存股筆記(2024-09-17) - 中信金併新光金遭金管會駁回

昨天的台股上漲了 90點，台股加權指數21,850重新站回了月線上方僅剩22,386的季線。昨晚的美股漲跌互現，市場的觀望態度濃厚，在FED降息前，市場在等待最終的開獎成果。昨天的台股的成交量也是在三千億以下，2,320億，市場的成交量從高點至今的成交量大概衰退了70%，若能夠下到2000億之下，對於台股的反彈可以增加更多的底氣。

中信金(2891) 非合意併購遭駁回

昨晚在中秋節前的晚上7 點，金管會發表四點聲明，以下提供一些我自己的摘要:

(一) 收購的比例由 10% ~ 51 %，未明確定義的收購比例，可能會造成股權和經營權之爭，造成金融市場制序的疑慮。

(二) 中信金若未於期限內完成整併，缺乏具體明確之釋出持股方案，這個在未完成併購前，若沒有具體的釋股，可能會造成中信金和新光金股東的權益損失。

(三) 中信金未提交新光人壽的三年的財務狀況之評估。

(四) 中信金控擬以部分現金及部分發行新股為本次收購對價，金管會認為非合意併購應以現金為主。

不管怎麼樣，金管會的決議已經結束了，這一個月來搶親秀的鬧劇。而金管會這一次，也給了未來非合意併購的一些行為指南，未來在合意與非合意的部分，還是會以合意為優先。

這一次，中信金的參戰，可以說是新光金的大股東想要驅虎吞狼，這部分，也是讓台新金提出更多的籌碼，而新光金的股價也在搶親秀中，節節上漲。在這一波最大的受害者應該是中信金的小股東，在過程中中信金也失去了，成為全台第一大金控的機會，而短期也因為搶親，損失了一些帳面上股價的損失。

台新金(2887) 挑戰才剛開始

搶親秀的本來的合理應該就是要讓合意為優先，這個部分，未來金管會應該也要請立法院，制定相關的法律，避免這樣的問題再次發生。但中信金暫時的退場，並不代表台新金的全部勝利。第一個挑戰還是在股東會，整個合併還是要經過大部分的股東的同意，若是在股東會上，出現了非受迫性失誤。這時候，中信金也是有再一次捲土重來的機會，而再次的機會的「正當性」會更高。

除了短期的挑戰之外，更大的是如何整併新光金及處理新壽可能才是更困難的問題。兩家在市場差不多大的金控合併。在因應未來的壽險法規，台新金需要更多的資本適足，在可能的不裁員承諾的底下，要怎麼做到提到效能和節約成本要真的開始做了，才會知道是否真的會成功。

股價的部分，在前幾天，我們有說過，台新金若是真的可以達成併購，在股價上應該會有短期的反應。長期來看，則可能是五五波。去年，台新金一開始也是表現的很好，到了九月的鑽石的認列虧損，才讓財報看起來不佳，未來整併之後，企業的短期獲利，應該還是會減少。這就要考驗經營團隊的力量了。也希望，這個新新併，不要讓台新金的成長嗄然而止。

台新金在這幾天，在比例調升之後，股價也應聲上漲，在昨天又回到了月線的上方，到了18.85距離上方的季線19.04。在明天開盤之後，是蠻有機會可以挑戰，今年台新金有蠻大的機會來挑戰歷史新高。

00929

可以跳一下，來看 00929，00929最近持續地低檔，在九月的除息為0.16元，除息日為 9/19 日，最後的買進日為 9 月 18 日。昨天的收盤價回到了許久不見的 19 元到了 19.09。

目前的預期殖利率有10.05%，從帳面數據上來看，算是非常的不錯。

預期殖利率 = 0.16 * 12 / 19.09 = 10.05%

但比較值得注意的是，大概有3 個月沒有填息，但對我個人而言，因為之前的投資的成本算是比較低，而現在的科技股也在休息的過程當中(看看成交量)，穩定地買入，等到股市的反彈，可能是比較好的作法，等到下一波的漲勢來臨後，現在的價格，會在未來給予你更多的安全邊際。

最後，祝大家中秋佳節愉快，祝節後每個人都可以庫存漲停。