交易認知 | 技術分析有效嗎？
更新於 2023/06/04閱讀時間約 6 分鐘
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所謂證有不證無，證有靠舉例。
你是否遇過純價格行為的交易者，他們可以單純從圖表中獲利？
就算沒有，你也無法證明世界上只依靠技術分析者都不能獲利，是吧？
在下雖孤陋寡聞，但還是有見識到不管是書籍、網路提及過的成功人士，或是身邊朋友，乃至於交易賽事的參賽者，不乏有使用純技術分析就可以獲利的案例。因此從結果論來說，技術分析是有效的，它的確可以協助交易者賺到錢。
至於為什麼常常有人懷疑技術分析，認為他無效，甚至笑稱技術分析派就是看圖說故事，並嗤之以鼻？
不信技術分析者1號：技術分析根本無法預測主力大戶的買入，急漲後追進就是等著被收割。
不信技術分析者2號：K線技法那些主力、大機構都知道，容易騙線、被操弄，所以技術分析無效。
不信技術分析者3號：價格是隨機的，我用書上教的那些多厲害的K棒、型態學，還是一直賠錢。
真的是這樣嗎？
技術分析使用誤區與預測的盲點
技術分析並不是拿來預測未來的，而是拿來應對的。
我們仔細想想，有誰能夠精準預測未來？
經濟學家、產業分析師他們做的也只能是「預期」，而不是預測。
為什麼市場的未來是不可預測的？
大前提：撇除內線的情況 (我只是在世界一隅的小小交易者，不可能長期依靠既穩定又準確的內線支撐我的所有交易)
論據1：市場訊息影響價格變化。
論據2：市場上總有今天不知道，明天才知道的訊息。
由1跟2推論得出：我們今天不可能預測明天的價格變化。
論據3：價格反應著所有市場的買賣行為
論據4：人無法提前知道每個人的買賣行為
由3跟4推論得出：人無法提前知道價格變化
所以，市場是不可被預測的。
可能有人會反駁：有人就能預測正確阿！
你會認為有人能夠準確預測，出自於以下原因：
- 倖存者偏差：在100個人中有1個人說對了，恰好被你遇到了，或是1個人說了100次，對的那1次恰好被你遇到了。
- 只挑預測正確的講，隱藏預測錯誤的案例。
- 預測範圍太模糊太籠統，讓你感覺正確：有兩個東西是不能預測的，準確的時間與準確的價格波幅。預測者說的上漲，是現在漲，還是下個月漲，還是3年後漲，這是完全不同的事情；價格方面，是完全不跌直接漲，還是跌1%才漲，還是跌個30%頭破血流再漲，這也是完全不同的概念。
所以，預測對交易有指導作用十分有限。
不信技術分析者1號用「能不能預測未來」做為技術分析有沒有效的判斷方法就錯了。
技術分析不是拿來預測未來的，未來本就不能預測，況且不能預測未來跟技術有沒有效之間沒有必然關係。
技術分析的使用方法 – 應對
透過對K線、價格行為的解讀，驗證後形成策略，你進場是因為交易系統告訴你的，交易系統來自於長期測試、驗證，透過這樣的「應對方式」能夠讓系統產生正向收益，然後不斷執行這個方式來獲利，並不是提前知道機構會在這一天大量買進而上漲，而是先前在驗證系統時就知道這個行為的有效性，進而執行規則而做到了這段行情。
所以技術分析的使用方法及流程應該是：
觀察並解讀市場 – 形成有效系統 – 行情符合系統規則而交易 – 獲利或虧損 – 長期累積績效
其中並無預測成分存在。
主力大戶會盯著你的交易，直到讓你虧損出場？
做交易可曾聽到朋友說過：「我又被主力倒貨了，每次都被他們誘多，技術分析是不是沒用？」
這個問題跟上面的不信技術分析者2號一樣，認為大戶能掌控著市場，讓技術分析失效。
但是我們試想，他們也是人，如果我們系統足夠完備，他們有能力知道我們交易的所有條件嗎？
