為什麼公司要發行股票或債券?
股票與債券都是募集資金管道
當公司需要募集資金，除了和銀行借款以外，有另外兩種向一般大眾募資方式，就是股票和債券。公司發行股票或債券主要有以下幾個原因:
1. 籌集營運資金
公司可能需要大量資金來擴展業務、建設新廠房或購置設備等,發行股票或債券可以募集所需資金,增加公司的運營能力。
2.償還債務
當公司有到期的債務需要償還時,可以發行新的股票或債券來籌措資金,降低財務風險。
3.併購或重組
如果公司有併購或重組其他公司的計劃,發行股權或債權可以提供必要的資金支持。
4.改善資本結構
適當發行股票或債券可以調節公司的資產負債比例,優化資本結構,降低融資成本。
5.提高公司知名度
上市公司發行新股或債券,可以提高公司在資本市場的知名度和影響力。
總的來說,發行股票屬於股權融資,投資者成為公司股東,可分享公司利潤;發行債券屬於債務融資,公司需按期支付利息和本金。兩種方式各有利弊,公司通常會根據自身情況和融資需求來選擇合適的融資管道。
什麼是股票(Stock)?
- 股票指企業的部分所有權，投資人關注成長與獲利
- 公司未來利潤的分享，獲利愈多，配發的股息就愈多
- 報酬波動較大，共同分享，共同承擔
股指股份，是由股份公司發行的一種有價證券。
持有股份就代表你是這個公司的股東，股票的本質是企業的部分所有權，共同分擔獲利、也共同承擔風險。
購買股票的投資者，能夠分享企業成長帶來的利潤。投資者獲利的方式有兩種，一種是隨著企業價值的增長，股價不斷上漲，投資者能賺到買賣價差。第二種是部分現金流優秀的公司，會定期分派股息獲得現金收益。不過，如果公司沒有獲利，也因此沒有利潤。
- 風險與報酬並存 股票投資具有相當高的風險,但也可能獲得更高的長期回報。投資人需要評估自身的風險承受能力,並多元化分散投資風險。
- 公司治理的重要性 良好的公司治理對股東權益至關重要,包括董事會的獨立性、問責制度、資訊透明度等,可降低公司經營風險。
- 基本面與技術面分析 投資人需同時關注公司基本面(獲利、營運等)以及股價技術面(趨勢、量能等),才能做出較理性的投資決策。
- 長期投資觀念 長期持有優質股票,參與公司成長分紅,比短線買賣更容易獲利。短線過度交易,手續費和投資成本會蠶食報酬。
- 權證、期貨選擇權等衍生性商品 除傳統股票外,還有其他投資工具如權證、期貨選擇權,風險報酬特性不同,適合不同的投資目的和風險偏好。
投資股市需要充分的風險教育,並保持理性客觀的態度,才能在動盪的市場中賺錢。
什麼是債券(Bond)?
- 債券指借錢給政府或企業的借據，投資人關注償還能力
- 固定利率，最後歸還本金
- 報酬波動較穩定
債券指借錢給政府或企業的借據，發債公司無論是否賺錢，需要每期還給固定利率，並在到期後歸還本金。
債券好處在於它的固定報酬，企業即使獲利穩定收益但無成長，只要公司還的出錢，投資人就能順利收回資金，因此投資債券時我們並不關心公司獲利，只關心它的償債能力。相對的，如果公司持續成長，債券也只能拿固定的報酬。
1. 信用評等和違約風險
債券發行者的信用評等對於投資人判斷其償債能力非常重要。愈高的評等代表違約風險愈低,不過也通常利率較低。投資者需權衡風險和報酬。
2.債券存續期間和利率風險
債券的存續期間愈長,對利率變動的敏感度就愈高。當市場利率上升時,債券價格會下跌,造成資本損失的風險。
3.債券凸性和期權調節
具有較高凸性的債券,對利率變動較為穩健。債券也隱含了固定收益的看跌期權,可調節投資組合曲線風險。
4.債券多樣性
除傳統公債、公司債外,還有次級債券、可轉換公司債、抗通膨債券等,具不同的風險和報酬特性。
5.固定收益投資策略
依風險偏好,可採取不同策略,如買入持有、主動債券挑選、債券輪動操作等,以期在保本的前提下獲得理想收益。
總的來說,債券投資雖然風險相對較低,但好的投資組合規劃,仍可在不同市況下發揮作用,提高投資效益。
股票與債券的差異?
獲利方式:
- 股票除了現金股利和資本利得外,還有認股權證等附加權益
- 債券除了利息收入外,部分債券還可能有轉換為股票的選擇權
風險報酬:
- 股票風險高,但長期報酬傾向跑贏通膨
- 債券風險低,適合保本追求穩定收益為目標的投資人
投資人關注:
- 股東關注公司盈餘成長、資產週轉及獲利能力提升
- 債權人則更關注公司現金流、資產負債表和償債能力
此外,投資人還需注意投資標的的流動性風險,以及自身的投資期限和風險胃納區間,選擇適合的資產配置模式,在風險和報酬之間作權衡取捨。總的來說,您概括得非常中肯且完整。
股票與債券，應該如何選擇?
了解股票和債券的差異後，選擇哪個比較好呢?
投資實際上不是二擇一的問題，而是釐清自己的有多少風險承擔能力，規劃資產配置達到財務目標。
1. 年輕時期追求較高報酬
- 可將70%-90%資產投入成長型股票或股票基金
- 剩餘部分可投入少量債券基金,培養投資習慣
- 定期定額投資是較低風險且穩健的方式
2. 家庭階段平衡風險與報酬
- 股票/股票基金可佔40%-60%資產
- 餘下40%-60%投入債券或貨幣市場基金
- 適度分散投資於不同國家、產業的標的
- 規劃好家庭開支預算,避免侵蝕資金
3. 退休階段追求收益穩定
- 將60%-80%資金投入債券或保本基金
- 保留20%-30%股票基金,獲取一定資本增值
- 定期檢視風險承受度,適時調整配置
- 保有部分現金或約當現金,備用於應急
長期來看,定期重新平衡資產配置很重要,可維持適合的風險收益比。也可考慮結構性產品,平衡風險。制定明智的投資策略,並堅持執行,才是贏得長期回報的關鍵。保持耐心紀律,按部就班積累財富。
