風險思維：中產階級消失,走向躺平,中國經濟大蕭條！軍隊大清洗,政治大變局？

2025年的展望，目前多方預測認為，美國經濟衰退的機率已下降，甚至可能穩定成長。而中國經濟則面臨嚴酷挑戰，主要是對外產能過剩、對內消費疲弱，而消費疲弱的主要原因，除房市資產萎縮、通貨緊縮、投資不足、消費不振外，中產階級的萎縮、勞動力衰退甚至躺平，也是重要關鍵因素。國際方面，則是因地緣政治等因素呈現波動狀況。

多方預測認為，美國經濟很有可能在 2025 年繼續穩定成長，近幾個月經濟衰退的可能性已下降。根據費城 Fed 11 月對經濟學家的調查，經濟分析局廣泛使用的國內生產毛額 (GDP) 到 2025 年第 4 季的年增長率可能為 1.9%。而高盛經濟學家在 11 月的未來一年預測中則表示，強勁的消費者支出和富有韌性的勞動力將繼續支撐來年的經濟（See：2024/12/26，鉅亨網，衰退機率下降 明年美國經濟可望繼續成長）。

摩根士丹利（大摩）預測，2025年全球資本市場可能出現10大意外事件，「美元貶值」高居榜首。財信傳媒董事長謝金河則抱持不同看法，認為美國當前利率高於4%，仍將是全球吸金大國，而川普也警告不使用美元的金磚國家要課100%關稅，除非這個世界又有一個大國崛起，否則美元要崩潰機率極低（See：2024/12/28，中時新聞，2025美元慘跌 謝金河揭發生機率）。

國際油價27日上漲，係因以色列空襲葉門胡塞叛軍組織，引發市場恐慌性買盤，且上週美國原油庫存下降幅度超出預期，再添上漲動力（See：2024/12/28，自由時報，國際油價上漲！專家揭「恐慌性買盤」背後原因）。

分析師認為，地緣政治緊張局勢將持續加劇，各國央行也將持續大力購買黃金，且川普1月上任後，政治不確定性仍將持續存在，預期黃金明年夏季可破每盎司3000美元（See：2024/12/29，自由時報，地緣政治仍緊張！專家認2025夏黃金可達3000美元）。

《CNN》報導指出，全球政治動盪正成為 2025 年世界經濟的主要挑戰，從中東局勢到主要經濟體的政策變化，都在影響全球經濟的走向。以色列與哈瑪斯的戰爭、俄羅斯對烏克蘭的入侵、法國政府重組、德國國會將重新改選、川普重任美國總統，將採取提高關稅等措施，首當其衝者就是中國（See：2024/12/29，自由時報，CNN爆2025最大隻黑天鵝是「它」 全球都難逃、ETtoday新聞雲，CNN爆2025最大「黑天鵝」　恐衝擊全球）。

中國太陽能產業產能過剩，據陸媒報導，今年就有15家太陽能企業終止在大陸A股IPO，撤單量超過在審量。業界人士直言，太陽能業的產能過剩問題難解，未來兩年都難以恢復（See：2024/12/18，中央社，中國太陽能產能過剩未解 終止IPO企業數超過在審）

中國太陽能產業產能過剩已經危及自身，隨著產品持續降價，多家企業陷入虧損。通威股份、大全能源兩大上游龍頭企業24日宣布，為防止「內捲式」惡性競爭，將逐步啟動高純多晶矽部分產線減產檢修。此外，協鑫科技透露，也將同期進入減產檢修工作（See：2024/12/28，中央社，中國太陽能業「反內捲」 龍頭企業宣布減產自救）。

中國車市激烈的價格戰使50家本土主要電動車企，至今僅3家獲利。2025年保住市占率至關重要，將會價格戰。瑞銀分析家表示，預期新一輪的削價競爭將出現在明年1月（See：2024/12/29，自由時報，中國50電動車企僅3家獲利 明年價格戰將更慘烈）。

中國國家統計局公布全國經濟普查結果，截至2023年末，從事金融業的人數，衰退幅度最大，5年來減少超過580萬人，暴跌32%，背後原因與中國近年加強監管金融業有關。

《彭博》指出，金融業會有此狀況，是受到中國政府大力反腐、大幅減薪和交易減少影響，此外，就業市場低迷是阻礙消費者增加支出的關鍵原因。

（See：2024/12/27，經濟通新聞，經濟普查：去年末中國金融業從業員較5年前減逾三成、自由時報，中國「這產業」5年消失逾580萬人！崩潰式下滑超慘原因曝光、中時新聞，5年消失580萬人最慘大陸「黃金產業」雪崩背後爆悲劇）

中國地方財政吃緊，藉著警察跨區抓捕民營企業主創造收入，被形容為「遠洋捕撈」。據《金融時報》披露，光2024年就有80多家上市公司高管遭跨省抓補。分析人士表示，大量拘留上市公司高管可能與地方政府財政狀況惡化有關。陸委會也示警，有中國地方政府跨省市「異地執法」，以詐騙等理由凍結企業資金或罰款，提醒台商注意赴中投資風險（See：2024/12/27，自由時報，中國地方財政崩盤爆發「遠洋捕撈」 逾80家上市公司高管遭跨省抓捕）。

