人性對獲利與損失的敏感度
(1) 損失迴避心理
- 現象： 行為經濟學中的「損失規避理論」指出，人們對損失的痛苦感受，遠大於對等金額收益的快樂。例如，損失100元的痛苦，通常大於賺到100元的快樂。
- 影響： 為了避免承受損失，人們會試圖「閃過下跌」，即使這需要頻繁交易來降低損失的可能性。然而，這往往導致錯失長期投資的獲利機會。
(2) 短期獲利的誘惑
- 現象： 人類天生對「立即滿足」有強烈需求，這是一種進化上有助於生存的機制。當股票上漲時，賣出可以立即鎖定收益，滿足這種心理需求。
- 影響： 短期的獲利快感讓人上癮，驅使投資者頻繁交易，忽視長期收益的重要性。
過度自信與控制錯覺
(1) 過度自信
- 現象： 多數人高估自己的分析能力，認為自己可以準確預測市場的漲跌，並買在低點、賣在高點。研究顯示，大部分散戶的投資回報率低於市場平均水平，但他們卻普遍對自己的能力過於自信。
- 影響： 過度自信讓人們頻繁嘗試捕捉短期價差，認為自己能夠擊敗市場。
(2) 控制錯覺
- 現象： 人們傾向於相信自己的行動可以控制外部事件，即使股市波動是由無數不可控的因素決定的。
- 影響： 這種錯覺驅使投資者更頻繁地進行交易，試圖通過「操作」來掌控結果。
媒體影響與社會比較
(1) 媒體的短期煽動
- 現象： 媒體和金融新聞通常聚焦於短期市場波動和「大牛股」、「下一個熱點」的報導，吸引投資者的注意力。
- 影響： 投資者容易受到市場情緒的影響，誤以為短期操作是成功投資的關鍵。
(2) 社會比較與從眾心理
- 現象： 人們會不自覺地與他人比較。例如，看到朋友賺到錢，就想模仿他們的操作，害怕錯過投資機會（Fear of Missing Out, FOMO）。
- 影響： 從眾心理讓人傾向於頻繁交易，追逐市場熱點，而非冷靜地進行長期佈局。
不確定性引發的焦慮
- 現象： 投資者對未來市場走勢的不確定性感到不安，而買賣股票能給人一種「我在做點什麼」的錯覺，減輕焦慮。
- 影響： 這種「行動偏誤」促使人們頻繁交易，即使保持不動可能是更好的選擇。
頻繁交易的成本與後果
頻繁交易雖然讓人感覺更有「控制力」，但實際上往往會帶來負面影響，例如:交易成本增加、挫敗感、賭博心態，除此之外，也錯失了上漲的報酬，往往巨大的上漲，往往集中在短期之內，而因為頻繁買賣你可能錯失了這一段上漲。
如何克服這種人性衝動？
- 接受市場的不確定性： 理解股票市場的漲跌是不可預測的，不要試圖精準掌控市場。
- 專注長期目標： 建立長期投資計劃，將注意力從短期波動轉向資產的長期增值。
- 避免情緒化操作： 設定自動投資策略（如定期定額），減少因情緒驅動的頻繁交易。
- 理解複利效應： 相信時間的力量，理解持有優質資產比短期買賣更能帶來可觀收益。
