關於Edward選擇權籌碼表怎麼解讀

首先要來跟前來看Edward順勢交易日記的讀者們，我們每天會在13:45收盤後發佈一篇選擇權OP籌碼解析，分析主力在選擇權籌碼布局的情況。

選擇權籌碼表裡面的各項數據，我以今天10:38分的8月W2選擇權籌碼表格為例做說明：

表格主要分成左右兩部分，左半邊是全日盤的數據，也就是從每天下午15:00直到隔天13:45收盤為止的日盤+夜盤數據，右半邊則是每天08:45到13:45的純日盤數據。

從全日盤來看，以中間的履約價做成左右對稱的T型排列方式，左邊為買權Call的數據、右邊為賣權Put的數據，第三行中間為標的指數(其台指期貨)目前的成交價，履約價黃色底標為目前的價平和，而其他欄位數據的部分這邊有4個名詞需要解釋：

(1)未平倉量(Open Interest)：又稱為OI，為期貨、選擇權這種衍生性商品才有的專有名詞，是指市場上還沒被結算，也還沒平倉出場的合約口數。當未平倉量越多，代表有越多人將資金押注在這個衍生性商品上，也代表影響越多資金的賺賠，而選擇權若有留倉的話，大部分都是主力們(莊家)賣方在做的事，所以有些投資人會將未平倉量當作市場的籌碼數據，當我們看到Put有非常多口留倉的話，因此要以Sell Put來做解讀，不要以Buy Put的方向做解讀，要以收租賣方的角度來看，不是以買方投機的角度來看。

(2)OP籌碼：為選擇權當盤的內外盤量差(外盤-內盤)，利用選擇權各個履約價的即時多空單累計成交量的差值，計算出實際的成交力道，以Call來說數字為正就是Buy Call > Sell Call，Put數字為正就是Buy Put > Sell Put，負數的話則反過來，此資訊常被用來判斷行情的確立或是走勢延續，簡易的判讀方式為底色越紅越偏多、底色越綠越偏空。

※ 補充說明：

內盤：指的是成交在買方開價的成交量。代表賣方願意用低價賣出，股價可能會跌。

外盤：指的是成交在賣方開價的成交量。代表買方願意用高價買進，股價可能會漲。

(3)累積籌碼：為選擇權開倉以來累積的籌碼，因此通常我們可以把Sell Call與Sell Put量最大的地方，當成關鍵價位的壓力與支撐，依照經驗來看結算當日多半也會在這區間內做結算，為非常實用的籌碼資訊！

(4)OP力道差：而在每個欄位的上方都有一行數字，分別為各個履約價的未平倉、累積籌碼、籌碼等數據的加總，其中OP力道差為當盤的Call累積籌碼-Put累積籌碼，同樣地簡易盤讀方式為底色紅偏多、底色綠偏空，數字越大力道則越大。

那讓我們回到表格的部分來看，台股在經歷噩夢般的兩天下殺3,000點，以及1,200點的上下震動大怒神盤後，選擇權賣方的力道目前在各個履約價的布局下的都不是很多(因為非常容易被打穿...😅)，反而能看到在價外的地方600-700點的部分有大量的Buy Call以及Buy Put累積，組了個雙買的買進勒式(Long Strangle)策略，價平和也是持續屢創新高，那我們就可以預期目前這個盤結算前多半還是要繼續大幅度的上下洗刷，等到我們能看到一整排Sell Call或者一整排Sell Put堆積起來，行情才會有比較明確的方向出現，操作上切記要多加小心，無論做多做空，都記得設好停損，不凹單。

若你也想一起觀察主力在選擇權籌碼的布局，請訂閱我們的部落格，並隨時關注最新的籌碼與盤勢分析內容，讓我們一起在期貨和選擇權的市場中成為交易贏家！