投資操作週報(2023/11/11)

總經盤勢

美股這一波強勢反彈跟市場期待Fed可能很快就會採取降息所帶動的樂觀氣氛有關，所以在週四鮑威爾講完若有必要將進一步升息的偏鷹發言後，原本以為短線反彈差不多要結束了，結果週五亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克出來講話說不用再繼續升息，通膨就可以降到目標啦，美股再一波逆勢反彈，使得技術面走出一個突破前高的型態，看來先前一波比較大的修正讓大家手上現金水位偏多，短線對於利多消息是更加敏感。

而下週美國又要討論政府關門的事了，美國國會9/30的時候有先通過臨時撥款法案，支應政府運作45天，但目前國會預算僵局仍無進展，所以11/17又有關門疑慮，雖然市場上普遍認為會繼續延期，但多少會增添一些股市修正的理由。而且在對於美國後續經濟看法可能轉趨疲弱之下，這一波強勢反彈會以慢慢調節的方式為主吧。

本週類股選擇

• 通用伺服器

1.產業消息變化

-11/5，英業達預估第4季AI伺服器及傳統伺服器表現，都有機會較上一季增溫。

-11/7，Dell目前預期明年伺服器總出貨量可望恢復成長至年增15%，今年則約是年減10%。

-11/7，緯穎財務長表示從產品別來看，無論一般伺服器或AI伺服器，未來訂單成長動能都很大。

2.在10/29有提到傳統通用伺服器市況有觸底的跡象，從近期電話會議和法說會有很多公司有類似的觀點，認為Q4到明年，在傳統通用伺服器營收可望回溫。

後續觀察類股

• AI PC概念供應鏈

1.產業消息變化

-10/9，Gartner公布最新報告，全球PC製造商第三季出貨量為6,430萬台，較上年同期下降9％。雖為連續八季下滑，但遠優於第二季降幅的16.6％。

-11/7， Intel在台舉辦「Intel Innovation T ai pei 2023 科技論壇」，執行長季辛格提到 AI PC 將成為顛覆 PC 產業的重要轉捩點，並將 AI PC 納入英特爾發展的重點項目。

-11/8，TrendForce發布報告指出，隨著庫存壓力緩解，2024年全球筆電市場將恢復至健康的供需循環，並重返成長軌道，預估全年出貨量可達1.72億台，年增3.2%。

2.目前AI PC還只是個概念，基本上就是NB和PC要能夠直接使用AI的功能，不用另外連上雲端，所以在設備等要求上會有所提升，那裡面需要更高規格的零組件就有其商機；疊加PC市場庫存也去化的差不多，題材跟基本面配合下應該可關注。