PCB供應鏈南遷的商機

中美大戰，及大陸防疫政策造成廠商的生產規劃失控，啟動了PCB供應鏈向泰國、越南、馬來西亞遷移，分散生產斷鏈的風險，這個議題，財訊、先探已報導了多次，供應鏈在東南亞建新廠，機器設備不是從舊廠遷移，就是得購買新的設備，台灣幾家PCB設備廠如群翊、志聖…，自動化設備廠迅得的未來營收都值得追蹤，特別是群翊和迅得，Q1 EPS在上市公司大輻衰退中，保持與去年同期相當的獲利，非常不容易。兩家公司的殖利率都在5%以上，本益比預估在12倍以下。群翊Q1營收小輻衰退，但Q1的合約負債來到新高，代表未來營收將成長。迅得則將現金增資，改善財務結構及擴充產能。在這種時候，持續擴充產能，如果不是預期未來的需求，似乎是不太可能的事，迅得的Q1合約負債較去年Q4減少，不過仍在高檔，代表或許Q2營收會較Q1略減，迅得5/31除息，似乎出現棄息賣壓。以長遠來看，PCB供應鏈南遷對群𦐑、迅得是長線的商機，迅得除了PCB廠外，也是半導體廠的擴廠的重要廠商。或許是成交量太小，法人、散戶都不太喜歡這種冷門股，有種上不去，下不來的感覺。對我而言，這種波動率不大的好公司的股票，就當1年定存來看待，領5% ～6%的息，以目前獲利看，填息機率不錯，萬一漲了20 ％以上，就棄息賺價差，如果沒有，就當定存繼續持有。我喜歡定存股要具進能攻，營收獲利成長而賺價差，退能守，每年有5 ％以上的穩定股息，而且要看5 ～10年的每年獲利及股息殖利率都能達標。常常被問到，你說的這麼好，為什麼不漲？法人為什麼不買，老實說，我也不知道，我只覺得法人買賣，要考慮量，成交量太小，不容易進出。我們是小散戶，容易進出。好公司為什麼不漲，這個也難說，股價是市場大多數人給的價值，本益比該給多少，是市場給的，股價漲跌，除了基本面、技術面、還有籌碼面，技術面和籌碼面都是主力可以用人為做出來的，唯有基本面是公司經營的績效，除非公司誠信度不佳，喜歡放消息佔股東便宜（這種誠信不佳的公司，也不在我的投資名單中），公司的獲利沒辦法造假，而且就是因為好公司被低估才具有投資價值，一窩蜂的搶大家高估的公司股票，不是穩健的投資行為。投資不投機，才不會受傷，買什麼股票都沒有關係，只要自己知道為什麼買它，為什麼賣它，才知道股價下跌時該加碼，還是該停損。不是會漲的股票就是好股票，而是沒有下跌空間的，估值過低的，才是好股票。投顧老師常常自誇買什麼漲什麼，都是誤導投資人的吹牛的話，不能讓你安心睡覺的股票，根本不要碰。巴菲特說不能讓你抱十年的公司，連一分鐘都不要持有，是有一定的道理，我常對一些人說，我們不能成為一流公司的員工，至少我能選擇成為一流公司的股東，跟著公司成長而獲利，這就是投資。