筆記-股癌-24.06.05

筆記-股癌-24.06.05

*目前輝達非常熱，但要小心市場都在瘋狂的時候可能發生的回檔，例如當年的特斯拉、當年的ARKK。

該上車的人都上車了，就沒有新動能可以在推升股價。

*預期目前是短線的高潮點，不一定是最高點、可能還會有末升段，

已經把槓桿降調，有看到新的成長機會，才會考慮把槓桿加回去。

*聯發科有找來ARM與輝達，推出的筆電，預估在25年Q2-Q3發表、Q3-Q4出貨。

*Rubin GPU，預期在2026年放量，採用台積電N3製程，

AMD、INTEL、Google、Annapurna、博通，後續都會採用N3製程，N3會成為非常熱門的製程節點。

接下來一兩年，台積電的毛利表現會很好、可能會再提高資本支出。

*未來會從CoWoS進入到SoIC，之後的設備供應鏈會是關注重點。

*Rubin GPU採用HBM4記憶體，

目前HBM產能已經被訂滿了，未來要挑戰輝達GPU的廠商、能拿到多少HBM會是重點。

*INTEL的Gelsinger之前說台海很危險，現在改口說IT就是INTEL+TAIWAN。

*顯示鞏固台廠供應鏈，是未來晶片大廠輝達、AMD、INTEL競爭的關鍵。

台灣的優勢明確，供應鏈完整，有很強的代工廠與後段封裝，加上地緣政治因素讓本來跟中國友好的企業轉往台灣。

*AI遊戲，輝達在遊戲裡導入LLM模型，讓腳色與NPC的對話用AI生成，可以依據腳色的不同個性，生成出各種對話與行為，可以向跟真人一樣隨便聊天。

*AI的應用端，除了商務軟體之後，AI遊戲也會是個大重點。

*輝達的簡報裡，CX7跟BlueField有放在一起 ，

但CX8、CX9就沒有BlueField，這不代表BlueField會消失，而是會把BlueField整合進CX8、CX9，讓客戶只要買一種東西就好。

*華碩，電子紙結合筆電上蓋，可以更換自己想要的圖案。

設計成雷神鎚的行動儲能電源。

*AI現在大家都相信了(之前還有很多人認為AI是假的)，未來生活中會有越來越多AI功能。

今年只是AI放量的第一年，明後年會持續成長。

對於產業趨勢的看法，不代表對於短期操作的看法。

*但短線上就是過熱的時間點(當然過熱也有可能更熱)，需要注意風險控管，

AI長線上的趨勢明確，如果股價有因為壞消息回檔，要想的是什麼時候要再繼續買進。

QA

*網通與工業電腦，族群連動性高，

看6個月跟12個月平均營收，打底之後往上彎時，會是好機會。

*AI PC，微軟的定義: 算力在40TOPS以上，使用電腦裡的模型在端點做使用，

AI PC的主要受惠者: chip vendor，記憶體也是受惠者，因為儲存需求提升。

*估值的做法:

先了解公司的每個產品線狀況(尤其是最看好的產品線)、成長性、產品售價、毛利率，新產品可以帶來多少的額外新增獲利。

算出明年、後年的預估EPS，比較過往交易的PE區間、與同業的PE。屬於簡易的估值方法。

假設過去PE區間為10-15倍，但以未來EPS來計算，PE可能只有6-7倍，就值得買進。

要追求資金效率的話，等紅K出現的時候再買進。