代幣經濟學案例分析系列九：CitaDAO

CitaDAO 提供 DeFi 式的鏈上不動產，將傳統資產變成 24/7可交易的流動資產

我住在澳大利亞，與許多其他國家一樣，不動產非常昂貴。對於大多數人來說，只有增加債務或將所有雞蛋放在多個籃子裏，才可能將他們的退休儲蓄分散到房地產之類的資產上。除非該投資組合相當大，否則很難擁有平衡的股票、加密貨幣和房地產投資組合。雖然有房地產投資信托 (REIT)，但它們以不透明的方式捆綁了許多不同的房產，你所能做的就是購買其中的一部分。就像您只能購買 ETF 而不能購買公司的股票。或者更通俗地說，你只想要一塊牛排，卻只能買一頭牛回來。

如果我們可以將房地產分成許多小塊所有權，然後由個人靈活組合，就像我們處理公司股份那樣，那會怎樣？這就是房地產代幣化想法的由來，而似乎已經足夠成熟的 web3，足以讓這成為現實。

房地產代幣化將非流動資產變成具有 24/7 可交易的流動性資產。如果您不再喜歡該房產，只需在 Uniswap 上交易即可。流動性市場可以更好地發現實際價格：頻繁交易代幣將創造透明度，讓任何人都可以看到市場目前認可的價值。不過，最有趣的功能是能夠以比以前少得多的資本實現多元化。一個普通人可以同時介入一些漂亮的海濱房產和黃金地段的購物中心

盡管房地產代幣化已經醞釀了很長時間，但看起來 CitaDAO 可能已經想出了如何實現它的途徑，通過將農業收益機會與房地產代幣作為抵押品相結合。一整套支持治理和不動產管理功能的工具和流程表明，他們已經考慮到了上鏈房地產從頭到尾是如何運行的。

這聽起來很容易，但是將不動產上鏈以實現其代幣化會牽涉很多。作為開始，CitaDAO 計劃很快將第一個 IRO（引入鏈上不動產）作為概念驗證。該不動產是位於英國卡迪夫的一座價值約 2100 萬美元、 面積在 7,000 左右平方英尺的商業建築。

一旦開始，感興趣的參與者可在 10 天以內將資金投入相關池子，就像是以太坊區塊鏈上的智能合約來收集資金。現實中，出售此類不動產的費用將包含代理機構 3-5% 的費用，在本次概念驗證中，此費用將分配給池的貢獻者（這樣分配）。如果達到約 2100萬美金的目標額，則該過程完成，建築物將被上鏈並為參與者代幣化。為此，它將被轉移到一個註冊的公司實體以在非加密世界中持有該資產，同時由以太坊區塊鏈上的NFT (ERC-721) 和 ERC-20 代幣代表其所有權。

此處列出了房產的詳細信息，讓社區成員了解租金收入、租金隨時間的增長以及房產的位置。分發給社區成員的代幣由收取租金的真實實體建築提供支撐。如果這都不能顯示 web3 在現實世界中的應用案例，我不知道還有什麽可以。

CitaDAO 在第一次概念驗證之後並未止步，在為 2022 年更多的 IRO 提供強大的管道。通過在全球多個國家運行 IRO 並提供不動產代幣化，CitaDAO 計劃創建一個全球物理不動產組合，即在以太坊生態系統內可互操作。

CitaDAO 協議有兩種不同的代幣類型。第一個是 KNIGHT 代幣，它是 CitaDAO 的治理和實用代幣，第二個是房地產代幣（RET），它為鏈上的每個不動產創建一個新版本。最好的開始方法是研究不動產是如何上鏈的。

上面提到的卡迪夫商業大樓將試運行這個過程，如果成功，它將被鑄造成以太坊區塊鏈上的 NFT，隨後細分為代幣分發給 IRO 參與者。這相當精彩。以下是它工作的方式：

為確保不動產可以轉讓並且不存在法律問題，在 IRO 之前由律師進行盡職調查。如果得到律師的批準，房東可以在 CitaDAO 上列出房產，以完成上述流程。如果 IRO 失敗，即如果未籌集到目標金額，所有存款人將獲得全額退款，並且不會分配獎勵。在這種情況下，獎勵是代理費，在物理世界中，支付給代理，但通過 CitaDAO 給予池的儲戶。與物理世界類似，如果物業不出售，則不收取中介費。

