可轉債怎麼買？|楊萱
更新於 2023/01/05閱讀時間約 2 分鐘
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可轉債的交易方式？
可轉債發行時，承銷商通常會用「詢價圈購」的方式來銷售，承銷商可以自己決定銷售對象，通常是與發行公司的內部人關係良好的人、承銷商的大客戶、基金經理人等等才比較有接觸到的機會。
後續可轉債也可以在證券市場自由買賣，會有專屬的債券代號，如：大樹二，代號 64692，就代表是大樹（股票代號 6469）發行的第二次可轉債。
上市公司可轉債買賣辦法和交易規則和股票一樣。
評估可轉債價值？
可轉債價值 = 轉換比率 x 股票市價公司會規定一張可轉債可以換幾張股票，這就是轉換比率（就是 100 ÷ 轉換價格）。
假設該公司轉換比率為 5 張，目前股價為 40 元，你的可轉債價值就是 200 元（ 40 元 x 5 張）。可轉債的市場價格也會跟著股票波動，當股票上漲時，當擁有的價值、價格越高，可轉換公司債就會很搶手，價格大多也上漲。
評估可轉債報酬？
債券通常都會以「到期殖利率（ Yield To Maturity，YTM ）」來計算預期的報酬，而可轉債是以目前的市場債券成交價來計算，並以「開始持有時間 ~ 到期」時的所有收益（債券利息）來計算平均年化收益率。
由於每個人重視的都不一樣，也有人以純債價值、轉股價值等等來衡量。
可轉債怎麼操作？
通常想操作可轉債時，都是因為股價表現良好，所以想要實行轉換權。
股價 > 轉換價格 → 換成股票賺價差
股票利息 > 債券利息 → 換成股票賺利息
一旦變股票，債權就會消失，就不能再把它換回債券。所以可轉換公司債的票面利率會比一般公司債低。如果普通公司債是 5 % ，可轉換公司債可能只有 3 % 的票面利率。但也因為無法再換回債券型式，所以轉換前要審慎評估。
可轉債怎麼選？
投資可轉債跟股市不一樣，因為偏向中長線布局，因此更要在股災或是股價低檔時進場，看準公司發債的目的以及看好公司前景，等待行情上漲即可賣出獲利。
可以挑選剛上市的可轉債標的，因為通常流動性較佳，或是可以挑選每天成交量在200張以上的標的，再進一步檢視公司的基本面、營收、獲利成長等，買進之後等待，通常都會有不錯的報酬率。
小萱買可轉債
小萱是個勤勤懇懇的上班族，小萱買了一張宏佳騰一（15991）可轉債，可轉債價格100元，宏佳騰一的轉換價是50元，1張宏佳騰一（15991）可以換2張的宏佳騰股票（1599），宏佳騰股票目前是市價60元，小萱轉換後賣出股票，不計手續費和稅可賺得 20,000元，(60 x 2 x 1,000 - 100 x 1,000)。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
今天開啟Pokémon GO的遊戲，開場配樂已經變成了《寶可夢 鑽石/珍珠》的配樂了。
可轉換債券選擇權是一種創新的衍生金融工具，源自於可轉換公司債的資產交換機制（簡稱CBAS）。
這種工具涉及將公司債拆分成兩部分：「可轉換債券選擇權」和「標準公司債」。這樣的分割使得投資者可以根據自己的投資策略選擇投資其中的一部分或兩者。
類似於交易權證，投資者通過支付一定的利息或權利金，獲得在特
可轉債幾年前突然出一堆書在介紹，現在的話，我在誠品幾乎看不到說，只有看到一本，可能是我找得不夠久吧！
看了一些理財書，說明了理財重點要在資產配置，股市我是已經投資了，不過我投在台股的比例太大，我有利用永豐的豐存美股每個月定期定額投資美股…
每月6日USD100購買VT(Vanguard Tota
可轉債令人不喜的公司派動作：執行買回權
=〉我遇過兩次
現在股市有點多頭走向了，所以要跟大家提醒一下，持有可轉債時，要小心下面兩個情形，公司派可以強制贖回，他贖回不是以可轉債的收盤價，贖回是以10萬塊收回喔。
而所謂的買回權，乃屬於發行可轉債公司的權利，發行公司可強制買回可轉債。
主要有兩個情況：
可轉債的轉換價格調整機制（反稀釋條款）
今天在群裡面大家有聊到可轉債在面臨增資、減資、配發股利股息時，可轉債的轉換價格是會有所變動的。如下是華立在公開資訊觀測站發的公告：
增資是很多投資人不喜歡的選項，因為會擴大股本，容易造成原始股東的”利益“受損，因為股本擴大，但是沒有認增資股的股東，等於變相持有
可轉債的起手式：詢圈發行、競拍發行
如果你已經在操作可轉債的權證，你應該會收到圈商的一些發行通知，以元大為例，他有一個項目，可能是做表格的人懶得改了，你會看到“詢圈期間”的欄位，然後會有競拍或者詢圈的字眼如下表：
詢圈是一開始可轉債發行時，券商洽特定人依特定價格承銷可轉債，而特定人有一定的資格規定，
可轉債不一定100塊喔！
最近做CB或CBAS的大家應該都感覺很不好，CB是股票的一種衍生金融商品，自然跟股票一樣一路下跌，那讓很多進入市場的新手感到不可思議的是，為什麼沒守住賣回價100呢？
其實你如果想一下，買進任何金融商品的目的就是為了賺錢，如果走勢不如預期時，大家就會想停損或者變現。而這時候
可轉債列表：如何秀出全部的可轉債
講可轉債，說可轉債，可轉債說不盡。這個繞口令讓老爹想起小時候聽吳樂天講古常聽到的開場白‘講添丁，說添丁，添丁說不盡⋯⋯⋯’！
可轉債！說到可轉債，你知道他分在哪一類股嗎？答案是上櫃公司的‘公司債’！你可以這樣做：
我用永豐金app示範：
1、選類股報價
2、選上櫃
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