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最大幅度分析法 | Part10 追蹤停損
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投資理財內容聲明
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- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
從Part9開始就談到了不利方向加減碼，或稱攤平加碼/減倉。
若買入標的後，價格開始上漲，為了留住更多獲利，我們也可以選擇將停損點向上移動，使整筆交易保留一定幅度的獲利，這樣的做法就是設定『追蹤停損』(Tradiling Stop，TS)。
追蹤停損的設定方法有很多種，有些人是使用回檔幾%後就出場的系統單，有些人是以各種均線作為出場依據，也有部分人是隨著上漲幅度，上移停損線。
這些做法目的都差不多，希望能在情勢不對以前先行獲利了結，但問題在於，我們要如何定量價格回撤的幅度來決定移動停損點的位置呢?
在最大幅度分析法中，提出了最大回撤幅度(Maximum Higher Low，MHL)的概念，Higher Low的概念是指從前高回檔至目前低點的幅度，而MHL可以當成最大震幅來看。
MHL累計圖
我們可以將回測數據做出MHL累計圖，了解整體策略的最大震幅集中在哪個程度。一般而言，正常的交易大致上會呈現正偏分布，只有較少的交易會經歷大幅度震盪後出場。
MHL定義
所以，大致上TS MHL會訂在MHL累計圖中四分位數Q2~Q3之間，以符合大部分的交易波動。若訂太高，可能出場時已經錯失大量獲利；若訂太低，會導致一點波動就太快出場。
追蹤停利幅度的分析
停損點的訂定
1.停損往上調：由停損點(SL)+TS MHL作為移動停損點。
停損往上調示意圖
2.回檔：由現價往下1.5~1.8倍TS MHL作為移動停損點。
回檔時停損示意圖
相較於使用某些均線進行追蹤停損，使用TS MHL進行定量追蹤停損的好處是防止了價格碰觸均線時會反覆震盪，使得策略頻繁進出。TS MHL的訂定是參考策略最大震幅分布來參考，所以相對較為穩定。
以右側交易者而言，追蹤停損是一個很好用的工具，畢竟我們沒辦法判斷價格高點在哪，採用追蹤停損會等到價格反轉後才會碰觸到停損線，雖然無法賣在最高，但還是可以達到提前出場的做法。
不過，在我調整策略的過程中發現，追蹤停損有時候會因為標的只是短暫休息而提前出場，導致後續再度上漲時卻無法吃到獲利。
這樣的狀況，有一個改善方法，就是『有利方向的加減碼』，這部分會在下一篇文章敘述。
參考影片：金融梟#17
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此專欄旨在梳理投資經典書籍中的各種投資策略，為投資初學者提供一個清晰的指南，幫助他們逐步建立自己的投資策略。我們將深入研究各種投資策略，梳理並比較這些策略的優缺點，以及適用的場景與風險。透過這個專題，讀者將能夠了解不同的投資理念和方法，並根據自身的風險偏好和投資目標，逐步建立起一套適合自己的投資策略。
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