【ACY證券】最不看好的市場竟逆勢大漲，歐股還能創高嗎？

2023年以來各國股價指數中表現最強勁的市場當屬歐洲了，今年以來的漲幅高達13%，如果自去年10月低點統計至今，甚至有高達30%以上的漲幅！為何在去年烏俄戰爭影響下，原本最不看好的市場，在今年竟然能逆勢成長？很大的原因是受惠溫暖冬天的氣候加持，原本市場擔心在俄羅斯關閉天然氣輸送管線後，會嚴重影響歐洲經濟並造成能源危機，不過因為暖冬的緣故讓天然氣等資源的消耗速度趨於緩慢，使得目前歐洲的儲氣量還在充足水位，消除了能源危機的疑慮；另外歐洲經濟表現也不像預期的那麼悲觀，除了去年第四季GDP成長率高於預期、最新公布的歐元區消費者信心指數再度回升，國際貨幣組織和歐盟執委會也上調歐洲今年的經濟成長率；至於市場關注的通脹問題，歐元區消費者物價指數已經從去年高達兩位數的通脹率，降到1月份的8.5%，歐元區的升息從去年6月才開始，相較聯準會是去年3月開始升息，歐洲較晚開始緊縮政策，所以當美聯儲已經放慢升息步伐，在2月僅升息一碼之際，歐洲央行還需要比美聯儲更激進的貨幣政策來壓抑通脹，歐洲央行不僅2月升息兩碼，更暗示3月還會再升息兩碼，歐美利差縮小之下，也讓歐美貨幣對在今年更具有投資吸引力。

資料來源：財經M平方

綜觀歐洲個股的表現，歐洲的公司也和美國大多數企業一樣，面臨財報開出以後持續修正盈餘的現象，預估修正盈餘的趨勢將延續到今年第二季，直到第三季才得以看到盈餘回升。所以歐洲經濟最差的情況最快可能落在第二季和第三季之間，目前還在盈餘修正、經濟對焦的路徑上，但修正的幅度並不如預期來的深。歐洲股價指數(Stoxx50)主要由資訊科技、非必須消費、工業和金融股組成，像大家耳熟能詳的半導體裝置製造商ASML、奢侈品品牌LV、工業巨頭林德集團(LINDE)以及全球最大的金融服務集團安聯(Allianz)都是重要組成，其中尤其以高端消費類股的表現最為亮眼，LV去年度財報營收與淨利皆高成長，今年更有望在中國解封的復甦潮帶動下，持續提升營收表現，而且許多奢侈品牌都有2023年漲價計畫，依然吸引穩定的客源，需求相當具有韌性，高端消費類股的優異報酬也有望推動歐洲指數的表現。

Stoxx50, Daily

從歐洲指數(Stoxx50)日線圖來看，長短期均線呈多頭排列，且價格距離前次高點4415只剩下3.5%的空間，在多頭動能依然強勁下，重點關注本周的歐元區採購經理人指數PMI是否延續築底向上趨勢，推動歐洲指數繼續挑戰前高，上方留意前高4415阻力位能否突破，若能突破則提供短線更強勁的上漲動能，然而也須留意指數無法突破、回落修正的風險，下方支撐位在4015的關鍵整理區間。

今日關注數據

17:00 歐元區製造業&服務業PMI

17:30 英國製造業&服務業PMI

18:00 歐元區ZEW景氣指數

23:00 美國成屋銷售

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