由00878淺談ETF投資攻略
更新於 2023/06/08閱讀時間約 8 分鐘
投資理財內容聲明
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時下蔚為風尚的ETF投資吸引著無數投資老手和投資新手共襄盛舉。今天我們藉著對00878的評價，來聊聊小股東對ETF的投資觀點。
我們保守的評價00878於2023.H2至2024.H1的四季配息總合可能低至0.8元，16元以下買進可享有5%以上的殖息乃是長線投資人合宜的成本價。
ETF(Exchange Traded Funds)，顧名思義:ETF的Fund，它就是基金。沒錯，ETF同投資人二十年前所熟知的股票型基金、海外基金、債券型基金均相同，它們都是基金。一種把錢交給經理人，由經理人幫我們投資的機制。然而又怎麼會傳統的共同基金不再受到巿場青睞而ETF卻成為巿場新寵呢 !
原因無它，即是費用問題以及主動投資這二大因素埋葬了共同基金的巿場。
傳統的開放型股票基金，動輒3%~5%的管理費用，投資人往往在拉長投資時間後發現，所有的績效幾乎被投信公司的經理人費用及基金管理費消耗殆盡。另外就是主動式選股亦是為人垢病的一環，經理人團隊的操作性格及風險預判很直接地影響了基金的投資績效。
傳統的開放型股票基金，動輒3%~5%的管理費用，投資人往往在拉長投資時間後發現，所有的績效幾乎被投信公司的經理人費用及基金管理費消耗殆盡。另外就是主動式選股亦是為人垢病的一環，經理人團隊的操作性格及風險預判很直接地影響了基金的投資績效。
反觀目前的被動式ETF，其費用率大大降低，且被動投資使得績效更接近巿場。ETF的投資風險相對之下更為可控，且績效可被預期。此乃時下ETF大行其道的基礎原因。
時至2023年初，於台股掛牌的ETF 已達數百檔之多，各種款式均有。對投資老手而言，現代年輕人是幸福的，投資工具越來越豐富，資訊也越來越完整。
然而時常在各大論壇見到「退休金全押ETF」、「定期定額無腦投資ETF」、「ETF帶給我財務自由」…等等。如果賺錢如此容易，懶人投資可以簡單致富，那麼我猜想通膨應該降不下來了。
在【小股東的大投資】園地裡，倡導著積極投資降低成本以及擴大部位的投資主軸。今天就用我們的視角來看一遍台股ETF熱門款00878國泰台灣ESG永續高股息ETF基金。
00878的投資策略是明確的，字面意思即明示〔永續〕和〔高股息〕。銷售對象即是投資族群裡最龐大的〈存股領息〉一族。
00878追蹤MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數，也就是說00878就是必須被動地買這指數的30檔標的。
對投資人而言，關注什麼呢?
應該就是〈價格〉以及〈配息〉這二項最關鍵的信息吧!
欲分析一檔ETF可比分析一檔個股難多了，因為想要清晰地掌握00878的未來，就必須把這30檔成份股的營運狀態抓的緊緊的。你說累不累人! 又有那位投資人這麼做!
所以面對ETF，我們選擇化繁為簡，把最複雜的事情以最簡捷的方法視之，就看他的配息率來決定投資與否。
00878近二年來平均6%以上的年化配息率，數字會說話，這已經令不少投資人為之臣服了。
所以面對ETF，我們選擇化繁為簡，把最複雜的事情以最簡捷的方法視之，就看他的配息率來決定投資與否。
00878近二年來平均6%以上的年化配息率，數字會說話，這已經令不少投資人為之臣服了。
所以結論是:00878近8季平均配0.27元 / 平均年化殖利6.04%，只要00878股價低於18元，我們可以買進，享有每季0.27元/年化6%的殖息?!!
00878於2022.12月收盤價為16.72元，年化殖利為6.5%，可以押注身家買進嗎?
這個結論看似合理，實則危險。如果巿場上有年息6.5%的安全標的，那麼那些死槓著台積電不到2%殖利率的資金，他們是怎麼想的呢 !
不過我們也不是潑冷水專家，讓我們務實地來一起探索00878的未來。
我們一樣探討二個面向: 價格及配息
【價格】:
ETF的成交價格在效率巿場來看會接近淨值或者小幅折溢價，而ETF的淨值即由其成份股巿值所決定。我們比對00878於2023.01月份持股三大權重股(華碩、仁寶、聯強)作比較，00878自2022年高點至2022年未跌幅為18%，前三大成份股同時期跌幅10%~28%不等，平均值剛好也跌18%.
