新光金可轉債之投資策略
2019/03/18閱讀時間約 2 分鐘
投資有賺有賠，請自行斟酌
前提：低利率時代，發行可轉債(CB)未必划算(發行成本不低)，推導出取得可轉債的皇親國戚，想要透過可轉債賺取暴利。
可能很多人還搞不太清楚可轉債的概念。
企業透過發行可轉債，發行成本之外，目前的利率幾乎都是0%。為什麼這些市場投資人願意用三年、五年的時間，借一筆錢給企業，而利率居然是0%呢？
很簡單，因為可轉債還送你一張「折價券」。很抱歉，正式的名稱當然不是折價券，但為了讓讀者容易理解，所以使用折價券的概念。例如你有一張乖乖的折價券，可以用五元的價格買一包，如果市價是20元，你就會使用這張折價券，現賺十五元，但如果乖乖的市價才三元，當然就不會使用這張折價券。
同樣地，如果可以用八元換一張股票，市場價如果是七元，當然不會換，一定要超過八元，才有轉換的動機。
因此，從更高度的思維，可以推測出這些持有可轉債的皇親國戚會想辦法讓股價突破「轉換價格」，藉此讓手中的可轉債獲利。
歷史經驗：新光金四
如下圖1，新光金四(28885)開始轉換日為11月23日，隔(2018)年3月中旬噴出到12.75的高點，與轉換價格8.96元相差大約3.75元，報酬大約四成。
未來的期待：新光金五
依據108年2月底公開資訊觀測站之資料，新光金四的CB已經轉換六成多，現在值得關注的是還有一檔新光金五(28886)的CB，108年3月18日開始轉換，轉換價格11.06元。
現在股價回檔到9元左右，又可以用更低的價格期待未來突破轉換價格11.06元。
風險在哪裡？
任何投資都有風險，有兩大必須考慮的風險：
- 公司體質不佳，根本無法超過轉換價格。
- 新光金五(28886)到期日是112年底，還有四年半的時間，這些皇親國戚可能會等到四年之後再來操作，資金綁住的時間過久。
- 不僅沒有超過轉換價格，還反過來跌價，參考過去的相對低點，大約在6元左右。
補充：建議可以買入新光金可轉債較為安全。
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後記：
最近好多朋友跑來跟我講新光金
問我賺錢了怎麼辦？
但好像都忘了當初為什麼買這一檔
假設我問對方...你為什麼買？
答案應該是...教授你有說
很無奈的我只好回答...有賺就可以賣了，我也忘記當初買進的理由，不要再來問我了
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