2024.02.06 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國 1月 ISM 服務業指數53.4，自2023年9月以來新高，積壓訂單受到因天氣與運輸成本等影響交貨放緩，以及新訂單需求增長，同步推升大範圍物價指數大幅上升，然而多數庫存繼續下降，續支撐新訂單需求，消費娛樂、商業與金融服務活動仍然維持強勁，仍有望支撐市場伺機佈局，仍可將支撐經濟增長，並仍可能續支撐當前利率水準。
• 2/6(二)LLY財報，2/7(三)ARM財報，2/13(二)美國1月通膨數據。預計2024/3/21美國利率會議

⭐️技術面概況

• 美股整體技術63.9%不變，約28.5%技術面下降，位階下降至中性偏弱，市場震盪調節，仍有多頭突破、個股表現。
• 產業方面，技術面整體淨下降，市場維持多頭，並以科技、金融、工業強於市場小幅增加、個股位階差異表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：科技、通信、金融、工業、醫療。
• 市值方面，整體同步震盪、調節以小型股為主，整體仍有多頭突破，並以巨型股相對強勢、支撐指數。
• 題材方面，ETF以基礎建設(PAVE)多頭整理、元宇宙(METV)多頭留意壓力、軟體(IGV)多頭留意壓力、半導體(SMH)強勢多頭。
• 近三日風險殖利率：13.742，前日13.570%，13.467%，短線震盪上揚。

⭐️概況筆記

• 風險方面美國關注財報週、地緣政治不定時干擾、中長期市場關注經濟週期輪動，目前經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動有撐逐步回升，可能關注2024Q1~Q2之間財報與財測，短線並受到2/13公布的1月通膨數據影響，股債震盪。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與庫存續降，就業市場穩健且核心通膨續跌落3%、經濟維持正增長，2023年12月利率點陣圖顯示可能提前加快降息，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。中長線在市場關注聯準會降息，仍有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險，有望帶動市場緩步墊高格局。
• 美債2年期殖利率4.32%、10年期殖利率4.1%，30年期殖利率4.44%，3個月期殖利率5.4%，美元指數104、黃金2041、波動率（VIX）14。
• 美國聯準會1月利率會議維持不變，在5.25%~5.5% 區間，聲明經濟穩健擴張、就業和通膨目標的風險更趨平衡，並刪除「任何額外政策緊縮」的措辭，間接表態軟著陸。回顧2023年12月釋出的利率路徑顯示，今年年約降至4.6%，約為目前利率水準降息3~4碼(0.75%~1%)，2025年再降3~4碼，將利率水準逐步降至4%以下，2026年再降約2~3碼，將利率約略在2.5%~3%。預計2024/3/21美國利率會議。
• 美國1月ISM製造業49.1，高於前月的47.4，連三個月上升至 15 個月新高，新訂單包含進出口訂單上升，新訂單與生產能力與滿足交貨，積壓訂單並未受到訂單上升而上升，客戶庫存續降下、以現有人力的產能即能滿足訂單，有望維持穩健溫和增長，給予市場逐步墊高格局支撐。
• 美國 1月 ISM 服務業指數53.4，自2023年9月以來新高，積壓訂單受到因天氣與運輸成本等影響交貨放緩，以及新訂單需求增長，同步推升大範圍物價指數大幅上升，然而多數庫存繼續下降，續支撐新訂單需求，消費娛樂、商業與金融服務活動仍然維持強勁，仍有望支撐市場伺機佈局，仍可將支撐經濟增長，並仍可能續支撐當前利率水準。

⭐️價量表現個股

LLY、ARM、MPC、CAT、VLO等。

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⭐️技術面與焦點內容

美國 1月 ISM 服務業指數53.4，自2023年9月以來新高，積壓訂單受到因天氣與運輸成本等影響交貨放緩，以及新訂單需求增長，同步推升大範圍物價指數大幅上升，然而多數庫存繼續下降，續支撐新訂單需求，消費娛樂、商業與金融服務活動仍然維持強勁，仍有望支撐市場伺機佈局，仍可將支撐經濟增長，並仍可能續支撐當前利率水準。

細節訊息：

• 新訂單指數55，自前月的52.8擴張，進出口分別為59.9與56.1，前月為49.3、50.4，出口維持擴張、內需重回擴張。（整體新訂單多數行業增加，農林漁業、專業與技術、醫療保健、金融保險、公用事業、批發貿易，出口以資訊、零售、專業界術、批發貿易、房產與租賃。）
• 交貨指數52.4，前月49.6。繼續放緩，包括天氣與運輸成本影響。
• 物價指數64，前月56.7，大幅上升。(以農林漁下降外，其餘上漲，房產、租賃、娛樂、建築、醫療保健、批發貿易、專業技術、零售、金融保險、資訊、運輸等皆上升。)
• 積壓訂單51.4，前月49.4，積壓訂單回升。（以農林漁業、房地、租賃、專業技術、零售、醫療等上升，批發貿易、住宿、建築、金融保險、資訊下滑。）
• 庫存指數49.1，前月49.6，庫存保持下滑。(主要以住宿與餐飲、教育、農林漁業、房地產、租賃、運輸倉儲、專業與技術上升，零售貿易、娛樂、建築、批發貿易等下滑)。
• 就業指數50.5，前月43.8，特定產業就業需求回升。(人力需求以建築業、住宿餐飲、公共行政增加，其餘娛樂休閒、金融保險、資訊、批發貿易、零售、地產與租賃減少。)
• 主要供不應求：電子零件、變壓器、開關裝置、車、建築承包商、電器。

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美國1月ISM製造業49.1，高於前月的47.4，連三個月上升至 15 個月新高，新訂單包含進出口訂單上升，新訂單與生產能力與滿足交貨，積壓訂單並未受到訂單上升而上升，客戶庫存續降下、以現有人力的產能即能滿足訂單，有望維持穩健溫和增長，給予市場逐步墊高格局支撐。

細節訊息：

• 新訂單指數52.5，高於前月47.1並回到擴張門檻。（整體進出口訂單服裝、化學產品、運輸設備、金屬與非金屬礦、食品飲料、電子設備、器具及零增加，其餘下降）
• 價格指數52.9，自前月的45.2上升，可能受到運輸時間延長與基本訂單需求支撐價格。(以初級金屬、化學產品、食品飲料下滑外，其餘有所上升)
• 積壓訂單44.7，前月45.3，略為下滑。(非初級金屬和運輸設備增加，其餘下降)
• 客戶庫存43.7，自前月48.1續降。(以金屬製品及塑膠和橡膠製品較高，其餘降庫存有所成效)
• 生產指數50.4，前月49.9。
• 就業指數47.1，前月48.1。（以非金屬礦產品、石油和煤炭產品和運輸設備增加，多數行業減少）
• 供不應求：電子零件、鋼鐵與合金。
• 新出口與進口訂單分別為45.2、50.1，前月49.9、46.4，內需訂單重回擴張。

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