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PLTR Q2 財報 – Palantir 正走著亞馬遜的成長軌跡 | 科技巨頭解碼#71

2021/08/13閱讀時間約 14 分鐘
PLTR 曾以高雄港為軍事模擬範例
去年上市後一直受到高度矚目的 Palantir,發布了他們在今年 2021 第二季的財報,交出了相當亮眼的數字,無論是營收與獲利,皆打敗了分析師的預期,也讓 Palantir 的股價因此大漲。由於 Palantir 的業務特性,導致於外界對於這間公司的看法分歧差異很大,莫衷一是。所以,科技巨頭解碼的目標,就是透過持續的追蹤與分析財報,幫助我們自己以及讀者們,隨著每一次的研究,能夠更加地了解這間公司。接下來就讓我們來檢視,最新一季 Palantir 的財報,能不能幫助我們更加了解這家公司。
PLTR第二季交出了49%營收成長
營收與獲利
在 2021 Q2,Palantir 的營收來到了 3.76 億美元,年成長率來到 49.1%,對比前一季的營收來看的話,季度 QoQ 也成長了 10%。理論上,Palantir 的營業項目的季節性雖然不高,但應該也不至於為零,在過去兩年的數字,目前看不到明顯的季節性,很可能是營收成長的動能目前還是高過於季節性的效應。在毛利率方面,第二季 Palantir 的毛利率來到了 75.8%,比起去年同期的 72.8% 明顯進步,但卻低於第一季的 78.3%。不過,如果把股票薪酬的影響扣除的話,調整後毛利率 82.2% 就跟第一季的 83% 維持在比較接近的水準。
在營業利益上,這一季 Palantir 的 Operating Income 仍為虧損,為負的 1.46 億美元。在淨利方面,第二季 PLTR 也是繳出虧損的成績單,也是負的 1.39 億美元,每股的 Diluted EPS 為 -0.07 美元。不過,如果在扣除股票薪酬等項目之後的 Non-GAAP EPS,則是繳出了每股 0.04 美元的成績,高過於分析師共識預期的 0.03 美元/股。
當然,由於在目前這個階段,股票薪酬的發放,會嚴重地影響到財務報表的表現,所以要真實評估 Palantir 的營運狀況,還是必須來看扣除股票薪酬影響的調整後數字。在扣除股票薪酬項目的影響後,Palantir 的調整後營業利益來到了 1.17 億美元,年成長率為 306.7%,調整後的營業利益率為 31%。從下圖我們可以清楚的看到,在過去幾季,Palantir 的營運成本結構,在不計股票薪酬的狀況下,已經繳出了穩定的正面結構。
PLTR調整後營業利益率連續三季維持在30%以上
而從現金流量的角度來看,也有同樣的狀況,畢竟,發股票薪酬是不會影響公司銀行戶頭裡的現金數字的。在今年上半年,Palantir 的營運現金流,是正的 1.4 億美元,對比去年上半年的 -2.26 億美元,可以說是現金流方面正式轉虧為盈,在營運上已經可以替公司賺進正向的現金流,簡單來說,即使損益表上的數字是虧損,但公司實際上的營運業務卻能讓手頭的現金越來越多,財務上完全不需要擔憂。加上財務活動的支持,這讓 Palantir 的現金水位,從去年同期的 16.37 億美元,拉高到今年第二季的 24.4 億美元。
營運細部數據
在營運細部數據上,首先我們先來看來自於政府與商業客戶的營收狀況。在政府客戶營收方面,持續扮演 Palantir 營收成長的主力角色,在這一季交出了 2.32 億美元的成績單,佔 Palantir 的營收比例來到 61%。政府客戶營收的年成長率來到 66%,包括了美國陸軍、空軍、海岸防衛隊,美國衛生與公共服務部 HHS,以及美國疾病管制中心CDC 都簽下了新的合約。
而在民間商業客戶營收方面,Palantir 在今年第二季交出了 1.44 億美元的成績,對比去年同期成長了 28%,高於第一季的 19% 與去年第四季的 4%。其中美國地區的商業客戶營收成長高達 90%,很明顯的看出 Palantir 過去幾季開始建構的銷售團隊的功效。另外一個值得注意的數字,是在過去這一季三個月間,Palantir 的商業客戶數目成長了 32%。
商業客戶正在回溫中
在剩餘合約價值方面,到 2021 第二季結束時,Palantir 的剩餘合約價值來到了 34 億美元,對比去年同期成長了 63%,成長率比營收成長率更高,這代表 Palantir 的客戶正在跟他們簽下更大更長的合約。
而在客戶數據上也可以看到一樣的趨勢,Palantir 在這一季的滾動式十二個月客戶平均營收上,數字來到了 790 萬美元,年成長率達到 19%。而在前二十大客戶的十二個月累計營收方面,也拉高到了 3900 萬美元,對比去年同期成長了 36%。
另外一個 Palantir 給出的數據,是在第二季他們淨新增了 20 個新客戶,季度間的成長率高達 13%,雖然新客戶初期營收貢獻較小,但是也可以看出 PLTR 獲取新客戶的能力正在加強。
PLTR 的客戶平均營收持續成長
對於第三季的展望,目前 Palantir 認為營收可以來到 3.85 億美元,調整後的營業利益率則會為 22%。
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