辣椒4946，未來充滿想像的營收大爆發？

辣椒《蔚藍色法則》台港澳代理權年底封測 明年上市

〔記者張慧雯／台北報導〕受到預定發行遊戲時程延宕，再加上營運中遊戲玩家流失較多，辣椒（4946）上半年營收獲利衰退，執行長李亦華表示，《蔚藍色法則》台港澳地區年底封測、預計明年初在台港澳上市，李亦華指出，《蔚藍色法則》在日本上架半個月營收就高達3億元，成績相當出色，期待能挹注辣椒明年營收獲利。

辣椒取得日本BANDAI NAMCO Online及BANDAI NAMCO Studios聯手的MMO端遊大作《蔚藍色法則》已久，不過，由於開發商持續調整內容，上市時間持續延後；李亦華說，手遊市場競爭激烈，但端遊市場產品少、有特定的族群喜愛端遊產品，因此日本原廠於6月中旬推出《蔚藍色法則》後，日本首週登入數破60萬人、同時在線數達20萬人以上，半個月營收就超過新台幣3億元，成績比預期來得好，顯示遊戲廣受市場歡迎，為此辣椒也積極推進《蔚藍色法則》於台港澳地區上架，目前預定年底封測、明年初上市，正好搭配寒假、過年旺季，力拼明年能有亮麗獲利。

蔚藍色法則是小火車個人認為有機會在台灣會成功的遊戲，原因有幾點：

1.蔚藍色法則其他國家代理的公司，大陸為騰訊，國際服為亞馬遜，都是全球頂尖之大公司，挑選代理作品的要求和水平可見。

2.遊戲原廠為萬代南夢宮，是台灣玩家也同時家喻戶曉的大公司，知名的作品請參照萬代南夢宮的台灣網站

３.蔚藍色法則目前仍然在日本5CH知名討論區是人氣TOP.1~2之間排行的遊戲

小火車注意到辣椒這家公司幾個有趣的點：

由於累積待彌補虧損金額龐大，公司11月將要減資彌補虧損50%

減資彌補虧損後，股本不到8000萬。

遊戲上市第一個月營收根據公司說法認為可挑戰單月營收1.5億

先打折抓1億，稅後淨利率算10%

屆時辣椒單季EPS有可能超過3元 但我覺得到時候一定會跟我現在想的狀況不一樣，所以關於基本面的預估先較為保守看待。

網路遊戲壽命較長 。不像手遊，所以營收遞減率較手遊來的慢。

減資後，淨值回歸於票面之上，有機會恢復融資交易、流通性拉高。

減資後，股本極小，籌碼少。營收一拉高有機會有想像空間

公司目前預期11月舉行遊戲封測，12月事前登錄。遊戲將於農曆年前上市。

較為風險的面向：

公司現在淨值才5元，目前營收每月幾百萬，公司名聲不太好。而且還把子公司碩辣椒下市了，個人是覺得不是很正派的公司。

遊戲萬一到時沒上市的風險(失落的方舟前車之鑑)

蔚藍色法則遊戲的實際遊玩影片可以看這個

https://www.youtube.com/watch?v=J1VSe5lwntk

翻閱財報後，由於辣椒簽的約多半看起來都有銷售分成費條款

因此小火車個人是認為基本面不好評估，股價的走向趨勢較為偏向籌碼面。股本小又很容易價格由主力操控。個人會放一些小部位做樂透，不會重壓。