波克夏·海瑟威的投資優勢，為何難以超越?
更新於 2024/03/26閱讀時間約 1 分鐘
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本篇重點
- 波克夏·海瑟威的投資績效。
- 波克夏·海瑟威的投資優勢。
- 為何難以超越?
波克夏·海瑟威的投資績效
- 1976~2017，年化平均贏過無風險利率18.6%(Sharpe ratio: 0.79)，同時期美股大盤表現為7.5%(Sharpe ratio: 0.49)。
- 即使購入大盤ETF並開啟1.7倍槓桿(7.5%*1.7=12.8%)，績效也無法跟波克夏相提並論。
- 證明了巴菲特的選股能力，挑選標的具有良好的價值(value)(HML)、低波動風險(low-risk)(BAB)、高品質(high quality)(QMJ)。(價格合理的好標的)
波克夏·海瑟威的投資優勢
- 發行低利息公司債券，旗下保險業務的保險浮存金(免利息的錢，隨著時間過去，保費還會變成收入)，在這些機制下，開啟1.7倍低成本槓桿投資。(但投資不慎會拖累保險業務)
- 大量現金儲備，每當外部公司需要併購資金(西方石油)，或者有營運風險時(高盛)，波克夏能夠以相對低的價格購入並長期投資，波克夏投資同時提供了穩定金融市場最需要的「信心」。(當賣家非得出售時，買入價格往往都很漂亮)
- 大量持股提高對於公司的掌控程度。以大量持股或者併購的方式持有投資標的，對於公司內部營運、風險、未來展望...等，都比散戶或者基金經理人有更好的掌握程度。
為何難以超越
- 低投資成本。(藉由旗下保險業務以及發債)
- 大量現金儲備帶來的機會，以及得知危機消息的先機。
- 成為投資公司合夥人，擁有公司營運細節及未來展望。(加重壓住或者先行離場)
- 在低進入成本的股票市場成為先行者，並且建立了上述優勢。
參考資料
- Financial Analysts Journal-Buffett's Alpha
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這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書，主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資，更多的反而是觀念上的討論，對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等，我覺得都蠻有幫助的，比較像是觀念建立的書，很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時，書中也提到儲蓄與投資的關鍵，以及如何選擇及購買投資標的的策略。
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本文探討了複利效應的重要性，並藉由巴菲特的投資理念，說明如何選擇穩定產生正報酬的資產及長期持有的核心理念。透過定期定額的投資方式，不僅能減少情緒影響，還能持續參與全球股市的發展。此外，文中介紹了使用國泰 Cube App 的便利性及低手續費，幫助投資者簡化投資流程，達成長期穩定增長的財務目標。
巴菲特掌理的波克夏海瑟威公司今年首季已出清手頭剩餘的台積電股份。但許多投資巨擘依然大舉敲進台積電，麥格理、富達、老虎全球與Coatue管理公司成為上季台積電ADR最大買家。巴菲特在股東會上稱讚台積電是「全球最傑出的企業之一」，但鑒於中美關係惡化令台海局勢緊張，促使他捨棄台積電轉而投資更安全的日本市場
𝐁𝐞𝐫𝐤𝐬𝐡𝐢𝐫𝐞 𝐇𝐚𝐭𝐡𝐚𝐰𝐚𝐲波克夏在5月6日舉行年度股東大會，92歲的巴菲特和99歲的芒格提到了很多觀察和人生智慧
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🟢如何把你的金錢和智慧傳給兒孫輩？回答這個問題前我們自己先想一件事：投資這件事是家庭傳統還是個人行為？
♦️巴菲特說：一
大家中秋連假愉快！鄉民常說一句話：本多終勝，口袋夠深才能這樣玩，不放手直到夢想到手，這不是空口白話，歷史告所我們確實如此，時間拉長，股市是上漲的，報酬率也是驚人。
正所謂「歷史不會重演，但總會有驚人的相似。」可以給朋友們一些啟示，站在巨人的肩膀看世界，看得更遠。
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