世界戰火頻傳,一家能夠用於維護和平的公司 (PLTR)

2023/10/18閱讀時間約 8 分鐘
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近期,以色列與哈瑪斯之間的恐怖攻擊與戰爭事件震撼了全球,不僅令人心痛,同時也觸動了全球市場的敏感神經。現代戰爭的情報和資訊整合成了影響戰局勝敗的重要因素。有一家專注於為軍方提供數據分析服務的公司因而受到了廣泛的關注。今天,我們將為大家詳細介紹這家公司,並分享一些投資方面的見解。

公司簡介

Palantir Technologies(紐約證券交易所代碼:PLTR)於2003年由Peter Thiel, Nathan Gettings, Joe Lonsdale, Stephen Cohen以及Alex Karp共同創立,旨在為不同組織提供軟體平台,協助他們有效整合各種數據和優化運營。公司的命名靈感來自《魔戒》中的“全知全能的魔法水晶球”,象徵了其對於清晰透明和全面洞察的追求。

創始階段,Palantir在尋找投資方面遭遇困難,但最終得到了美國中央情報局的風險投資部門In-Q-Tel的200萬美元投資,以及由Peter Thiel和他的風險投資公司Founders Fund提供的三千萬美元投資。此初始資金成為了Palantir初期發展的重要推動力。公司最初設立於加州的帕洛阿爾托,並專注於開發數據分析和軟件解決方案,以幫助企業、政府機構以及非營利組織進行數據整合和分析。

Palantir的核心產品包括Gotham, Foundry以及Apollo三個平台。Gotham和Foundry專注於將大量數據轉化為可用的洞察,以反映和優化組織的運營。而Apollo則提供了一個控制層,協調各個功能的持續交付,保證系統的安全性和配置。新推出的人工智慧平台(AIP)進一步結合了這些平台與大語言模型,旨在提升政府和企業客戶的決策能力。

Palantir的業務覆蓋了多個領域,包括政府、醫療保健、工業以及技術等。在2023年第二季度,其業務收入主要來自政府部門(占56%)和商業部門(占44%)。公司的官方網站強調,憑借良好的數據和正確的軟件,組織能夠解決困難問題,並使世界變得更好。管理層包括共同創辦人和首席執行官Alexander Karp, 首席財務官和財務主管David Glazer, 以及首席收入官和首席法律官Ryan Taylor,他們與其他高級管理人員共同推動了Palantir的持續發展。

自成立以來,Palantir不僅為美國的情報社區提供了重要服務,而且擴展了其業務範疇,為州和地方政府以及金融和醫療保健等多個行業的私人公司提供了全面的解決方案。隨著時間的推進,Palantir持續擴展其業務並為全球的政府和商業客戶提供了寶貴的服務和解決方案。


財務表現

在2023年第二季度,Palantir展示了令人印象深刻的財務表現,其中收入達到5.33億美元,同比增長13%。這一成績部分來自商業收入的增加,達到2.32億美元,同比增長10%。更值得注意的是,該公司報告了3.02億美元的政府收入,同比增長達到15%。與2022年第二季度相比,經營收入也由4200萬美元的虧損轉為1000萬美元的盈利。

除了營業表現外,Palantir的資金流狀況也相當健康。該公司在過去一年內產生了2.77億美元的經營現金流,並持有高達31億美元的現金和現金等價物。值得一提的是,公司目前沒有未償還的債務,但有9.5億美元的信貸額度可供使用。

對於未來業績,Palantir也提供了積極的指引。他們預計第三季度的收入將在5.53-5.57億美元之間,全年收入則預計超過22.12億美元。此外,董事會還批准了高達10億美元的股票回購計劃,這可能進一步推動股價上漲。

總體來看,Palantir在2023年上半年展示了強勁的財務和營運表現,並為未來提供了樂觀的業績指引。這不僅反映了該公司穩固的市場地位,也顯示了管理層對業務發展的高度自信。


利多觀點

Palantir Technologies有望從將其數據分析平台擴展到政府之外的新企業市場中獲益,尤其是公用事業、工業製造和諮詢業務,使他們不僅僅被視為國防承包商。 隨著新的合作關係和產品使Palantir在這些市場具備快速增長的潛力,再加上持續強勁的政府業務,Palantir正處於持續增長之勢。

