2024.03.06 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國 2月 ISM 服務業指數52.6，自前月的53.4小幅下滑但連續14個月維持擴張，庫存保持下降、交貨改善物價壓力大幅下滑，但整體需求維持強勁支撐。新訂單在多數行業繼續增加，多數人力需求進一步下降，並仍能消化訂單與需求，企業盈利有望繼續改善或穩步增長，仍可支撐經濟增長、整體給予市場逐步墊高格局支撐，帶動市場伺機布局，並可關注電子零件、變壓器、車輛持續維持供不應求，建築活動重新回升，有望帶動經濟增速，風險方面維持在地緣政治以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動。
• 英國2月電動車銷量年增22%，並仍將進一步補貼激勵電動車銷量需求，美、英數據有望淡化中國因春節假期交車數據下滑影響，整體需求仍然維持穩健。
• 3/8(五)美國2月就業與失業率、MRVL財報。3/18~3/21NVDA年度AI大會。預計2024/3/21美國利率會議。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面61.2%不變，約27.1%技術面下降，位階下降至中性偏強，市場多頭震盪整理、產業輪動、個股表現。
• 產業方面，市場多頭震盪整理，並以金融股、能源股表現，並以金融股主要落後補漲。 個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：工業、原物料、科技、地產、公用事業。
• 市值方面，整體同步震盪整理，並以中、大型股為主。
• 題材方面，ETF以生技(XBI)多頭整理、元宇宙(METV)多頭整理、人工智慧(IRBO)多頭整理、基礎建設(PAVE)多頭整理、比特幣期貨(BITO)多頭整理、半導體(SOXX)多頭留意壓力、機器人(BOTZ)多頭留意壓力、黃金(IAU)強勢多頭。
• 近三日風險殖利率：12.808%，前日12.845%，12.878%，短線下滑。

⭐️概況筆記

• 風險方面地緣政治不定時干擾、中長期市場關注經濟週期輪動，目前經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動有撐逐步回升，長線關注在地緣政治不定時干擾以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與庫存續降，就業市場穩健且核心通膨續跌落3%、經濟維持正增長，2023年12月利率點陣圖顯示可能提前加快降息，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能，以及後續在AI結合基因發現與療法、自動駕駛與人形機器人的發展將受市場關注。中長線在市場關注聯準會降息，仍有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險，有望帶動市場緩步墊高格局。
• 美債2年期殖利率4.56%、10年期殖利率4.15%，30年期殖利率4.30%，3個月期殖利率5.41%，美元指數103.8、黃金2132、波動率（VIX）14.75。
• 美國聯準會1月利率會議維持不變，在5.25%~5.5% 區間，聲明經濟穩健擴張、就業和通膨目標的風險更趨平衡，並刪除「任何額外政策緊縮」的措辭，間接表態軟著陸。回顧2023年12月釋出的利率路徑顯示，今年年約降至4.6%，約為目前利率水準降息3~4碼(0.75%~1%)，2025年再降3~4碼，將利率水準逐步降至4%以下，2026年再降約2~3碼，將利率約略在2.5%~3%。預計2024/3/21美國利率會議。
• 美國2月ISM製造業47.8，低於前月的49.1，整體新訂單雖小幅下降，可能為季節性因素，但包含進出口需求保持強勁且大範圍產業訂單皆有上升，目前在人力與生產力下滑、需求訂單溫和增長、積壓訂單小幅上升，目前復甦可能仍在早期階段，數據維持穩健溫和增長，並在中國和歐洲地區需求上升，整體給予市場逐步墊高格局支撐。
• 美國 2月 ISM 服務業指數52.6，自前月的53.4小幅下滑但連續14個月維持擴張，庫存保持下降、交貨改善物價壓力大幅下滑，但整體需求維持強勁支撐。新訂單在多數行業繼續增加，多數人力需求進一步下降，並仍能消化訂單與需求，企業盈利有望繼續改善或穩步增長，仍可支撐經濟增長、整體給予市場逐步墊高格局支撐，帶動市場伺機布局，並可關注電子零件、變壓器、車輛持續維持供不應求，建築活動重新回升，有望帶動經濟增速，風險方面維持在地緣政治以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動。

⭐️價量表現個股

T、BMY、XOM、NVDA、HPE等。

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⭐️技術面與焦點內容

美國 2月 ISM 服務業指數52.6，自前月的53.4小幅下滑但連續14個月維持擴張，庫存保持下降、交貨改善物價壓力大幅下滑，但整體需求維持強勁支撐。新訂單在多數行業繼續增加，多數人力需求進一步下降，並仍能消化訂單與需求，企業盈利有望繼續改善或穩步增長，仍可支撐經濟增長、整體給予市場逐步墊高格局支撐，帶動市場伺機布局，並可關注電子零件、變壓器、車輛持續維持供不應求，建築活動重新回升，有望帶動經濟增速，風險方面維持在地緣政治以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動。

細節訊息：

• 新訂單指數56.1，自前月的55進一步擴張，並為連續14個月擴張，進出口分別為54.3與51.6，前月為59.9與56.1，整體保持擴張。（整體新訂單多數行業持續增加，零售、資訊、住宿及餐飲、商業服務、公共行政、建築、金融與保險、醫療與社會、公用事業、運輸倉儲、批發貿易、教育。）
• 交貨指數48.9，前月52.4，較前月大幅改善。
• 物價指數58.6，前月64，大幅下滑，可能是運輸交貨改善因素，但仍維持擴張顯示基本需求支撐。(以農林漁、採礦以及運輸和倉儲下降外，其餘上漲。)
• 積壓訂單50.3，前月51.4，積壓訂單單月小幅下降但仍保持擴張。（以礦業、批發貿易、運輸倉儲下滑，零售、 建造上升。）
• 庫存指數47.1，前月49.1，庫存保持下滑。(多數下滑並主要關注在零售業、貿易、礦業、建築、資訊下降)。
• 就業指數48，前月50.5，多數行業減少。(人力需求以住宿餐飲、建築、公用事業和批發貿易增加，其餘房地產、出租和租賃、礦業、娛樂和休閒、金融與保險、教育服務、零售業、商業服務、資訊減少。)
• 主要供不應求：電子零件、變壓器、車、建築承包商、勞動。

英國2月電動車銷量年增22%，並仍將進一步補貼激勵電動車銷量需求，美、英數據有望淡化中國因春節假期交車數據下滑影響，整體需求仍然維持穩健。

根據英國SMMT數據公布，2月份新車註冊量為84,996輛，純電動車註冊量持續成長，年增近22%至14,991輛，主要受到補貼激勵，並仍會進一步補貼降稅激勵電動車銷量，這可能有助於包括特斯拉為首的電動車巨頭，對比目前中國市場因春節假期交車數據下滑、美國與英國上升，整體需求仍然維持穩健，仍有伺機布局機會。

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