00940為何長期會輸給0050(或006208)?

本文摘要:

1. 00940選股條件
2. 0050選股條件
3. 00940 vs. 0050

直接先上重點:

如果你是短期投資(時間小於10年)，哪個標的會贏難以定論。

如果是投資10年以上，

或者長期存股，0050必勝!

00940基本資料及選股條件

• 本基金自成立日起，即運用基金資產進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。投資人於本基金成立日(不含當日)前參與申購所買入的本基金每受益權單位之發行價格(即新臺幣壹拾元)，不等同於本基金掛牌上市之價格，參與申購投資人需自行承擔本基金成立日起至掛牌日止期間之本基金淨資產價格波動所產生折/溢價的風險。(募集期間: 2024/03/11 ~ 2024/03/15)
• 基金之配息來源可能為收益平準金。(本金)
• 風險屬性: RR4
• 配息頻率: 月配息 (基金成立日起滿 90 日(含)後，經經理公司做成收益分配決定)
• 指數調整: 每半年（5月、11 月）
• 00940 指數編製規則: (基期：2023年12月15日，基期指數5000點。(指數發布日:2023年12月18日)

1. 成分股範圍: 發行市值前 300 大之股票
2. 成分股流動性檢驗: 最近1個日曆月成交金額總額排序前70%股票。若非屬既有成分股，另應滿足以下任一條件：a. 最近12個日曆月成交金額總額前20%股票。b. 最近12個日曆月中，至少有8 個月自由流通週轉率達3%或至少有8個月的日平均成交金額達新台幣1 億元以上。
3. 指標篩選: a. 第一階段：以下指標皆須滿足，並同時符合流動性檢驗：i.非屬第一上市、第一上櫃公司。ii.最近4季EPS總和為正值、且最近3年度均有發放現金股利；5月定期審核另排除定期審核生效日前已除息之年配息股票。iii.金融業與非金融業分別依照負債比率屬前90%低。iv.金融業與非金融業分別依照資產報酬率與股東權益報酬率屬前90%高。v.益本比屬前80%高。vi.最近4季稅後淨利屬前90%高。vii.最近4季毛利率成長屬前90%高。viii.對區域投資集中度指標 屬前95%低。b. 第二階段：i.若通過第一階段股票未達90檔，則放寬成分股篩選標準，直至通過股票達90檔以上為止。ii.最近252日下行風險之倒數屬前90%高。
4. 排序方式: 分別將自由現金流量收益率、股利率指標及益本比標準化後計算綜合分數，選取綜合分數排名前50名之股票。
5. 權重計算: a. 股利率加權。b. 個別成分股權重不得超過8%，同時不得超過下列任一指標 ：i.自由流通市值占比之5倍。ii.近3個月平均成交金額占比之5倍。iii.設定「預擬資產管理規模」為所有追蹤臺灣價值高息指數之公開發行基金之資產規模無條件進位至新台幣250億元之倍數。使用「預擬資產管理規模」計算個別成分股投資金額，投資金額占發行市值不得超過4%、且投資金額占自由流通市值不得超過10%。

*加權比例、綜合分數沒有詳細說明如何計算。

• 電子股持股比例~75%
• 經理費: 0.3%、保管費: 0.03%

0050基本資料及選股條件

• 總市值最大的50家公司作為指數的成分股。
• 成分股審核與調整: 3,6,9,12月第3個星期五後的下一個交易日生效。
• 是否客製化指數: 否
• 經理費: 0.32%、保管費: 0.035%

00940 vs. 0050

• 00940為客製化指數，2023/12/18發布，未來表現如何還有待時間考驗。(過去回測績效並不代表未來績效)
• 00940指數編撰規則，購入低本益比公司，的確會買得比較便宜，但是否可能掉入「價值陷阱」?
• 0050採市值型指數，可以確保一直買到最強勢公司。
• 股市中沒有確定的事，除了手續費。兩檔手續費相當。進一步相較於美國ETF，~0.05%總費用依然偏高。

總結:

有需求才會有產品，

就猶如垃圾新聞一般，當大家都不看垃圾新聞，或者可以明辨垃圾新聞(媒體識讀能力)，

媒體產業才會煥然一新，

此外，媒體業競爭激烈，全面的媒體自覺比提升國民媒體識讀能力難度更高；

金融產品也是如此，

當大眾對於低費用的市值型ETF有更多需求時，

主題型ETF、選股法ETF，這類產品才有可能逐漸淡出，

大眾才真正賺的到錢，隨著國家經濟成長，一起變富有。

資料來源:

1. https://www.yuanta.com.tw/file-repository/content/00940/index.html
2. https://taiwanindex.com.tw/indexes/IX0208/history?interval=three_years
3. https://www.yuantaetfs.com/product/detail/0050/Basic_information