窮寇須直追非莫追-淺談開盤跳空行情

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投資理財內容聲明

開盤跳空(不管往上或往下),當日行情大都有一個大波段的走勢,但跳空之後,是持續往跳空方向走,或是反方向回補跳空缺口,將成為當日開盤後的判斷重點,只要掌握到對的方向,當日將有非常大的獲利。

在此介紹「市場輪廓圖(Market Profile)」的觀念,市場輪廓圖將成交價位與成交量加以堆疊,成為類似分時價量表的圖形。

市場輪廓圖

市場輪廓圖

上圖為市場輪廓圖的圖例,該分析方式,是以半小時為單位,每個時段以一個字母進行標記,以台指期為例,08:45-09:15以字母A標示、09:15-09:45以字母B標示⋯⋯以此類推,在早盤行情會使用到A、B、C、⋯⋯、J總共十個字母,當行情有交易過該價位時,就會標示上該時段的字母,同時段不管交易過幾次,均在該價位標示一次的字母。

以此種累積的方式呈現同價位只會標示一次,可以過濾掉因整數價位、平盤價位⋯⋯等會有較多成交量而造成圖形的偏差,以價格堆疊的分析方式,可以了解目前市場的投資者對價格的「認同度」,當認同度越高的價格區間,則投資人會越願意進行交易,而會累積出較多的字母。

跳空後,是否可維持行情持續,則需計算跳空前的區間,是否累積足夠旳交易量來維持行情,在此以生活中的例子來說明:

以前陣子討論度最高的蛋價為例,當蛋價長期維持在25-35元間時,大家會認為蛋價在這個區間內波動都屬合理價,大家不會太在意買到的價格,只要有需要就會購買,但當蛋價跳出了這個區間,漲到40元以上時,造成民眾的搶購,試想這些搶購之人是否出於自願,顯而易見,搶購之人絕非自願,會在漲價初期就開始搶購,必定是有特殊原因,才會在漲價之初就搶購,比如有合約基礎的食品廠,其不論蛋的價格為何,均需將所需的蛋量備足,才不會因為缺蛋而違約,賠付違約金。

蛋價是否能夠一直維持在高檔,就得看這些因合約基礎所觸發搶購缺口需多久才能補足,補足後,才有機會讓上漲的蛋價停止上漲甚至下跌,因此,計算這些蛋量缺口的數量,將可得出蛋價上漲將可維持多久時間。

將此觀念套用在期貨交易中,當行情在某一價格區間維持一段時間後,在這區間內累積了一定的多空未平倉口數,在價格突然往某一方向突破後,則會觸發在此區間內的停損單停損,造成行情往突破的方向持續發展,但能發展多久,則需回頭計算在此區間內的未平倉量有多少。

在程式寫法上,可利用過去一段時間內的最高價、最低價為區間,計算此段區間內所累積的成交量,當為維持行情的火藥,而價格區間也必須限定在某個限制值之內,因為區間若太大,則在區間內可能就觸動內部的停損動作,就算突破也會有停損數量不足,造成跳空後,行情不但沒有維持,反而因停損單出盡而行情反轉。




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