AI佈局助力驅動盈利！揭示CrowdStrike第一季度財報：營收飆升42%，安全巨頭的持續崛起

2023/06/18閱讀時間約 10 分鐘

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第一季度的業績報告

收入、訂閱毛利率、營業收入、凈收入和自由現金流均超過預期並創下新紀錄，顯示了CrowdStrike商業模式的實力和運營卓越。

收入增長：總收入同比增長42%，達到69.26億美元；訂閱收入同比增長42%，達到65.12億美元；專業服務收入為4140萬美元，同比增長48%。在本季度，還看到了歐洲、中東和日本的實力。國際收入同比增長 53%。

毛利率：非GAAP總毛利率達到78%，訂閱毛利率首次突破80%的里程碑皆創下新高。公司在數據中心和工作負載優化方面的投資推動了本季度毛利率的提高，在優化投資與容量增長和新平台功能之間取得平衡。他表示對他們目前的利潤率感到滿意，並指出他們在毛利率方面取得了進展，並在數據中心和雲工作負載的優化方面進行了持續改進。他提到他們已經在人工智能領域進行了10年的投入，並在所有業務領域中融入了AI技術。他強調他們在AI方面擁有超過10年的領先優勢。

盈利能力：第一季度非GAAP凈收入增長至創紀錄的13.64億美元，按攤薄後每股收益為0.57美元。CrowdStrike首次實現GAAP盈利能力。

需求環境：盡管銷售周期變長且審查增加，但CrowdStrike在銷售執行方面取得了成功，實現了1.742億美元的凈新ARR，超出了我們規定的假設。公司對今年下半年的業績充滿信心。總ARR達到27.3億美元，同比增長42%。

擴張戰略：第一季度基於美元的凈保留率再次超過120%的基準。擁有五個或更多、六個或更多和七個或更多模塊的訂閱客戶現在分別佔訂閱客戶的 62%、40% 和 23%。這表明客戶真的有意進行整合。他們認為交易規模將繼續增加，但在達成交易的時間方面可能會延遲，因為大型交易需要更長的時間來審查和達成共識。考慮到目前的宏觀經濟環境，他們預計交易持續時間會縮短，但仍然需要更長的時間才能完成一些較大的交易。

費用：第一季度非GAAP運營費用總額約為42.46億美元，占收入的61%。而去年同期為 2.91 億美元，佔收入的 60%。

現金流：第一季度運營現金流同比增長40%，達到創紀錄的30.09億美元；自由現金流同比增長44%，達到創紀錄的22.74億美元，占收入的33%

未來展望：提高本財年的收入指引，預計整個2024財年總收入將增長34%至35%。

CrowdStrike公司的成就和優勢：

人工智能優勢：自成立以來，CrowdStrike一直在利用人工智能推出各項不同產品。人工智能的應用降低了成本，提高了利潤率，並使公司能夠擴展其業務。受益的一個例子是 Falcon Complete。多年來對人工智能的使用使公司能夠迅速將該業務擴展到領先地位，產品利潤率超過我們公司的整體毛利率。

2.數據優勢：CrowdStrike擁有龐大的數據集，每天捕獲全球數萬億個新事件。搜集了大量語言資料，這些數據與10多年的攻擊數據和威脅情報相結合，創造了獨特的競爭護城河。公司利用這些數據優勢建立了更好的模型、更好的自動化預測到網路攻擊。

3.生成式人工智能的應用：生成式AI將在網絡安全中發揮重要作用。它有助於降低攻擊者策劃複雜網絡攻擊的門檻，促進對 Falcon 等現代網絡安全技術的更大需求。但同時也能幫助公司更快地響應威脅、降低運營成本。公司推出Charlotte AI是一個生成AI安全分析師，將使新手分析師能夠產生高級分析師的結果。為客戶帶來更快的結果、更好的安全結果和更低的總體成本。

4.與AWS的合作：與AWS合作開發生成AI應用程序，以幫助客戶在雲安全和人工智能領域加速他們的發展。這種合作確保了客戶在使用一系列AI服務時的安全性。網絡安全領域繼續呈現的另一個大趨勢是整合。宏觀背景只會加速客戶減少供應商蔓延、減少代理商、降低成本並使使用最佳解決方案來保護其業務，Falcon Cloud Security Complete 提供雲運行時保護和狀態監控。

5.競爭價格優勢：CrowdStrike認為微軟是競爭對手之一，但他們在這個市場上看到了成功，因為他們提供了客戶正在尋找的結果。公司強調了使用Microsoft E5相比CrowdStrike訂閱的高成本和複雜性。一位擁有超過 50,000 名員工的企業客戶表示，微軟的升級成本至少比 CrowdStrike 訂閱多 230 萬美元，而且這只是升級費用，這還不包括其他額外成本，或增加的員工來管理額外的複雜性。

6.公共部門訂單：CrowdStrike在美國政府承包商和聯邦機構中獲得了勝利，並獲得了國防部的IL 5臨時授權。IL 5 認證使他們能夠很好地將影響力擴展到龐大的國防 IT 和網絡安全市場。這為他們打開了更多的聯邦機會，聯邦交易可能需要一段時間才能完成，但它們在規模和數量上都很大。

