付費限定
【財報分析】簡評Bill.com(BILL)最新發布的2022Q4業績
更新於 2023/02/03閱讀時間約 9 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
- 歡迎到「三苗討論區」（方格子平台）留言討論。
- 本站在幹嘛？歡迎參考〈追蹤股票名單、寫作方向和專欄架構〉一文；美股投資新手必讀：〈寫給美股新手的投資階梯〉。
- 加入免費的Discord群組接收科技成長股新聞資訊、並獲得最新文章通知，另外還有公開的Telegram群組討論美股，和臉書粉絲專頁。
- 所有付費訂閱讀者，都可申請加入專屬的TG群組。除了我之外，群裡面也有很多高手不時分享和討論投資想法，集思廣益。申請辦法詳見這篇。
- 關於我對Bill.com(BILL)的基本看法，可在索引檔案找到。
Bill.com(BILL)公布2022Q4財報之後，股價應聲下跌兩成左右。大家都知道我不久前才增持了一點點BILL，財報後這種跌幅不是我預期中的反應。
底下我分成兩部分檢視，看哪裡出了問題。第一是本季的財報表現；第二是財報公布後，管理層對經營環境的描述是否與之前有所變化。
本季財報表現
如果只看本季表現，應該沒有太多可以挑剔的空間。
營收260M（年增66%），比上一季的指引上緣244.5M（年增56%）高出不少。
盈利表現更加是十分出色，包括GAAP毛利率81.7%，估計跟non-GAAP毛利率一樣是創了最高紀錄。
Total revenue grew 66% year-over-year and non-GAAP gross margin was 86.7%, our highest margin on record.
Non-GAAP operating margin是11.8%，較上一季高7.8個百分點之多。
自由現金流利潤率18.3%，較上一季高13.1個百分點。
淨收入利潤率（Non-GAAP net income margin）上一季的指引是7%，本季實際出來是19%之多，較上一季的7.4%高出11.6個百分點。
本季BILL的營業現金流高達5.5千萬美元，高於2022年前三季的總和。
帳上現金（Cash and cash equivalents + Short-term investments）由上一季的26.44億美元，本季增加到26.83億美元。
因為財務狀況穩健，管理層更宣布了3億美元的股票回購計劃。
Given the strength of our financial position, conviction in our growth prospects and our proven ability to execute, today, we announced Board authorization for a $300 million share buyback program, which we believe will further enhance shareholder value and minimize dilution without compromising our ability to invest in future growth.
如果只看本季的這些數據，BILL並不應該大跌。
經營環境的變化
接下來檢查一下管理層對經營環境的描述，是否有產生變化。
這裡可以回去參考一下我在2022Q3財報季寫的文章，下面摘取一段重點：
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 3761 字、0
則留言，僅發佈於美股投資十日談你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
22.9K會員
745內容數
致力成為美股投資者的市場指南和行情溫度計。透過本專欄，讀者可以：一、掌握投資科技成長股的心法；二、透過「歷史縱向估值法」，追蹤選定企業的財報表現；三、追蹤軟體股估值行情，尋找投資機會；四、掃瞄美股整體市場行情，洞察不同產業的資金流向；五、提供模擬組合紀錄，長期追蹤表現。
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
投資理財、股票、財金、羅馬剪髮、Vision Pro、群聯aiDAPTIV、美光財報分析、台灣漲電價與升息
美股科技龍頭財報持續登場，AMD公布去年第四季營收為62億美元，優於預期，但公布本季財測僅54億美元，低於預期的57.7億美元，導致盤後股價下跌6%.
Google去年第四季財報雖然也是優於預期，EPS1.64美元，但廣告業務營收低於市場預期，導致盤後亦下跌4.5%
結論:
2024年早已狂飆
隨著台灣時間1/25號特斯拉公布了2023年Q4財報，特斯拉股價再度於1/25盤前崩跌近7%，該公司出現自2017年以來的首次年度利潤下降，第四季營收和EPS均不及預期，同時並未公佈今年的交付量目標，整體展望偏向悲觀，但看過整體財報及特斯拉的訪談中，仍然會看見儘管市場環境艱難，特斯拉仍有辦法展現出亮
Q4財報季前重新檢視 12 月網站流量追蹤 (Website Traffic tracking)
2023Q3法說會
九月營收公布後，隔幾天，台積電就會公布其第三季的部分獲利數字，經整理後，其數據如下：
如同法說會上所述「第三季度的業務成長來自於領先三奈米技術的強力推動和客戶對五奈米技術的需求增加，不過，部分被客戶持續的庫存調整所抵消」。《台積電 2023 第三季法說會詳盡全文》
近期的不
ChatGPT已經在短短的時間內，進化到極為驚人的商業運用。搞不好很快地就會威脅到許多白領階級。就以美國微軟公司的動作來說，該公司在2月7日發佈記者會，宣布會將搜索引擎「Bing」搭載聊天機器人「ChatGPT」，也就是OpenAI公司的技術。
淺談美軍英雄電影的【七大要素】黃金公式，如何讓直線型劇本如此深刻？女主才沒有花瓶，導演不做多餘的事，沒有情懷加持依然感動滿滿~
前言
沃爾瑪與凱買特皆是主打便宜的零售連鎖企業，前者目前是產業龍頭，後者分別於 2002 與 2018 申請破產，最後落得下市收場，藉由財報來分析探究其兩者的經營狀況。
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
投資理財、股票、財金、羅馬剪髮、Vision Pro、群聯aiDAPTIV、美光財報分析、台灣漲電價與升息
美股科技龍頭財報持續登場，AMD公布去年第四季營收為62億美元，優於預期，但公布本季財測僅54億美元，低於預期的57.7億美元，導致盤後股價下跌6%.
Google去年第四季財報雖然也是優於預期，EPS1.64美元，但廣告業務營收低於市場預期，導致盤後亦下跌4.5%
結論:
2024年早已狂飆
隨著台灣時間1/25號特斯拉公布了2023年Q4財報，特斯拉股價再度於1/25盤前崩跌近7%，該公司出現自2017年以來的首次年度利潤下降，第四季營收和EPS均不及預期，同時並未公佈今年的交付量目標，整體展望偏向悲觀，但看過整體財報及特斯拉的訪談中，仍然會看見儘管市場環境艱難，特斯拉仍有辦法展現出亮
Q4財報季前重新檢視 12 月網站流量追蹤 (Website Traffic tracking)
2023Q3法說會
九月營收公布後，隔幾天，台積電就會公布其第三季的部分獲利數字，經整理後，其數據如下：
如同法說會上所述「第三季度的業務成長來自於領先三奈米技術的強力推動和客戶對五奈米技術的需求增加，不過，部分被客戶持續的庫存調整所抵消」。《台積電 2023 第三季法說會詳盡全文》
近期的不
ChatGPT已經在短短的時間內，進化到極為驚人的商業運用。搞不好很快地就會威脅到許多白領階級。就以美國微軟公司的動作來說，該公司在2月7日發佈記者會，宣布會將搜索引擎「Bing」搭載聊天機器人「ChatGPT」，也就是OpenAI公司的技術。
淺談美軍英雄電影的【七大要素】黃金公式，如何讓直線型劇本如此深刻？女主才沒有花瓶，導演不做多餘的事，沒有情懷加持依然感動滿滿~
前言
沃爾瑪與凱買特皆是主打便宜的零售連鎖企業，前者目前是產業龍頭，後者分別於 2002 與 2018 申請破產，最後落得下市收場，藉由財報來分析探究其兩者的經營狀況。