1/16 台股分析

▍盤勢分析

加權夜盤原本持平，但出乎意料的是開盤不久便大幅下挫百點。終場報收於 17346.87 點，下跌 199 點，這讓它逼近季線的水平。相比之下，櫃買市場表現得相對堅挺，雖然也出現了下滑，但僅微跌 0.83 點，並在下跌後有所回升。

▍籌碼分析

現貨市場方面，外資大量賣出，凈賣超達到 481.58 億元，顯示出明顯的空頭情緒。主要指數扣除 ETF 資券的進出情況來看，融資餘額有所增加，而融券餘額則出現下降，這同樣反映了市場的空頭傾向。

期貨市場呈現不同的趨勢，外資空頭合約減少了 4,520 口，降至 -17,248 口，這可能預示著多頭的回歸。然而，小型台指期貨中散戶的多頭操作增加，這通常被視為市場空頭信號。

在選擇權市場，外資的買方合約變動不大，但今天的大跌導致看漲期權（call）萎縮，而看跌期權（put）則顯著增加。多單與空單的金額比從 8：11 變為 1：6，這進一步強化了空頭市場的觀點。此外，最大未平倉的賣權從 17400 降至 17250，顯示出市場對更低價位的預期。

▍小結

正如昨天所提醒的，台幣的升值、外資的高空單持倉、以及市場上的小倉及降槓桿操作，都是需要關注的因素。之前市場的強勢上漲，如今反而成為了一個不利的信號。