三十年磨一劍- 日股重返榮耀
2023/05/22閱讀時間約 2 分鐘
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近期表現最亮眼的股市之一就屬日本股市，算是出人意表的答案，畢竟這是被認為「最沒吸引力的資產類別」。
各位，見證奇蹟的時刻來臨☟☟☟
上週五日本日經225指數上漲1.2%，高點觸及30924.57點，創下1990年8月以來的盤中最高水準，這已經是超過30年的事情，當時富士電視台播映的九點檔還是吉田榮作主演的「好想談戀愛」，另部經典日劇「東京愛情故事」還沒上檔。
近年持續加碼日本股市的股神巴菲特，其中重點投資標的日本商社，除了伊藤忠以外，其餘四家 (三菱商事、三井物產、住友商事、丸紅) 的淨利都創新高。過去兩年，五大商社淨利暴增為原本的4.3倍。
其實同樣在上星期，日本東證指數TOPIX就預先創下33年新高，當中服務業公司和機械製造業的漲幅最大。
波動逐步放大
在日經指數重回三十多年來的高點，卻也出現波動率同步飆升的現象。日經波動率指數從一個星期前的15.78一度來到22.48。
日股上漲引發買進call (看漲期權)，相對的，基於避險需求的put (看跌期權)交易量也放大，日經指數站上三萬點大關時，波動率明顯上升，開始有「居高思危」的操作。
目前有大量未平倉選擇權，執行價格落在31000-33000，隨著指數逼近，這區間將不可避免有一陣多空交戰。
推動日股上漲因素
- 日圓再度走貶：前幾個月的日本央行改朝換代，一度讓市場以為寬鬆政策要開始轉彎，日圓重回升值走勢，不過並未如大家所預期的政策改變，這波的日圓貶值來得更兇猛，
2. 巴菲特效應：股神資金的投入帶動外國投資人的興趣，外部資金已經連續第七周淨買超日本股票。
3. G7高峰會在廣島舉行：新的政經局勢轉變，美中競合態勢架構之下，日本正重回亞太地區國際政治的樞紐，這因素有助於日系資產吸引更多資金。
你可以怎麼投資日本
如果有和日本商社有過業務交流的朋友想必很清楚，商社是日本特有角色，也扮演重要經濟火車頭，所以我們檢視五大商社目前投資項目便可略知產業趨勢。
當前主要投資項目是天然資源及能源等上游業務，與食品和醫療保健等下游業務，可以作為各位朋友們未來的投資指引。
從圖表來看，這是一個很大的底部，當然前提是要有足夠的耐心，畢竟是個「三十年」起跳的基礎，那時出生的小孩現在都已是中年人！
話說回頭，假設這波能成功穩住，日本股市有機會進入新局面，那麼投資日本有哪些管道？你可以買入台灣有上市的ETF：
日經225指數
- 元大日經225 (代號00661)
- 國泰日經225 (代號00657)
日本東証股價指數
- 富邦日本東証 (代號00645)
或用複委託投資iShares MSCI日本ETF，代號EWJ。
新的一周，預祝各位投資順利！
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