在公用事業領域,Palantir與Jacobs Solutions合作,主要集中在水務數據解決方案和污水處理優化上。這份合作據報導有望為Jacobs節省高達每年9000萬美元的成本。由於美國基礎設施數字化的巨大機會,這個合作項目有著廣闊的未來發展潛力。

在工業製造方面,英國石油公司(BP)透過使用Palantir的Foundry平台,成功地將某些石油生產成本在兩年內減少了大約60%。這一數據明確展示了Foundry平台在複雜工業環境中的高效性。

在諮詢服務領域,Palantir近期加強了與普華永道(PwC)的合作,專注於促進製造、醫療保健和金融服務等行業的企業轉型。這個合作不僅鞏固了Palantir在企業市場的地位,還進一步拓展了它的影響範圍。

至於新產品,Palantir最近推出了一個名為AIP的人工智能平台,旨在結合大語言模型和客戶數據以強化決策。該產品已經引起了市場的高度關注。

這些合作和新產品推出不僅加強了Palantir在企業領域的立足點,也為公司帶來了持續增長的動力。特別是與業界佼佼者如Jacobs、BP和PwC的合作,突顯了Palantir在全球企業中創造價值的能力。

最後,值得一提的是,這些合作還助推了Palantir進一步擴大其業務範疇。當已經受到高度信任的公司如PwC推薦使用Palantir的產品時,這無疑是一種極具影響力的行業認可。

總體來說,無論是在政府合同還是在企業合作方面,Palantir都顯示出強勁的業績和多元化的成長潛力。由於這些成功的合作和創新的產品推出,該公司未來在更多領域的拓展可謂充滿機會。


利空觀點

儘管Palantir具有不小的長期市場機會和競爭地位,讓其股價從低點強彈,但我們仍需謹慎考慮一些潛在的投資風險。

Palantir目前重度依賴高收益投資來達成GAAP盈利,這在其資產負債表上形成一定風險。以2023年第二季度為例,該公司從其20億美元的國庫投資組合中產生了約3000萬美元的利息收入,與其2800萬美元的淨收入極為接近。實際上,從年初至今,這筆利息收入甚至超過了其稅後淨收入。

若未來這項投資收入減少,Palantir可能面臨未能被納入標普500指數的風險。即使在利率處於15年來的最高點情況下,標普500也可能因為Palantir的經營基礎未盈利而排除其入選資格。要注意,標普500的納入標準雖然明確,但有許多符合條件的美國公司並未被納入。

另一方面,Palantir因不願向與其使命和文化價值不符的國家或公司提供服務,自我限制了其市場擴張機會。加上需要數年時間才能實現GAAP盈利,這些都可能影響其公司的發展。

目前,從以下幾個估值指標來看,Palantir的股價相當地高:

- 非GAAP市盈率(預測):78.5

- 價格/銷售額(FED):17.3

- 價格/現金流量(預測):76.68

唯一相對合理的是非GAAP PEG(預測):1.19。



結論

因為我本身的專業背景,Palantir 在 IPO 上市後我就開始密切關注了,他的股價21年的時候最高漲到45元,然後隨著科技股的崩跌,一路跌到了今年6元,不過之前因為搭上了 AI 的熱潮,上漲到17元以上,他的股價波動很大,若是想要投資,需要先確定拿的住。


Palantir的投資亮點:

1. 財務表現好轉,第二季度收入同比增長13%,政府業務增長15%,轉虧為盈實現GAAP經營利潤。資金流量充沛,現金儲備高達31億美元。

2. 積極拓展公用事業、工業製造和諮詢服務等新企業市場,與行業龍頭建立合作,有力驅動商業收入增長。

3. 推出創新產品如AIP人工智能平台,使用類似ChatGPT的大語言模型來增強決策過程,結合到Palantir的現有平台如Foundry和Gotham中運行,讓該公司在數據分析上成為技術領先者。

4. 管理層對公司發展前景信心十足,大幅提高全年收入指引,並宣佈股票回購計劃。

5. 受益於世界動盪不安,數據分析需求增長,未來增長前景廣闊。

我目前已經持有這家公司,願意冒估值過高與不確定性,來壓注他長期的成長。

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白了頭
白了頭
人生過一半,頭就全白了,半路才開始,開始作投資,跌跌又撞撞,夢中作股神。
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