窮寇須直追非莫追-淺談開盤跳空行情

開盤跳空（不管往上或往下），當日行情大都有一個大波段的走勢，但跳空之後，是持續往跳空方向走，或是反方向回補跳空缺口，將成為當日開盤後的判斷重點，只要掌握到對的方向，當日將有非常大的獲利。

在此介紹「市場輪廓圖（Market Profile）」的觀念，市場輪廓圖將成交價位與成交量加以堆疊，成為類似分時價量表的圖形。

市場輪廓圖

上圖為市場輪廓圖的圖例，該分析方式，是以半小時為單位，每個時段以一個字母進行標記，以台指期為例，08:45-09:15以字母A標示、09:15-09:45以字母B標示⋯⋯以此類推，在早盤行情會使用到A、B、C、⋯⋯、J總共十個字母，當行情有交易過該價位時，就會標示上該時段的字母，同時段不管交易過幾次，均在該價位標示一次的字母。

以此種累積的方式呈現同價位只會標示一次，可以過濾掉因整數價位、平盤價位⋯⋯等會有較多成交量而造成圖形的偏差，以價格堆疊的分析方式，可以了解目前市場的投資者對價格的「認同度」，當認同度越高的價格區間，則投資人會越願意進行交易，而會累積出較多的字母。

跳空後，是否可維持行情持續，則需計算跳空前的區間，是否累積足夠旳交易量來維持行情，在此以生活中的例子來說明：

以前陣子討論度最高的蛋價為例，當蛋價長期維持在25-35元間時，大家會認為蛋價在這個區間內波動都屬合理價，大家不會太在意買到的價格，只要有需要就會購買，但當蛋價跳出了這個區間，漲到40元以上時，造成民眾的搶購，試想這些搶購之人是否出於自願，顯而易見，搶購之人絕非自願，會在漲價初期就開始搶購，必定是有特殊原因，才會在漲價之初就搶購，比如有合約基礎的食品廠，其不論蛋的價格為何，均需將所需的蛋量備足，才不會因為缺蛋而違約，賠付違約金。

蛋價是否能夠一直維持在高檔，就得看這些因合約基礎所觸發搶購缺口需多久才能補足，補足後，才有機會讓上漲的蛋價停止上漲甚至下跌，因此，計算這些蛋量缺口的數量，將可得出蛋價上漲將可維持多久時間。

將此觀念套用在期貨交易中，當行情在某一價格區間維持一段時間後，在這區間內累積了一定的多空未平倉口數，在價格突然往某一方向突破後，則會觸發在此區間內的停損單停損，造成行情往突破的方向持續發展，但能發展多久，則需回頭計算在此區間內的未平倉量有多少。

在程式寫法上，可利用過去一段時間內的最高價、最低價為區間，計算此段區間內所累積的成交量，當為維持行情的火藥，而價格區間也必須限定在某個限制值之內，因為區間若太大，則在區間內可能就觸動內部的停損動作，就算突破也會有停損數量不足，造成跳空後，行情不但沒有維持，反而因停損單出盡而行情反轉。