從巴菲特談去美元化(中)：美元的護城河／當大哥有多爽？
閱讀時間約 5 分鐘
前言
上集說完美元霸權的前世今生，今天我們再來談談當大哥的好處與不為人知的苦。最後，再回頭對比口口聲聲說即將要取代美元地位的東方強國究竟有沒有準備好要當大哥？
美金的誕生
1944年開始美國政府承諾誰手上有面額$35的紙鈔美元就可以換取一盎斯黃金，因此美元成為了美金（紙黃金）。
爾後，在1973年尼克松政府撕毀了這紙協議後，美元正式進入了信用貨幣的時代。也就是你只能相信手上那張綠色的紙鈔有價值，至於有多少價值可以換多少東西，不好說，要看當時人類社會的生產狀況而定。
但由於全世界都要跟中東國家買原油，而沙烏地阿拉伯的王公貴族們與美國達成協議只收美元賣石油。因此，美金搖身一變成為了油元，也成為各國爭相儲備的國際貨幣。
國家央行的金庫裡儲備了多少美元，就表示國家將來可以買多少桶原油回國發電，提煉輕油，發展塑膠工業等石油經濟，那還不買爆？
美元的護城河
隨著戰後美元成為國際儲備貨幣，美元也逐漸構築了自身的護城河，這當中包括：
經濟規模要夠大：
二戰過後，美國一直都是全球最大的經濟體，產出最多的GDP，也耗盡最多的原油儲備。因此中東國家使用最大客戶的貨幣美元計價原油，各國使用美元做為儲備貨幣，沒毛病。
100%自由兌換：
儲備貨幣需要實現可隨時自由兌換成其他貨幣，即在不受限制的情況下，任何人都可以在國際市場上買賣。有了充分的流動性，他國政府與人民才會願意持有。俄烏戰爭後，美國主導對俄羅斯的金融制裁嚴重動搖了美元的自由兌換信任。
蓬勃的國際金融市場：
身為儲備貨幣，必須需要有完善的金融市場給人家賺錢，包括股票市場、債券市場和貨幣市場等。同時，越多人用美元在金融市場裡操作，就能可以提高美元的流動性和穩定性，並增加美元在國際上除了貿易以外的金融價值。這部分，美元穩如泰山，沒有對手。
政府/貨幣信用要穩定：
儲備貨幣需要在國際上獲得足夠的信譽，政府的貨幣政策的穩定性就要顧及全世界的兄弟們。包括美國政府保持財政紀律的穩定和貨幣政策的穩定性（顯然現在的美聯儲做得並不好），同時需要有超高的透明度和資訊披露，讓使用美元的國家相信美元沒有被濫印超發。
儲備貨幣的好處
當信用貨幣成為了儲備貨幣，那麼信用就能被其他國家儲存起來以後慢慢用，好處自然多多。
最近很多愛看熱鬧的網民就經常引用新浪微博「央視新聞」發布的一則短視頻中，主持人康輝介紹了一份名為《美國的霸權霸道霸凌及其危害》報告。在介紹美國的「經濟霸權」時，康輝舉例稱：
美國憑藉著一張只有大約17美分的百元美鈔，就讓其它國家向美國提供價值相當於100美元的商品和服務，這不是赤裸裸的掠奪行為又是甚麼？
相信在大學裡學過貨幣學導論的朋友都很難忍住不把嘴裡那口茶噴出來。但如果我們撇開甚麼是當代的信用貨幣理論，直接去脈絡的看事實結果。
其實這位主持人說的也是人類學徒當年修貨幣學的學術老梗。
Ａ問：中東出口原油，歐洲出口奢侈品，中國出口小商品，日本出口ＡＶ女優，那麼美國到底出口了甚麼？
Ｂ回答：美國出口美鈔啊！
是的，成為國際儲備貨幣的義務，就是要讓全世界各國都能有足夠的美鈔作為國際貿易潤滑劑。而要讓美鈔持續流出美國，那就得要讓美國長期保持貿易赤字經常帳。然後再用強大的金融市場，讓各國手上的美鈔回流到美國資本帳。
因此，說的誇張一點，美國政府是犧牲了美國製造業的成長，換取了東岸華爾街的繁榮。再以西岸科技矽谷新科技的智慧財產權牢牢控制後進製造國的利潤天花板。
無論美國政府嘴上喊的再大聲的"美國製造"！實體製造業決不可以在美國太興盛。萬一哪天美國真的貿易順差了，那麼整個美元環流體系將隨之瓦解。
屆時，國際上嚴重枯竭的美鈔供應，將導致全球經濟大蕭條。美國經常帳沒有美元流出，國際美元也不再流入美國金融體系，以美元計價的資產價值將大貶值。
況且，成為國際儲備貨幣的美元，如果永遠都鎖在全球央行地下堡壘與富豪們的銀行帳戶裡靜止不動時。那在某個意義上，美國人確實是得到了用17美分成本換得100美元價值。
這麼好幾乎零成本的事情，那麼為什麼其他各國不幹呢？不然，中國人民幣試試？
但由於篇幅已到近2000字讀者閱讀的恍神亂划上限，我們就再拆成下集來談談中國人民幣能否成為下一個國際儲備貨幣？請在明天同一時間收看。
-------------------------------------------
持續輸出不易，若您喜歡我的文章，請不吝點擊愛心，關注訂閱，留言＋分享。若能打賞贊助創作的咖啡錢，那是對我莫大的精神鼓勵，感謝您。
感謝五月份打賞贊助讀者c.a Tsai , 胖子K*3,井底之蛙,雷 ,landring,小肥象, allan,Tina 與本專欄的忠實付費訂閱讀者，讓人類學徒能在寫作之餘，買杯咖啡醒醒神繼續爬格子耕出有趣的金融科普文給各位。
人類學徒在此作揖感謝。
--------------------------------------------
歡迎來到重新復活的臉書粉絲頁與金融人類學徒互動交流: 迷惑的金融人類學徒
為什麼會看到廣告
33.2K會員
315內容數
一輩子都在國際金融領域浮沉，步入中年的人類學徒，熱愛烹飪美食之餘，喜歡在書海中考古金融史。在短視頻稱王的年代，依然熱愛用方塊文字，與朋友們分享人類學、歷史、金融、財經觀點。
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題，等你踹共啦！還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔！馬上來參加本次的活動吧！
隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
貨幣的價值是取決於自由市場的流動性。以現在全世界大部分的國家採取的是浮動匯率制，24小時皆可做外匯交易，而幣值的升貶，則是跟隨這個自由市場的流動來做浮動的變化。
「任何選舉都無法償還美國175兆美元的債務，只有印鈔機可以。
因為正如Elon、Dalio和其他人意識到的那樣…西方世界正在走向比 2008 年嚴重得多的主權債務危機（a sovereign debt crisis）。就像他們對拜登的老化問題撒謊，他們同樣也對經濟問題撒謊。因此他們將印製大量貨幣.」
過去石油支撐美元，現在油價將對抗美元，油價的變化最終會迫使貨幣系統變化…實務上黃金正取代美債，作為主要的儲備資產，在我看來，最終將迫使美元重新定價，大幅貶值。...
