投資ETF也該思考‘’投資風險‘’這件事!

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更新於 發佈於 閱讀時間約 4 分鐘
投資理財內容聲明

Hi 我是安娜媽咪,台股最近隨著AI熱潮,有望站穩一萬七千點,很多投資人紛紛趁勢想賺取更高的報酬而選擇正二ETF,但往往忘記其投資風險也是被放大的,甚至,投資高股息ETF也該留意其投資風險,這邊文章,想跟大家討論”投資風險”這件事情。

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其實所謂的高報酬,應該是追求在相同的風險下,得到更高的報酬

大家常會說高風險風報酬,其實講的就是如下圖一的狀況,為了高報酬的ETF-B,而承擔比ETF-A更高的風險,然而其實所謂的高報酬,應該是追求在相同的風險下,得到更高的報酬,如下圖二,ETF-A與EFF-C具有相同的風險,而ETF-C的報酬是更高的, 當然是直接選擇ETF-C。

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選擇ETF時,需要參考其Beta值與Sharpe值來衡量其股價波動度與風險。

評估ETF風險時,可以參考其Beta值與Sharpe值。

Beta 值指其ETF的變動與大盤的連動性,因此可以看出股價波動率。當Beta值大於1代表其股價波動比大盤來的高,也就是當大盤漲1%時,此ETF就會漲更多,反之,當大盤跌1%時,此ETF就會跌更多;同理,若Beta值小於1代表其股價波動比大盤來的低。投資人可以用Beta值大小,來預測自己在持有這檔股票可能會面臨到的股價波動度,進而評估自己是否真的能夠抱得住(長期持有)。

而另一個指標為Sharpe值又稱夏普直,指的是每承受一個單位風險所獲得的報酬,且其報酬為超越無風險利率的額外報酬,其公式為Sharpe值=(ETF報酬率-無風險利率)/標準差。因此當一檔ETF,其Sharpe值越高,代表其具有股價波動較低且穩定成長率高的特性(可以想成是投資人在風險較低的情況下,有更高的報酬)。

股市長期看漲,那我是不是直接投資正二相關ETF,其最終投報率更高?

在此,我們以元大台灣50(0050)與元大台灣50正二(00631L)來做比較,其0050的Beta值與Sharpe值分別為1與0.2,而00631L的Beta值與Sharpe值分別為1.77與0.28,因此,不難看出元大台灣正二(00631L)有較大的波動度。

從過去五年的報酬來看00631L的表現確實比0050優異許多(下表一),但投資人須考慮其自身的風險耐受度,甚至,要了解到當真正的股災來臨時,正二型的ETF是有可能下市的,因此投資人需做好風險控管與資產配置。

表一、元大台灣50(0050)、元大台灣正二(00631L)相關資料比較表。

表一、元大台灣50(0050)、元大台灣正二(00631L)相關資料比較表。

高股息ETF除了看其殖利率外,其Beta值、Sharpe值也是要考慮的。

以風險與報酬的角度來看高股息ETF,投資高股息ETF不能只單看其殖利率是否夠高,投資人也需要去比較其Beta值與Sharpe值,並搭配該高股息過去的配息表現(像是,其是否穩定配息、殖利率、是否會填息),來了解投資這檔高股息ETF的風險與報酬。(下表二列舉一些高股息相關資料)。

表二、高股息ETF相關資料比較表。

表二、高股息ETF相關資料比較表。

投入資金少或是購買股數少都不能想成是把該檔ETF風險變小。

最後,想提醒大家,有時候當我們評估此ETF風險偏大時,會選擇投入較少的資金或是較少的股數,而這樣的做法是對自己的資產配置做風險控管,並不能想成把該檔ETF風險變小,因此,買入ETF標的前,還是要對該ETF做風險評估。

以上,跟大家分享,歡迎理性討論!

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Hi 我是安娜媽咪,之前的文章討論過滿多存股的觀念,但今天7/12開盤沒多久00878突破2字頭了,我想,這時候很多存股族難免會開始動搖,我要繼續買嗎?還是先暫停投入、觀望看看之類的? 我對00878,目前的投資策略就是每個月領到薪水的那一天,不論價
Hi 我是安娜媽咪,在投資股票的道路上,相信大家常常會在想的問題是,我有想買哪一些股票,可能是台積電、長榮等;或是一些ETF;可能是元大台灣50 0050、元大高股息0056、國泰高股息00878、元大高息低波00713、甚至是債券型ETF等等,但現在它一直再漲,我該買進嗎? 是等它跌破五日線、十日
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