游庭皓－早晨財經速解讀重點整理：2025⧸2⧸5(三)谷歌營收衝不動 GB200恐遞延 AI行情能續漲？

先打預防針：重點整理皆是AI整理，上放來只是方便大家閱讀，智慧財產權歸作者

重點整理：

1. 美股反彈與科技股回升

• 科技七巨頭領軍，美股反彈，那斯達克與費城半導體指數回升超過 1%。
• 美元走弱，10 年期公債殖利率下滑。
• 關稅政策影響市場：川普延後對加拿大與墨西哥的 25% 關稅，市場短期回穩。對中國商品仍維持 10% 關稅，因中國報復性關稅未能達成協議。中國對美國煤炭與液化天然氣徵收 15% 關稅，但影響有限。

2. AI 行情與企業財報

• 摩根士丹利報告：下調 GB200 晶片 出貨量預測（由 3-3.5 萬片降至 2-2.5 萬片）。
• Google 母公司 Alphabet（GOOGL）財報：獲利超乎預期，但營收低於預期，盤後股價大跌 8%。中國對 Google 進行反壟斷調查（但 Google 在中國市場業務有限）。
• 資本支出增加：2025 年 AI 相關企業資本支出仍在成長，如 Google 提高至 750 億美元。

3. 貿易戰與全球市場

• 川普可能將關稅政策擴大至歐洲：墨西哥、加拿大已讓步，下一步可能針對歐洲市場。歐洲出口嚴重依賴美國市場，奢侈品（LV）、汽車（BMW、Benz）受影響。
• 美國-烏克蘭協議：美國獲取烏克蘭稀土資源，換取對基輔的軍事與經濟援助。

4. 美股投資情緒與市場指標

• 美國民意支持川普政策：蓋洛普民調：經濟樂觀情緒從 39% 提升至 53%。市場避險情緒升溫：黃金價格創新高至 2,844 美元。鑽石價格則持續崩跌（因人造鑽石崛起）。
• 散戶買進 AI 股票：近期 輝達（NVDA） 散戶買超達 9 億美元。AI 概念股輪動明顯，如 Palantir (PLTR) 股價 24 年已漲 340%，財報公布後又上漲 24%。

5. 投資策略與展望

• 短期市場震盪，長期仍偏多：25 年上半年財報預期樂觀（資本支出成長）。熊市短暫，牛市週期長，回檔應視為買進機會。
• 觀察重點：AI 行情能否持續？資本支出是否再上調？川普政策影響歐美市場發展？

📌 結論：短期市場仍受川普政策、AI 發展、散戶情緒影響，但長線仍可關注資本支出與 AI 產業發展作為指標。