新光金可轉債之投資策略
更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘
投資有賺有賠，請自行斟酌
前提：低利率時代，發行可轉債(CB)未必划算(發行成本不低)，推導出取得可轉債的皇親國戚，想要透過可轉債賺取暴利。
可能很多人還搞不太清楚可轉債的概念。
企業透過發行可轉債，發行成本之外，目前的利率幾乎都是0%。為什麼這些市場投資人願意用三年、五年的時間，借一筆錢給企業，而利率居然是0%呢？
很簡單，因為可轉債還送你一張「折價券」。很抱歉，正式的名稱當然不是折價券，但為了讓讀者容易理解，所以使用折價券的概念。例如你有一張乖乖的折價券，可以用五元的價格買一包，如果市價是20元，你就會使用這張折價券，現賺十五元，但如果乖乖的市價才三元，當然就不會使用這張折價券。
同樣地，如果可以用八元換一張股票，市場價如果是七元，當然不會換，一定要超過八元，才有轉換的動機。
因此，從更高度的思維，可以推測出這些持有可轉債的皇親國戚會想辦法讓股價突破「轉換價格」，藉此讓手中的可轉債獲利。
歷史經驗：新光金四
如下圖1，新光金四(28885)開始轉換日為11月23日，隔(2018)年3月中旬噴出到12.75的高點，與轉換價格8.96元相差大約3.75元，報酬大約四成。
未來的期待：新光金五
依據108年2月底公開資訊觀測站之資料，新光金四的CB已經轉換六成多，現在值得關注的是還有一檔新光金五(28886)的CB，108年3月18日開始轉換，轉換價格11.06元。
現在股價回檔到9元左右，又可以用更低的價格期待未來突破轉換價格11.06元。
風險在哪裡？
任何投資都有風險，有兩大必須考慮的風險：
- 公司體質不佳，根本無法超過轉換價格。
- 新光金五(28886)到期日是112年底，還有四年半的時間，這些皇親國戚可能會等到四年之後再來操作，資金綁住的時間過久。
- 不僅沒有超過轉換價格，還反過來跌價，參考過去的相對低點，大約在6元左右。
補充：建議可以買入新光金可轉債較為安全。
.
後記：
最近好多朋友跑來跟我講新光金
問我賺錢了怎麼辦？
但好像都忘了當初為什麼買這一檔
假設我問對方...你為什麼買？
答案應該是...教授你有說
很無奈的我只好回答...有賺就可以賣了，我也忘記當初買進的理由，不要再來問我了
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這個出版專題的內容能讓大家在實際操作的過程中，看看我是如何克服心魔，或者是無法克服心魔的窘態，正如同災難投資法那本書，並不是一本歌功頌德自己的投資法有多厲害，而是誠實地面對自己如何從不斷的犯錯中，找出問題的關鍵，並逐漸改善自己個性的缺失，也讓自己投資報酬率愈來愈好的過程。
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大家好，我是woody，是一名料理創作者，非常努力地在嘗試將複雜的料理簡單化，讓大家也可以體驗到料理的樂趣而我也非常享受料理的過程，今天想跟大家聊聊，除了料理本身，料理創作背後的成本。
哈囉～很久沒跟各位自我介紹一下了～
大家好～我是爺恩
我是一名圖文插畫家，有追蹤我一段時間的應該有發現爺恩這個品牌經營了好像.....快五年了(汗)時間過得真快！隨著時間過去，創作這件事好像變得更忙碌了，也很開心跟很多厲害的創作者以及廠商互相合作幫忙，還有最重要的是大家的支持與陪伴🥹。
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
可轉債（CB）是一種結合債券和股票特性的金融工具，其價值主要由CB轉換價值（Parity）衡量。雖然多數情況下CB的市場價格高於轉換價值，但也可能出現折價現象。本文通過迎廣和弘帆的案例，分析了折價的原因，了解這些因素，有助於投資者在投資決策中更好地把握市場機會。
解析可轉債發行條款，當公司進行現金增資時，如何通過反稀釋條款調整轉換價格。並以具體案例，如穩得和山林水，將詳細說明增資後的轉換價格計算方式，並討論影響股東權益稀釋的關鍵因素，幫助投資者評估可轉債投資的潛在收益和風險。
可轉債是選擇權+債組合的投資商品，其次級市場價格走勢除了與對應的現股表現及基本面展望連動、也與轉債籌碼分布以及CB融資可行性(CBAS)息息相關，將撰寫一系列文章就可轉債的轉換辦法，繼續解讀CB發行辦法第八條~第十一條，主要是CB轉換期間,轉換價格訂定及反稀釋條款調整CB轉換價
可轉債是選擇權+債組合的投資商品，其次級市場價格走勢除了與對應的現股表現及基本面展望連動、也與轉債籌碼分布以及CB融資可行性(CBAS)息息相關，將撰寫一系列文章就可轉債的轉換辦法，結合市場實務，做逐條說明及分享(一)
可轉債是選擇權+債組合的投資商品，其次級市場價格走勢除了與對應的現股表現及基本面展望連動、也與轉債籌碼分布以及CB融資可行性(CBAS)息息相關，將撰寫一系列文章就可轉債的轉換辦法，結合市場實務，做逐條說明及分享，本次先解說如何使用公開資訊觀測站，找到可轉債的轉換辦法:
講了可轉債的諸多優點,而可轉債最大的缺點就是需要資金大,對於小資族並不是很友善,因此我們來聊一下可轉債選擇權這個高槓桿商品吧!
前面提到了可轉債(CB)因為是在約定條件下可以轉換為股票的債券,所以在約定股票上漲時CB也會跟著漲,下跌時卻可以像債券一樣具有票面價值(債券到期發行公司就要歸還借款),那這個約定的條件到底是甚麼呢?也就是"轉換價格"與"發行期間".
我們用撼訊六來舉例,首先我們來看公開資訊觀測站的發行資料說明:
可轉債是可轉換公司債的縮寫，是公司為了募集資本，在市場發行的用來募集資金的一種債券，其債券特性是在對應的股票價格超過其設定之轉換價後，可申請換成股票，在市場賣出。而可轉債會有所謂的轉換價格，乃是在其發行可轉債時依規定所設定之一定的溢價。可轉債在台灣你可以在市場買賣，就是在標的股票的後面
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