買0056，10年後會害你睡公園？

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這個標題夠聳動吧？這是一個少年股神上某一網路財經節目所說的狂語，或只是製作單位所下的標題。我想這是為了吸引觀看流量，如果你不看內容，不自己做理性的判斷，就有可能被誤導。套一句某政治人物愛說的話：「用膝蓋想，都知道不可能。」

2007年，0056以25元上市，如果你當時就買進，持有到現在，拿本周五收盤價29.31元來算，16年來股價漲幅確實不大，只有4.31元，但別忘了，它總共配了17.35元的股息，合計21.66元，報酬率為86.6%。雖然看來不高，但經過了16年，你還是賺錢的，都沒有去睡公園，難道現在開始買，10年後你就會睡公園嗎？

投資達人一定可以舉出許多股票這16年來的報酬率都打敗0056，但真實人生中，絕大多數的投資人在這16年的期間，結算還是虧損的喔！

0056就算股價成長性差，不如0050，但每年配息穩定，也至少還能打敗通貨膨脹率，也不至於如這位少年股神曾說過「跟垃圾一樣」。

這位少年股神並不是說0056十年後，因為股價大跌，會讓500萬元投入的資金減少到100萬元，所以要去睡公園。他的假設基礎是每年要賣掉一些0056來生活。但重點是「你為什麼要賣0056？」

如果你在工作，每個月有穩定的薪資收入，就足夠支付生活開銷，為什麼還要賣0056？你把每個月的薪水提撥一部分，用定期定額的方式來買0056，何必賣呢？如果你的收入連生活都成問題，還有錢買0056嗎？沒買0056，當然就不會賣0056 啊！

如果你已經退休，依他的假設，你擁有1000萬元，通通拿去買0056。以近幾年的股息殖利率6%來算，一年有60萬元股息。對退休族群來說，拿60萬元來過生活，已經足夠了，又為什麼要賣0056？

如果你之前沒有買保線，或是買的保險不足以支應未來醫療需求，或是你還在租房子，60萬元當然不夠，當然要把0056領出來，補足不夠的部分，但重點是你在退休之前，還有穩定薪資收入時，為什麼不買保險？為什麼不買一間自住的房子？

非賣0056不可的理由，就是你以為靠投資就能賺到足夠的生活費，這也是很多投資達人給大家最錯誤的觀念：「財富只等於投資」。

我認為財富等於「工作」加「房子」加「投資」。

有工作，就有薪水，就能對抗投資的風險；有房子，就能保住賺來的錢；若只有投資，沒有工作和房子，就有可能不斷蝕老本，因為投資一旦虧錢後，就必須提出本金來生活，當然有可能最後去睡公園。

不要被這些投資達人誤導了，人生不是只有投資，還要有工作啊！他做YouTuber，不也是工作嗎？

這位少年股神和很多「指數化投資」的信徒，最反對大家買高股息型的ETF（如0056），因為他們認為市值型的ETF（如0050）才是唯一值得買進的標的。

用「回測」的數據來看，0050的投資報酬率確實勝過0056，我完全同意。例如從0050在2003年的上市價36.97元、2008年金融海嘯後的最低價28.53元，或是2020年Covid-19之後的最低價67.25元，算到本周五收盤價122.5元，其漲幅分別是231%、329%、82%（還沒把股息算進去，就這麼高了）。

但請注意，這是「回測」。現在看到這篇文章的人，你沒有時光機可以回到過去。你現在用122.5元來買，你能期待會至少漲82%，來到223元嗎？

難道你要等到0050跌回67.25元才要進場嗎？或許等10年都等不到，那就什麼都賺不到了，還不如買現在才29.31元的0056，就確定可以領到股息了。

他們堅持0050優於0056，我也同意，但沒必要用詆毀0056來讚美0050。要買0050，或0056，是每個人的選擇，沒有「對錯」的問題，只有是否「適合」自己的問題。這位少年股神心中只有「對錯」，根本不考慮每個人不同的個性。

他們堅持買0050，是因為認為「股市長期以來，一定是上漲的。」這是他們太年輕，沒有見過1990年的慘狀。當時最高點在12682點，若從「指數」觀點，要到2020年才回到高點，經歷了30年，有幾個人受得了30年的煎熬？

若把股息計入的「還原指數」，則提早6年，在2014年就回到高點了，但同樣也經歷了24個年頭的折磨。「回測」證明一定會上漲，但當下誰能「預測」多久才能回到高點呢？

這位少年股神一定會說，歷史最高點18619點一定會被突破，但要多久呢？你敢保證不會花24年嗎？請千萬不要誤會，以為我說要花24年喔！我的重點是說，沒人知道要多久。

如果很多年都不能站回18619點，也就是說0050最多只能漲回最高價152.4元，用本周五收盤價122.5元來算，可以漲24%，而0056最多也只能漲回最高價36.17元，用本周五收盤價29.31元來算，可以漲23%。兩者可預期的漲幅也差不多啊！

少年股神一定會說這是我的「假設」，不一定成立。那麼，你的所有「假設」雖然根據過去的資料，但歷史一定會重演嗎？如果歷史一定會重演，還有人投資會賠錢嗎？

投資不是「數學考試」，而是「真實人生」。

（全文完）