財報會議問題：

現有客戶和新客戶的增長：公司表示，現有客戶和新客戶的增長與上一季度相比並無實質差異。隨著安裝基礎的增加，公司預計在未來能更好地向現有客戶銷售產品。在淨新徽標方面，他們認為還存在著巨大的增長潛力。儘管宏觀環境變弱，但中小型企業市場需求仍然強勁，尤其對於價格具有吸引力的產品如Falcon Complete，許多客戶選擇了它作為解決方案。
傳統端點安全市場：CrowdStrike持續從傳統參與者那裡搶佔市場份額。特別是在北美等地區，他們已經實現了相對較高的滲透率。然而，在其他地區，特別是轉換傳統參與者的情況下，仍存在著更多的滲透潛力。因此，公司對於在端點領域繼續增加份額的機會感到樂觀。
銀行業危機：對他們的ARR沒有實質影響。他們繼續與區域銀行繼續進行合作，並且他們的毛留存率仍然很高。整體賬單受到季節性驅動，第四季度是他們最大的交易季度，第一季度可能會出現一些影響。
審查和銷售週期的問題：客戶希望整合更多模塊，這需要更長的時間來達成共識和完成交易。客戶希望以更低的價格獲得整體成果，並在安全領域和其他領域取得更好的結果。因此在整個季度中，他們看到了額外的審查和較長的銷售週期。
Falcon Complete XDR的新版本競爭優勢：新版本的解決方案結合了人工智能和自動化技術，能夠自動化許多安全操作，從而提高效率並降低成本。這個解決方案將XDR（應對威脅檢測和回應）作為一個整合的解決方案提供給客戶。這種完整的服務包裝使客戶更加放心，並且能夠更好地利用已建立的模型和數據優勢，以獲得更好的結果和更快的響應時間。

客戶對使用Falcon進行安全整合的需求不斷增加。公司在整合多個模塊的交易方面取得了50%以上的增長。CrowdStrike贏得了兩個新的財富100強客戶，這些客戶選擇使用Falcon平台整合他們不同業務部門的安全方法。

增加攻擊面的人工智能是否帶來了新威脅：公司指出他們已經看到了對抗性人工智能的存在，特別是對手使用人工智能試圖打敗安全系統。生成式AI和LLM的出現意味著即使是新手對手也能夠創造新的攻擊和漏洞，例如發送釣魚郵件。公司最近宣布的Charlotte AI能夠幫助分析師更好地應對這些持續的威脅。
在日誌記錄領域的成功：客戶對於更快、更好、更便宜的日誌記錄解決方案有需求，而公司的LogScale產品能夠滿足這一需求，並在該領域取得了令人難以置信的勝利。

身份管理領域的成功，就像早期的威脅檢測和反應一樣。公司開始看到企業為身份管理項目分配預算，這顯示身份管理成為一個重要且有預算的領域。
數據保留要求和成本的問題：LogScale提供了壓縮算法和高效存儲數據的能力。LogScale的現代架構讓客戶能夠以經濟高效的方式存儲大量數據，同時保持良好的性能。他表示一些大客戶已經將LogScale應用於他們的數據湖，並在測試中證實了其優勢。
網絡保險：管理層指出獲得網絡保險對於許多客戶來說是困難且成本高昂的。他們正在與客戶合作，培養他們獲得網絡保險的能力，並在某些情況下降低總體成本。CrowdStrike的存在將大大降低整體風險，使得網絡保險提供商意識到客戶的風險已經降低。因此獲取網絡保險仍然是該行業持續存在的問題。
市場下滑的最新情況和Falcon Go的吸引力：CrowdStrike的解決方案Falcon Go針對中小企業市場，已經取得成功。他們在內部組織並在MSP市場上獲得成功。透過與合作夥伴（如Pax8）以及託管服務提供商的合作，他們能夠提供低成本的產品給客戶。市場對於像CrowdStrike提供的簽名無關解決方案的需求正在增加。CrowdStrike正在擴大其渠道，與戴爾和其他公司以及託管服務提供商合作。在本季度，他們與戴爾合作，成功與一家區域性醫療保健公司達成了一項七位數的交易。

個人觀點：

隨著技術進步，近年來資安事件頻傳，受影響的個人受害者總數在 2022 年同比猛增近 42%。人們也開始注意到網路安全的重要。根據 IDC 的研究，預計到 2023 年全球網絡安全支出將超過 2000 億美元（比 2022 年增長約 12%)，預計 2023 年至 2030 年的複合年增長率 (CAGR) 將達到 12.3%。

而Crowdstrike無疑是這個行業的領頭者和受益者，公司也快速因應AI發展，產生一個自己的CHATGPT(Charlotte AI)，不只可以減少成本也能更精準地應付未來更多的資安攻擊，同時這十年大量搜集到的數據也能幫助他們建立更好的模型也是他們的技術壁壘。即便宏觀經濟不佳，企業端都開始消減成本但依舊投入資金在資安上，代表這是剛需可以抵抗經濟衰退，得益於公司推出的低價Falcon Go版本，滿足各種價位的需求。這季也獲得政府國防訂單，未來想必也會有更多政府訂單，相較於需求就會穩定合約也常，變相是公司的搖錢樹。在維持著快速增長的速度下，公司也在這季首度損益兩平，邁向賺錢的正確道路上，現在只要和AI扯上一點關係，股價就是噴飛，營運面又有這方面的利好，未來只能說一片光明。