指數，如果在 1990 到 2000 年根據年化報酬率去投資日股的話，報酬應該是慘不忍睹。
平均值忽略了波動
就如網路名言：「男女平均一顆睪丸」。平均值完全忽略的波動，假設股票今年漲了 100％，明年下跌 60%，後面再漲 60％，這樣三年下來年化報酬率大約是 8.58％。
但波動真的是風險嗎？
其實以大盤的角度來看波動並不是風險，而是機會。舉例來說，假如今年大盤下跌了 25%，但你相信未來十年大盤年化報酬率還是能維持 8%，所以過十年後平均來看，今年會是漲 8 %，等同於年初投資 100 元，今年會賺 108 元，但今年已經下跌了 25%，豈不是等於用現在 75 元買未來的 108 元？
反過來想，如果大盤今年漲了 20%，但平均每年只漲 8%，那豈不是用現在的 120 元買未來的 108 元？
我不敢保證這邊的數學是完全正確的，但我希望理念有表達出來。
雜談
挑了幾個巴菲特談論波動的影片，不過是英文的。
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曾經，我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
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有時候這個遊樂園可能會下雨，但這並不意味著你不應該進場。
相反地，你應該準備好應對任何天氣，並相信在這個遊樂園中度過的每一分鐘都是值得的。
就像是遊樂園中的遊戲一樣，投資也有其風險與挑戰。
比我優秀的人比我還努力，我就更不能鬆懈了，談心態 【 專職投資 4 】
新手投資者常有一壞習慣，認為反覆操作股票表現熟悉，堅持賺不虧結果反而虧更深。交易如人際關係，放下不適合朋友有助生活，應放下不適合股票，挑選最適合的對象，不要過度交易，而是深思如何選擇對象。
退休規畫也許部分人不會把它當成緊急的事來做，畢竟如果你25歲、30歲，退休對你來講還是幾十年後的事情，幹嘛要急著現在做，每個月存5, 000元當退休金? 這麼久以後的事情，倒不如把錢用來去日本看櫻花還實在點!
最近在市場看到很多文章寫到年化報酬率8%或是10%以上述說著歷史績效很好只要投資某某商品就能穩定領息或是寫著指數化投資就能打敗通膨，年化報酬率至少6%。仔細研究年化報酬率這名詞有隱藏的迷思和小心機。
什麼是年化報酬率
指某段時間內所獲得累積報酬（加上配息），計算時間成本考量，轉化為投資期間
有人問我年化報酬率要怎麼算，如果還記得我以前解釋過，年化報酬率是計算初始投資金額到最最終資金總額的變動，換算總投資年份後，約當多少定存利率的複利投資結果，以下是計算年化報酬率的公式，可以放到Excel裡去計算比較方便。
年化報酬率 = (1 + 累積報酬率)^(1/年數) – 1
在一位理財達人與粉絲互動中，發現我之前也曾投資失敗的過程，令我印象深刻。
這篇文章我將敘述我是如何失敗、找到原因、用何種方式投資，
以致目前有正的報酬。
而這個方式我也覺得很適合讀者，尤其是投資小白。
因為我也曾是一個韭菜，我慢慢找到適合自己的方法，我相信你們也可以。
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