財女珍妮－直播重點整理：2025⧸02⧸13(四) 通膨危機再起？AppLovin(APP)又大漲27%，太可怕！

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一、CPI 公布導致市場恐慌

1. CPI 與核心 CPI 均高於市場預期 → 引發市場對通膨回升的擔憂。
2. 市場反應
3. • 美股表現
   • • 道瓊指數 下跌 0.5%
     • S&P 500 指數 下跌 0.3%
     • 那斯達克指數 微漲 0.01%
     • 費城半導體指數 上漲 0.2%
     • 羅素 2000 指數 下跌 0.9%
   • 債券市場
   • • CPI 公布後 債券殖利率飆升，市場認為聯準會可能不會降息，甚至可能升息。

二、CPI 結構分析

1. CPI 月增 0.5%，創 2023 年 8 月以來最大漲幅 → 顯示通膨壓力仍在。
2. 核心 CPI (排除食品與能源)
3. • 月增 0.4%
   • 年增 3.3%
   • 皆 高於市場預期，反映各類商品普遍漲價。
3. CPI 主要推動因素
4. • 住房成本 → 占 CPI 的 1/3，租金指數月增 0.3%，但逐步趨緩。
   • 能源價格波動 → 本月能源指數 上漲 1.1%，主要來自於汽油和天然氣價格上升。
   • 食品價格 → 整體上漲 0.4%，蛋價飆升 15%，導致雜貨價格上揚。
   • 其他消費項目
   • • 上漲：汽車保險、休閒娛樂、二手車、醫療保健
     • 下跌：服飾

三、CPI 數據對聯準會決策的影響

1. 短期降息機率下降
2. • 聯準會主席表示通膨仍與 2% 目標有差距，維持緊縮貨幣政策。
   • 華爾街預測 降息時程延後至 2025 年 10 月。
2. 市場對未來關注的重點
3. • 川普關稅政策可能推升進口商品價格，進一步影響通膨。
   • 聯準會利率決策：下一次會議 3 月 19 日，市場將觀察後續數據。

四、股市與債券配置策略

1. 目前利率仍處高檔
2. • 除非通膨大幅下降，否則高利率環境將持續較長時間。
   • 投資人需考量 長期投資 vs. 短期波動。
2. 個人投資策略
3. • 債券適合保守投資人，可預測報酬率。
   • 個股選擇 → 聚焦經濟成長穩健的企業，在市場回檔時買進長期持有。

五、科技股與 AI 趨勢

1. 美股大型科技股表現
2. • 蘋果 (Apple) 連續兩日強勢上漲 1.8%，站穩年線。
   • Meta 連漲 18 天，創納指 100 歷史紀錄。
   • 特斯拉 (Tesla) 連跌 5 天後回升 2.4%，但仍處震盪格局。
   • 半導體股表現分化
   • • 輝達 (NVIDIA)、高通 (Qualcomm) 表現較弱。
     • 英特爾受美國 AI 晶片製造政策利多影響，帶動半導體板塊支撐。

六、蘋果 (Apple) 與 AI 應用

1. 智慧桌燈機器人計畫
2. • 具 AI 互動功能，類似皮克斯動畫風格，擬定 2028 年量產。
   • 可能改變智慧家庭市場，提升 AI 產品滲透率。
2. 蘋果與阿里巴巴 (Alibaba) 合作開發中國版 AI 功能
3. • 目標：提升 iPhone 在中國市場的競爭力，因 iPhone 在中國銷量已連續 2 年下滑。
   • 阿里巴巴優勢：
   • • 擁有豐富的電商、支付數據，有助於 AI 訓練與發展。
     • 自主開發大型語言模型「Qwen 2.5 Max」，在 AI 性能測試中表現突出。
   • 市場反應：
   • • 阿里巴巴股價 1 個月內上漲近 50%，突破前高。
     • 蘋果 AI 佈局，帶動股價維持強勢。

七、AppLovin 財報與 AI 驅動增長

1. 股價大漲 28%，過去一年累計漲幅超 700%
2. 業務模式
3. • 提供遊戲開發者廣告變現平台，擴展至電商領域。
   • AI 技術應用於廣告業務，提高精準投放效果。
3. 最新財報數據
4. • 營收 13.71 億美元 (年增 44%)，超預期。
   • 每股獲利 1.73 美元，遠超市場預期 0.47 美元。
   • 廣告業務成長 73%，遊戲業務收入反而下降 1%。
   • 宣布以 10 億美元出售遊戲業務部門，轉向全力發展廣告技術。
4. 市場評價
5. • 分析師將 目標價上調至 545 美元 (現價約 270 美元)。
   • 短線追高風險高，投資人需評估進場時機。

八、結論與市場展望

1. CPI 數據顯示通膨仍具壓力，聯準會降息時程可能延後。
2. 股市短線震盪，但美國經濟仍穩健成長，長期投資人應關注價值投資機會。
3. AI 相關企業持續推動股價表現
4. • 蘋果 AI 佈局與阿里巴巴合作，可能改變中國市場競爭格局。
   • AppLovin 廣告 AI 平台高速成長，但估值已高，需謹慎操作。
4. 市場關注重點
5. • 3 月 19 日聯準會利率決策。
   • AI 企業的發展進度與財報表現。
   • 通膨數據與油價變動。