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股價的天花板是怎麼出現的？

在股市維持漲勢、市場氣氛熱絡的情況下，樂觀角度多半認為不要預設股價高點，股價的地板(或是所謂的「底」)會越墊越高，遇回跌都是進場的機會，不過，常識邏輯知道股價不會漲到天上去，總會有個股價天花板，同時股價地板又越墊越高，到某個程度地板和天花板會碰撞？這是顯然矛盾、不合邏輯的事，股價的底越墊越高是主觀想法，股價不會漲到天上是常識，主觀想法違背常識的時候，恐怕是市場的危險時刻。

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當然上述的邏輯不能主觀認定哪裡是股價的底或天花板，實際上也無法知道哪裡是股價的底或天花板，而是應該要思考股價的天花板是什麼因素建構出來的，思考股價的地板是如何出現的？從這些邏輯裡判斷投資的風險，才能不受到市場氣氛與不合理的心理預期影響，而做出較好的投資決定。

股價的天花板是什麼因素建構出來的，股價的地板是如何出現的？影響股價最主要的因素是資金、心理預期、企業營運前景，當然這些因素並非單獨存在，彼此也會互相影響，前景樂觀會使心理預期正向並吸引資金進場，或是前景疑慮會讓預期保守而不願投資，但是當資金流出使股價下跌時，不論企業前景如何，都會導致心理預期轉為保守，讓市場負面看待前景，而股價下跌達一定程度、預期報酬率可以達到夠高的水準，投資風險降低，即使前景不明也不容易再繼續下跌。