他們有必要因為我們3個交易條件，花了全部的時間用幾天的時間建構正好符合所有條件的完整型態，就為了騙你進場？我想這個機率很低，他們沒有這個動力，成本太高，收益太低。
當然了，市場要夠大才能減少被操控的機率。
正常情況下，一個透明、成交量巨大且高流動性的市場，沒有任何大戶或機構有能力長期精確地建構完整的K線型態。市場活躍度很高，參與者眾多，每個人為自己的利益買賣，不可能為了某一個散戶的交易系統專門去設計策略來對付。
退一萬步來說，就算大戶這次真的知道你的交易而操弄價格，可以選擇止損阿，我們有不同標的、不同市場的選擇權利阿。因此除了技術分析方法外，市場選擇、資金管理也都是交易系統的重要組成。
技術分析的使用方法與心態是關鍵
既然大戶沒有能力讓技術分析無效，那不相信技術分析者2號跟3號的問題就是出在了技術分析的使用方法跟心態出現偏差！
使用方法的部分，他們可能單用K線技巧，像是下影線、晨星等等，這種特徵出現頻率太過頻繁，隨機性高，因此往往不具有效性。因此我們要思考的是，每項方法與技術的目的是什麼？想達到什麼效果？有什麼理論或觀點支持？作用的範圍到哪裡？
舉例來說(僅供參考，並非全是特倫斯的系統)：
- 均線的目的可能是衡量一段時間的平均成本。
- 協助做趨勢判定，並期望達到支撐與壓力效果。
- 如果跌破均線代表這段時間買進的倉位目前虧損居多。
- 當均線呈現10度角以上才有作用，水平則無效。
類似上面的做法，把技術分析的內涵表達清晰尤為重要，對交易才有更厚實的架構支撐。
心態的部分，交易中不乏會碰到支撐被跌破，碰到壓力卻往上嘎空的尷尬情況引發虧損，導致許多人認為這些技術分析無效。但最大的問題點在於，他們竟把勝率100%視為技術分析有效的標準！
這就回到第一個問題了，既然未來沒辦法預測，那怎麼可能達到100%？況且，那些真正賺錢的交易者，也沒有一位是勝率100%的。
事實上，賺錢也不需要高勝率，如果策略有效，就算30%勝率系統，但盈虧比4~5倍，同樣可以長期堅持獲利。關鍵點是構成交易系統，形成交易行為的那個規則，背後的技術、交易條件所代表的特徵具不具備普遍性、有效性，再進行風險管理、資金分配，就能好好發揮技術分析的效用了。
我會把技術分析比喻成輪胎，他有辦法自己滾動，但沒辦法控制方向與距離，因此實用性很小。但如果有交易系統，就能組合成一台車，交易者就能握著方向盤，好好地掌控輪胎前進的方向了。
(關於價格是否隨機，往後會專門做一篇解說~)
結論
人們首先聽到XXX無用的說法，而當他們用了XXX失敗了，就會開始相信XXX無用。
這就是說法的內容設計挑動了人性的弱點。因此，獨立思考、判斷能力尤為關鍵，絕大多數的問題不是來自技術、方法本身，而是應用不當與心態偏差導致的問題。
市場永遠不缺乏技術，關鍵是怎麼去應用他。每個方法都有它的優勢、特點，都可以讓正確使用它的人獲利。多反求諸己，研究這項技術分析的「適用範圍」，應用得當，才會得到好的結果。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
哈囉!我是麥可鄧,上一篇我們講了可轉債的約定轉換價,那由這個專有名詞我們可以在衍生出一組專有名詞,這也是我們在可轉債交易時候常觀察的重要訊號:溢價與折價.
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接下來會釋出一系列文章給會員們針對交易方式、停利停損及價格迷思等觀念的傳遞。
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