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這兩天實在太多追蹤股票發布財報了，除了昨天已經寫好的CFLT，還有MELI、DDOG、BILL、SQ和SHOP，我會在這幾天盡快寫一寫。所幸，這幾隻發布財報後市場反應都相當不錯，應該沒有一隻是下跌的，很多還漲很兇，像SHOP一天就漲了超過20%，應該是沒有需要緊急處理的狀況。
最近看了BILL、DDOG和ENPH在財報發布後的反應，一個很大的啟示是，當股票精挑細選到一個程度，其實沒必要太因為一兩份財報表現不如預期就換股換得太快。如果檢視過確定是不錯的公司，股價下挫也許是個不錯的機會。在當前這種市況下，太快砍弱勢、追強勢，感覺會一直被「雙巴」，就是弱勢股砍完後就強勁反彈，而強勢股因為估值相對貴、市場對財報要求也高，在當前經濟環境下只要稍有瑕疵，馬上就崩跌下去。個人觀察，如果按照Saul一貫的操作方式，可能就會有這個問題，而適當地「逆市操作」，也許更切合當前環境。我同意有位讀者所說的，即Saul挑選的股票很值得參考，但進出不一定要跟著他。
我前段時間針對BILL的操作，目前來看效果還不錯。BILL發布Q4財報後，因為表現跟預期落差不少，我馬上減持了一些，因為從估值來看下面可能有不少空間要跌。減持完後，BILL的股價果然跌跌不休，剛好又遇上美國銀行業風波，根據我自己整理和追蹤的行情表，當時覺得BILL的估值明顯被殺到低於軟體股整體行情不少，思考也許是個投資機會。後來決定在75塊把先前減持的股票買回，現在來看算是做得滿精準的。
回來看看BILL最新的2023Q1財報。
上一季BILL發布財報後，股價跌了非常多，當時狀況跟本季的NET有點像，即先前的預期過於樂觀，過於強調自身業務的「順風」，導致估值偏高。但2022Q4財報並沒有預期好，故績後股價馬上砍了一大截。
在上一季的「財報分析」，雖然BILL股價大跌，但我仍然認為BILL的狀況其實沒有太糟糕：
我認為BILL大跌主因是2023Q1異常疲弱的營收指引，但這部分滲入了傳統淡季的因素，因而放大了負面影響，實際狀況應該稍好一點點。按照歷史經驗來看，Q2的財報就會比較漂亮一些。過去三年，除了2020年受疫情影響到Q2仍然低迷，後面2021年、2022年的Q2營收都比Q1高出一截。
本季財報出來，證明先前的判斷是正確的。