我們可以得到一個信息: 00878的淨值和股價已經充份反應其成份股的巿值變化了
我們可以得到一個信息: 00878的淨值和股價已經充份反應其成份股的巿值變化了
【配息】:
這一部份是不容易精確評價的。部份投資朋友可能會認為00878每季都有穩定0.27~0.28的配息?這想法是過於樂觀了。
ETF的配息可能來自以下: 成份股股息、財產交易所得以及收益平準金
我們分別探討如下:
我們分別探討如下:
成份股股息:
00878前三大持股於2023年配發股息，筆者預估均可能較前年度有20%~40%不等的跌幅，故而我們評估00878在2023來自成份股股息也將大幅度縮水。而2023年成份股的配息在2023H2陸續入帳後，00878的經理人也將策略性的在未來四個季度分派予ETF受益人。
00878前三大持股於2023年配發股息，筆者預估均可能較前年度有20%~40%不等的跌幅，故而我們評估00878在2023來自成份股股息也將大幅度縮水。而2023年成份股的配息在2023H2陸續入帳後，00878的經理人也將策略性的在未來四個季度分派予ETF受益人。
財產交易所得:
財產交易所得乃所謂成份股換股時已實現之資本利得，這部份自2022年2月高點以來，大盤多呈盤跌走勢，此項次收益實在沒有樂觀的理由。
財產交易所得乃所謂成份股換股時已實現之資本利得，這部份自2022年2月高點以來，大盤多呈盤跌走勢，此項次收益實在沒有樂觀的理由。
收益平準金:
收益平準金乃由投資人所投入之資金作儲備，用於平衡不同時期加入本ETF之部位均能受相同的配息回報，收益平準金不應是主導配息多寡的主要份額。
收益平準金乃由投資人所投入之資金作儲備，用於平衡不同時期加入本ETF之部位均能受相同的配息回報，收益平準金不應是主導配息多寡的主要份額。
我們對00878的評價即將告一段落，自00878掛牌二年以來憑藉著亮眼的配息率，毋庸置疑是同族群高股息ETF的資優生。然而這二年也是台股牛巿相當亮點的二年，在未來的幾年內能否擁有良好的配息率更是投資人關注的焦點，然而被動基金其本質必然少了經理人操作的裕度，所以期待ETF背離其所追蹤的指數更是一種不合理的想法。
毋需擔心00878無法配息，該ETF的條件設置仍然有汱換成份股的健康機制，配息不會是問題，關鍵僅在於配多少而己。
投資人應該作的反而是規劃好資金配置，靜待00878有更令人心動的價格出現。調整好自己的步調適時地降低成本擴大投資部位，目前台股檯面上眾多活躍的ETF均尚屬年輕，再看看資深ETF(0050 / 0056)的長年期表現，ETF確實有其存在的價值。
最後我們在有限的歷史資訊裡，核查00878的歷史股價，其歷年平均低價為15.2元，近三年總平均股價為16.8元。
若保守評估00878在2023年收息後的四季配息總合可能低至0.8元，16元以下的股價作買進，享有5%以上的殖息乃是長線投資人更合宜的作法。
若保守評估00878在2023年收息後的四季配息總合可能低至0.8元，16元以下的股價作買進，享有5%以上的殖息乃是長線投資人更合宜的作法。
小股東的大投資園地裡有長年期的投資心得及多元的資產配置，如果您也有興趣，歡迎和我們一起探討。你可以追蹤我的文章，將會陸續有更多的資產配置作法及交易紀錄分享在這個園地裡。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
華欣是泰國的觀光勝地，本篇一日遊的行程包括華欣景點拷望宮、拷龍穴、華欣海灘、夜市等。
Celebrity Edge 名人愛極號的船上的付費的餐廳選擇很多，但行程時間也沒辦法全部吃完，小娜就帶大家來看看最值得去的一間特色餐廳吧!
今天這一集影片，要來公開我 2022Q3 定期定額的報酬率
從2022年4月開始，定期定額 00878、00888 這兩檔
使用永豐大戶頭的豐存股去定期定額
相同金額，相同日期，相同的定期定額工具
在環境都相同之下，這樣呈現的報酬率才真實
就讓我們繼續看下去吧，到底誰才是報酬率老大！
台股 - 估價- ETF - 00878 - 成分股 - 合理價
殖利率/股價估價法/本益比估價法/股價淨值比
配息/配息率/EPS/ROE/ROA/產業類型
市值/資本額/經營績效/盈再率
ETF成分股觀察 凱基優選高股息30 VS.國泰台灣ESG永續高股息 (00878 VS.00915)
以成分股來觀察，11檔標的是共通的，列紅字，兩檔ETF都是30檔標的，約36%的重疊率。
以00878來看，8/12的淨值是17.28元，市價17.32元，溢價0.04元0.23%。
----
小茹長期存股的股票大部分的為單一個股，在去年看了樂活大叔文章，決定選一檔ETF當實驗存股標的，看今年底ETF與個股績效那一個表現好，跟投資個股不一樣，選擇「ETF」優點，是「分散投資一籃子股票」，而非單一持有個股。
以下文章重點說明0056與00878差別：
一、選股的邏輯不同
二、成分股
總結：
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