海基會副董事長兼秘書長羅文嘉表示，這一年來，台商在中國投資逐漸減少，幅度相當大，相當多台商陸續從中國撤資，包括進入中國市場12年的豪大雞排將在31日關閉全部中國門市，八方雲集也全面撤出、瓦城餐飲關閉在上海的最後據點（See：2024/12/27，自由時報，海基會曝 2024 台商加速撤中 豪大雞排、八方雲集退出中國市場）。

摩根士丹利亞洲區前主席、現耶魯大學資深研究員史蒂芬‧羅奇（Stephen Roach）對於中國內需乏力造成的經濟困境，進行深度探究指出：作為世界第二大經濟體，中國社會的消費支出卻與其經濟產出不相匹配，其供給端的實體工程成就，卻未轉化為需求端的社會工程，尤其是刺激消費需求方面，造成中國經濟困境（See：2024/12/25，今周刊1462期，中國社會的消費困境）。

羅奇認為，即使不能宣判中國經濟已經罹患「日本病」，但中國過去由「債務驅動」的成長模式、由此推升的資產泡沫、當前的通貨緊縮環境，以及長期經濟成長率的下滑趨勢，「都讓它在很多方面，愈來愈像失落三十年期間的日本。」曾經準確預言亞洲金融風暴、金融海嘯...「華爾街中國通」羅奇指出：3大結構性挑戰「中國恐永遠富不起來」：1.勞動年齡人口萎縮、2.經濟從高生產力的私營企業轉向低生產力的國營企業、3.中國社會長期存在家庭消費不足困境（See：2024/10/09，今周刊1451期，火線專訪〉羅奇：能否成為消費主導型社會，缺「這支箭」「中國通」判讀刺激政策續航力）。

台大政治系名譽教授明居正分析指出，隨著農工商經濟發展，人口轉型可能會出現四種型態：1.三角形(農業社會)：下層多屬農工階級、2.砲彈型(工業社會)：中產階級增加、下層人士減少、3.紡錘型或鑽石型(商業社會)：中產階級多數，政黨會趨中或向心競爭、社會結構比較穩定、4.扁平三角形(政治貪污失敗等)：中產階級返貧、多數人口躺平，則社會動亂、階級鬥爭就會增多。例如，菲律賓因為貪污失敗從砲彈型轉變成扁三角形。

中國則因經濟政策等失敗，房地產崩盤、全民負債，中產階級急速消失，陸續發生四無五失人口無差別攻擊事件，整個社會呈現蠢動不安，出現「張獻忠(明末困農攻擊弱勢)」化的現象。中國經濟猶如失速馬車...即將墜崖！而中共政權正在與經濟拉拔之中！...

（See：2024/12/27，政經最前線，只是開始..中國進入最黑暗時刻..戾氣大爆發..中產階級消失中? 官逼民反!靈活就業人口也內卷…）

正如東北證券首席經濟學家付鵬演講提到：中國經濟內憂的大麻煩是中產階級殞落。"今年突然冒出2000萬網約車司機，很多都是原本的中產階級"，中產階級的收縮直接導致了總需求持續下滑（See：2024/12/03，中央社，中國經濟困境演講爆紅 付鵬指中產階級殞落衝擊大）。

從總體經濟學的角度來講，「經濟成長取決於總需求（Aggregate Demand, AD）」。透過政府的財政政策，增加投資與消費，提振內需需求，才能促進經濟成長。透過需求面刺激成長的財政政策達成「有效需求（Effective Demand, ED）」，以補內需不足、消費不振的經濟困境，進而驅動內需經濟，才能刺激經濟成長！否則，捨此「需求面」的財政刺激政策而不由，終究無異只是緣木求魚而已！無怪乎，其經濟每況愈下！

中國正面臨房地產崩盤、債務危機、勞動力減少、通貨緊縮、消費不振、投資不力、產能過剩、外資撤退之持續經濟低迷並將轉為經濟蕭條的時刻！

如前所述，按目前的狀況來看，「經濟大蕭條」已是「大勢所趨」！剩下的問題則是，「政治大變局」為何？因為：這政治大變局的幅度將會決定經濟大蕭條的規模與程度！

此刻，再度傳出，中共軍隊內鬥空前激烈，習近平所提拔重用的將領不斷被清洗。日前又有兩名高級將領落馬，包括一名紅二代。知情人透露，習近平軍權旁落，目前中共軍委副主席張又俠正在整肅站錯隊的紅二代。12月25日，中共人大常委會發布公告，陸軍原副司令員尤海濤、南部戰區海軍司令員李鵬程，被罷免人大代表職務。2名中將被罷免職務顯示中共軍隊的整肅還在持續進行（See：新唐人，2024/12/27，【禁聞】知情人：張又俠正在清理習近平軍中親信、2024/12/28，中共內鬥激烈 軍中持續清洗 習黨魁軍權不穩、TVBS新聞，軍方清洗與經濟衰退雙壓　習近平內外挑戰重重）。