是因為大家看好前景而進場買股票才使股價上漲，或是因為股價上漲才讓大家覺得前景樂觀？大多數是股價上漲才看好企業或產業前景，因為股價向來是基本面的領先指標，在無法預知未來前景的情況下，只有股價能提供企業或產業的前景資訊，不過，受到投機因素的影響，股價對於前景的預測不一定每次都值得信賴，有時候個別股票的波動只是起因於投機客的興風作浪，並非真的前景樂觀，或是投機客拉高股價以致市場對前景過度樂觀，這都會導致後續出現回跌風險。
投機客向來是缺乏耐心的，如果個股股價不會動，投機客不願意花時間等待，而會先把資金放在熱門強勢的股票上，要等到個股股價有機會上漲，且原本的強勢股獲利空間減少或風險較高，才開始調整資金，轉換投機標的，這是個股輪動或落後補漲現象的重要原因。
股市行情中原本的強勢股相對是前景較樂觀，市場共識程度較高，才有各方投資與投機資金共同推升股價，而落後補漲的輪動股票，除非是基本面有明顯改善，一般較可能是投機資金轉換標的所形成的現象，隱含的意義是前景較樂觀，市場共識程度較高的行情已經休息，剩下落後補漲與個股輪動維繫市場的熱絡。