何必去買債券呢？...當他們注入流動性時，什麼表現得更好？國債，還是那斯達克？很簡單，是那斯達克！
為何美國要一直在中東、阿富汗搞？確保廉價的能源供應，才是美帝國的權力來源。能源，是世上所有生物賴以生存的基本核心。大家都誤解美元了，以為美國的力量來自美元，但如果沒有了能源作為支撐，美元的價值為何？...其它國家央行們在過去十年逐漸地，近期更是加速地，轉向黃金而不再持有美債，大部分是因為「能源意識」
「兩大霸主（中俄）都可以看到美國的債務情況，債務狀況幾乎已經到了美國的極限，美元的極限。
普丁和習並不想要被指控為削弱美元，他們的策略是袖手旁觀，讓美元自我毀滅！」
「現在沒有人有興趣借錢給美國政府了。美國只能發T bill，成本是5.3%、5.4%，沒可能逃脫債務陷阱了。」
美元兌新台幣再度躍上32大關！
奇怪聯準會說要降息，怎麼美元一反弱勢成為外匯市場資金匯集地，強勢美元在降息預期面前橫空出世。
上星期聯準會貨幣政策會議主席鮑威爾釋放偏鴿信號，然而看到的是美元指數不跌反漲，股市雖然不是每日大漲的走勢卻沒明顯修正，「美元升股市修正，美元走貶股市上漲」的定律被破壞了？
"黃金創新高！突然間，大家意識到美元的債務問題，不到100天內增加一兆的債務，誰要買？不是黃金在漲，是美元在跌！ .... 我們不是在拿美元和其他法幣比較，美元是法幣之王。而是整個法幣聯盟都遇上同樣問題。"
徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題，等你踹共啦！還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔！馬上來參加本次的活動吧！
隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
貨幣的價值是取決於自由市場的流動性。以現在全世界大部分的國家採取的是浮動匯率制，24小時皆可做外匯交易，而幣值的升貶，則是跟隨這個自由市場的流動來做浮動的變化。
「任何選舉都無法償還美國175兆美元的債務，只有印鈔機可以。
因為正如Elon、Dalio和其他人意識到的那樣…西方世界正在走向比 2008 年嚴重得多的主權債務危機（a sovereign debt crisis）。就像他們對拜登的老化問題撒謊，他們同樣也對經濟問題撒謊。因此他們將印製大量貨幣.」
過去石油支撐美元，現在油價將對抗美元，油價的變化最終會迫使貨幣系統變化…實務上黃金正取代美債，作為主要的儲備資產，在我看來，最終將迫使美元重新定價，大幅貶值。...
何必去買債券呢？...當他們注入流動性時，什麼表現得更好？國債，還是那斯達克？很簡單，是那斯達克！
為何美國要一直在中東、阿富汗搞？確保廉價的能源供應，才是美帝國的權力來源。能源，是世上所有生物賴以生存的基本核心。大家都誤解美元了，以為美國的力量來自美元，但如果沒有了能源作為支撐，美元的價值為何？...其它國家央行們在過去十年逐漸地，近期更是加速地，轉向黃金而不再持有美債，大部分是因為「能源意識」
「兩大霸主（中俄）都可以看到美國的債務情況，債務狀況幾乎已經到了美國的極限，美元的極限。
普丁和習並不想要被指控為削弱美元，他們的策略是袖手旁觀，讓美元自我毀滅！」
「現在沒有人有興趣借錢給美國政府了。美國只能發T bill，成本是5.3%、5.4%，沒可能逃脫債務陷阱了。」
美元兌新台幣再度躍上32大關！
奇怪聯準會說要降息，怎麼美元一反弱勢成為外匯市場資金匯集地，強勢美元在降息預期面前橫空出世。
上星期聯準會貨幣政策會議主席鮑威爾釋放偏鴿信號，然而看到的是美元指數不跌反漲，股市雖然不是每日大漲的走勢卻沒明顯修正，「美元升股市修正，美元走貶股市上漲」的定律被破壞了？
"黃金創新高！突然間，大家意識到美元的債務問題，不到100天內增加一兆的債務，誰要買？不是黃金在漲，是美元在跌！ .... 我們不是在拿美元和其他法幣比較，美元是法幣之王。而是整個法幣聯盟都遇上同樣問題。"