債匯市日報20250113
美國經濟數據解讀
●美國就業數據表現強勁，新增非農人數持續上升並遠超市場預期，失業率也下滑，顯示就業市場升溫。
●近期通膨數據持續升溫，第三季經濟穩健增長。
●強勁的經濟數據導致市場降息預期大幅下滑。
利率影響
●美國就業數據強勁，市場降息預期下滑，導致美債殖利率彈升。
●目前十年期和兩年期公債殖利率分別來到4.7592%和4.3792%。
●市場預期2025年共降息一碼。
美元
●美國就業數據超預期，市場降息預期下滑，美元指數持續走升，目前來到109.664。
●美元走強，導致其他非美貨幣普遍走弱。
非美元貨幣
●**歐元：**德國工業生產數據超預期，但製造業依舊未能樂觀，加上美元持續走升，使歐元疲弱。
●**日元：**日本勞工基本薪資增速來到近三十多年新高，有望使通膨持續達到央行目標，有利日圓。
●**英鎊：**英國通膨偏高不利央行降息，但殖利率偏高不利財政赤字以及停滯的經濟，加上美元轉強，使英鎊大幅下滑。
●**加幣：**加拿大新增就業人數來到近兩年新高，失業率下滑，就業數據表現超預期有利加幣，但受美元持續走升而回落。
●**澳幣：**澳洲核心通膨降溫以及零售數據不如預期，市場降息預期升溫不利澳幣。
●**人民幣：**中國十二月物價數據持續疲弱，仍須中國政府出台刺激政策來改善不利人民幣。
其他補充
●本週需關注美國十二月 PPI 數據、德國 2024 年 GDP 數據、日本十二月 PPI 數據、澳洲十二月就業數據、中國十二月貿易數據等重要經濟指標。
●關注聯準會貨幣政策動向，以及川普政策的不確定性。
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上週公佈的美國新增就業人口超過市場預期的19萬人達20.6萬人，不過5月數據從27.2萬人大幅下修至21.8萬人，失業率從同時也4.0%升至4.1%，創下2021年11月以來新高，儘管新增就業人口略高於預期，但數據仍表明勞動力市場正在放緩，市場認為數據發展支持FED今年降息的路徑，從薪資增速如預
美國公布 6 月新增非農就業報告，新增非農就業人口報 20.6 萬人，就業動能表現穩定，而失業率雖然上升至 4.1%，一部分是因為勞動人口增加所致、另一部分為兼職人員手上的合約工作到期，故勞動參與率也在 6 月進一步小幅自 5 月的 62.5% 上升至 62.6%。
值得我們注意的是，本份新增
今晚市場焦點集中在美國六月非農就業報告，預計新增就業岗位將進一步增加19萬個（前值27.2萬），失業率預計穩定在4%，為2022年2月以來的最高水平。儘管上月報告顯示非農就業強勁出乎意料，經濟學家認為接下來的數據表明經濟增長放緩，符合最近美國各項就業數據整體趨勢。
週三公布的ADP就業
美國勞工統計局（BLS）13日公佈5月PPI年增率為2.2%，遠低於市場預期的0.1%和4月份的0.5%，是自2023年10月以來的最大降幅，另一份報告顯示美國就業市場開始出現降溫，上週初請失業金人數升至24.2萬人，為2023年8月以來的新高，而FED最在意的PCE數據若能顯示通膨正在趨緩，...
美國當週初請失業金人數升至四周新高，不過沒有裁員增加的跡象。經濟學家預計今天晚上發布的非農就業將增加18萬人，可觀察失業率是不是穩定在3.9%。6日收盤近乎持平。
繼瑞士央行、加拿大央行啟動降息後，歐洲央行周四宣布五年來首次降息，同時上調通膨預期，七月不太可能連續降息。
就業數據亮眼，讓大家期待的降息，更延後了，😱美股大盤應聲下跌，美債跟著跌一大幅。
目前公債有初步止穩的現象，😊長期投資人可以審慎考慮。
Fed watch降息一碼機率，‼️9月份仍然有46%，維持不變則增加至47%。
https://m.cnyes.com/news/id/
美國3月非農就業報告5日公布，強於預期的就業報告，提高經濟軟著陸的機率，這份可能影響Fed貨幣決策的就業數據出爐，開始出現第二季零降息風險趨避，反應在十年期公債殖利率站穩4.4%．．．．
美國週五(3月5 日)公布的非農就業報告顯示就業市場依舊火熱。其中非農就業新增 30.3 萬人，遠高於市場預期的 21.2 萬人。失業率降至 3.8%，亦低於市場預期的 3.9%。惟每小時薪資增長速度符合市場預期。
美國 3 月非農就業報告摘要：
非農新增就業報 30.3 萬人，預期 21.
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