物理世界和元宇宙之間的雙向橋梁，確保不動產上鏈的過程可逆。買斷使個人能夠購買房產的所有 RET 代幣以申領 NFT 並獲得鏈下房地產的所有權。收購過程使其他 RET 持有者有機會進行還價並阻止收購。

DAO 起到什麽作用？CitaDAO 要求在盡職調查過程中收取費用，如果 IRO 完成，則收取鑄造 RET 代幣的 2%，並在收購時收取額外費用以增加 DAO 的價值。

當不動產在鏈上時，整件事實際上開始變得有趣起來。RET 代幣持有者不僅可以在 Uniswap 等交易所交易代幣，還可以通過提供流動性獲得額外收益。CitaDAO 在 xToken 終端上獎勵流動性提供者，在常規流動性提供者獎勵（他們從其他人在 Uniswap 上交易代幣獲得的費用）之上使用 KNIGHT 代幣。

另一個促成交易所流動性的因素是 CitaDAO 如何使用物業租金收入。卡迪夫商業大樓的年收益率約為 4.3%，用於從市場上以 USDC 回購 RET 代幣並銷毀它們。這創造了對代幣的穩定需求和穩定、可靠的流動性。

在 IRO 之後，註冊公司實體或特殊目的載體 ( SPV ) 將邀請獨立的全球物業經理簽訂為期一年的合同來管理該物業。然後，SPV 會根據他們對預計租金、運營成本和其他費用的建議選擇一名物業經理（詳情請點擊此處）。所有這些都是透明的，以供代幣持有者觀察，並且該過程默認選擇最低報價。

作為擁有自己的治理代幣 KNIGHT 的 DAO，CitaDAO 允許用戶對項目相關事宜進行投票。在 IRO 過程中要求的費用只是這個 DAO 有趣的部分原因。如果 CitaDAO 在其管道上執行以在 2022 年再推出 6 個 IRO，那麽隨著每個 IRO 的 RET 代幣占 2%，KNIGHT 代幣將迅速變成一個多元化的房地產支持代幣。想象一下，DAO 將在其金庫中持有所有這些代幣化資產的 2%。這有可能為普通人如何參與多元化的房地產市場樹立新的標桿。

CitaDAO 將有 100 億個 KNIGHT 代幣的總供應量，其中大部分用於社區和流動性激勵 (~79%)，有 4 年的歸屬時間表（詳細信息可以在這裏找到）。歸屬時間表與到 2023 年將 400 處房產上鏈的路線圖保持一致，並將激勵代表房產的 RET 代幣的流動性。

不動產代幣化已經存在多年，許多都失敗了，或者開始的時機不對。CitaDAO 做了一些與眾不同的事情來確保他們在這個領域可以取得成功。最重要的是成為一個真正的 DeFi 項目，擁有所有的貨幣樂高積木並集成到現有的基礎設施中。在現有的 AMM 上提供房地產代幣並用他們自己的 DAO 代幣激勵流動性是一個很好的概念，可以將它們列入“可行的”類別。作為一個真正的 DeFi 項目，我們將在以後的文章中探討他更多的未來。

與更廣泛的生態系統的開放性和互操作性總是有益的，因為其他人可能會使用您的樂高積木在上面構建一些東西。為更廣闊的空間做出貢獻將有助於保持相關性並增加新用戶的采用率。CitaDAO 正在滿足所有這些條件，使其有可能最終成功地將房屋、公寓和商業建築等非流動資產轉變為 24/7 可交易的 DeFi 資產，這可以實現我們今天無法想象的大量進一步創新。將物理世界中的房地產帶入區塊鏈世界。

原文：CitaDAO Delivers Real Estate On Chain, DeFi Style

譯者：Sissi，TELab

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