2024年1月臺灣上市公司營收分析：農曆新年影響與未來展望
一月份營收因為農曆春節影響，工作天數減少。相對營收部會太好看，但如果有營收月增年增可以多加留意。去年一月工作天數為22天，今年為17天，詳細的比較還是要將1、2月營收加起來比較能排除放假的因素。
1319 東陽
月營收為22.3億 MoM -0.79%，YoY -2.55%
東陽營收產能大致在台灣，如果還原工作天數22天為28.85億相比去年1月年增26%
Q4與Q1為東陽傳統旺季，加上美國State Farm等保險公司擴大AM零件以及美國對墨西哥、加拿大課徵關稅，使得原廠件價格上升，有望促使消費者選擇價格較低的AM件。
1815 富喬
1月營收為4.78億 MoM 1.76%，YoY 80.07%
營收產能分布在台灣(雲林斗六、虎尾)與中國(東莞)，
- 玻纖紗：雲林斗六廠年產3.6萬公噸，雲林虎尾廠年產4.6萬公噸。
- 玻纖布：斗六廠年產9,600萬米，東莞廠年產1.2億米。
公司有說明台灣廠產能目前為滿載，現在積極在泰國買地擴廠。
高階LowDK布主要以斗六廠為主預計從2023年的產能為960萬米/年，2024年增至2880萬米/年，2025年目標產能將達月產320萬米，佔斗六廠40%的產能。
受一月春節放假影響，仍繳出漂亮成績單，也就是2月營收有望在向上成長(值得關注)
2368 金像電
1月營收為 35.69 億 MoM -0.43 %，YoY 4.85 %
營收產能分佈在台灣(中壢)、中國(蘇州、常熟)、泰國(25Q3開始生產 以中階產品為主)受春節影響仍繳出YoY為正的成績單，產能從去年Q3就為滿載
(台灣和蘇州的工廠利用率依然飽和，兩者都能每月生產約13億元的PCB。常熟1和2的利用率在2024年下半年保持在約90%。泰國廠區於2025年7月投產後，每月可能再貢獻約新台幣3億元。)
，Q4台灣產能多開出10%增加1-1.5億 (但受颱風價影響以及客戶清點) 到時候等2、3月營收再來驗證較準確。
3551 世禾
1月營收為 2.13 億 MoM -9.8 %，YoY 10.58 %
身為台灣清洗設備龍頭，半導體業務占比已超過70% ，在台灣市場市佔近50%。
在2024 10月、11月 為公司滿載，營收約為2.18-2.2億 12月來到2.36億
也就代表公司產能滿載狀況，營收不應該低於2.2億(1月受農曆春節影響排除)，且預估新廠將會在25Q2會達到滿載且因台積電3奈米產能大爆滿，2奈米即將量產，需求更勝3奈米(清洗量N2是N3的1.5倍)。
5388 中磊
1月營收為 38.96 億 MoM -26.77 %，YoY -26.83 %
營收狀況比我預估的再稍微差一些
主要原因有幾個:
去年12月營收53.22億與先前的4X幾億相比，或許為客戶於去年底提早拉貨
另外加上中磊產能有大約40%在台灣與中國生產，受到農曆春節影響20.16，如果把它大約還原回去營收約為43.53億，加上網通以往都是Q1為淡季，以這表現還可以。公司也提到在25H2相關的FWA CPE WiFi-7 才會正式放量。
4971 IET
1月營收為 0.98 億 MoM 12.31 %，YoY 46.65 %
IET主要為生產磷化銦、砷化鎵、銻化鎵、氮化鎵。受到市場復甦以及國防訂單挹注讓整體營收重回成長軌道。
主要是受惠於AI浪潮，市場對傳輸規格的要求提高，包括磷化銦PIN、HBT等磊晶片的量產訂單回籠，以及砷化鎵PHEMT高階晶片需求的穩定和國防銻化鎵紅外訂單的持續成長。此外，AI相關光通訊業務的穩健發展也帶動了PIN、APD及HBT等產品的接單量增加。另外在2025年1月16日與美國商務部簽訂了晶片法案的初步條款，英特磊保守估計將可取得逾2,300萬美元的美國聯邦補助款。運用於磊晶片生產區和機台設備組建區的增建，進一步增強公司的競爭優勢。
在法人報告看到，在200 Gbps Per Lane APD光感測器上目前除了Broadcom完全自製外，Coherent 的100 Gbps 與 Lumentum、Hamamatsu 等大廠的200 Gbps APD的磊晶則交由美商IET代工。
6274 台燿
1月營收為 20.21 億 MoM 0.11 %，YoY 35.03 %
由於目前台燿約60%的產能位於大陸，40%位於台灣，因受到農曆春節的因素(泰國廠預計Q3量產，月產能30萬張，主要服務美系低軌衛星客戶，生產地面接收器的CCL，這部分業務預計全年營收占比約為3%)，產能在24年底滿載，依照Q4看營收不應該低於20億，甚至嚴格一點不能低於21億。對於1月營收還可以，就看後續營收況，以及注意銅價匯率波動與泰國廠的低軌衛星，低軌衛星主要為M6材料(兩者皆會影響GM)
6279 胡連
1月營收為 8.17 億 MoM -12.81 %，YoY 9.09 %
胡連的生產基地分布於新北汐止(總部)、大陸東莞、南京、越南、印尼。產能比重分別為南京廠+東莞廠占61.5%；汐止廠占25.0%；越南廠占10.0%；印尼廠占3.5%。
胡連在1月受到農曆春節影響，到時將1、2月營收加起來再來比較年增率比較準確。
另外，去年10月份因為印尼產能開出，我們可以發現Q4營收創下歷史新高，且印尼廠在2025年會採購10台成形設備，產能會再翻倍(粗估有望單月增加0.4-0.5億)。公司也計劃在2025年底啟動東莞廠的擴建計畫，預計2026年年中完工，新增產能將包括沖壓端子增加15-16%、塑件增加40%、高頻高壓產能提升9至10倍。
6761 穩得
1月營收為 1.64 億 MoM 1.12 %，YoY -15.36 %
2024年，穩得受惠於印度電信大單及歐美網通客戶需求增溫，加帶動2024年全年營收站上20億元大關，達20.21億元、年增15.9%。
新建的龜山廠預計於2024年第4季完工，將進一步推升營收表現。並於2025一月開始少量測試、試產，目前正進行各項驗證中。
近期有法人提到:
- 穩得成功打入美國CSP大廠，提供AI伺服器的「電磁屏蔽通風板」。
- 近期獲得電源大廠AI伺服器BBU電池及超級電容測試大訂單，並承接AI伺服器客戶的電源、交換機與機櫃全套專業測試業務。
- 2025年AI伺服器相關產品（含BBU、「電磁屏蔽通風板」及超級電容等）營收佔比有望躍增至15%。
6719 力智
1月營收為3.40 億 MoM 13.11 %，YoY 1.09 %
之前有提到網通產品會在Q1出貨，但GPU VCore 客戶已在2024Q4先行拉貨，會影響到Q1的GM。不過，以營收角度來看，我認為1月還不錯，至於比較重要的GM部分就等到時候再來觀察。
