八方雲集 2753

1. 2000年設立公司, 2018起設新品牌, 2021.8月上市;

2. 創辦人林家鈺, 董事長林欣怡(大女兒), 總經理張瑞蓮.

3. 台灣店家數：1998*1

→2012*500 (花了14年)

→2021*1261 (花了9年)

八方雲集：約3顆星。鍋貼6元/顆。水餃6元/顆。特色料理：選擇多

四海遊龍：約3.5顆星。鍋貼5.5元/顆。水餃6元/顆。特色料理：牛肉麵

五花馬：約4顆星。鍋貼7元/顆。水餃6.5元/顆。特色料理：捲餅、小米粥

芳珍：約4顆星。鍋貼-元/顆。水餃6.5元/顆。特色料理：松露水餃、獅子頭湯、四神湯、燕麥拿鐵

2. 便當店：

梁社漢/鬍鬚張/太師傅

優點：

1. 梁社漢有優勢，應繼續發展。

2. 這五年內雖有遇到疫情且發展新品牌，但稅後純益率仍有維持住近年水準。

3. 法說會的決策目前都還合理。

風險：

1. 台灣的八方雲集已無成長性。

2. 芳珍與八方雲集產品相近，價錢和品質看不出差異，且員工服務素質並無較優。

3. ROA有下降趨勢，因資產有下降

困惑點：

為什麼選擇美國、日本、新加坡做發展？

不了解推銷費用的定義 (因為它佔了營業費用最多比例)

為什麼大陸的獲利這麼差？

資產為什麼下降？

為什麼只公布營收，不公布各區的稅後淨利？

1. 本益比最低13，但目前屬最高約 18

2. 所謂投資自己比較熟悉的東西, 所以就從這家作為練習。