2025/5/2 新台幣在1天之內強升1元，在一天之內狂升3%，史上罕見!
近5日升值已超過5%。5/2 開盤台股大漲超過500點，所有連結美元債券的ETF幾乎大跌3%以上，個人認為這也僅是反應台幣對美元升值的匯損而已。
2025/5/2 收盤
歷史台幣匯損約為15%
若台幣未來持續升值到28元，從年初33元高點至28元，將有15%以上的匯損。
從去年底，台幣已介於32-33元的歷史高點，壽險公司才開始大推美元的分紅保單，當時許多平常不常聯絡的保險業務員都開始主動連繫我要跟我分享美元投資，於是我當時才寫了一篇記錄這個全民瘋美元的狀況。
以美元定存每年3%，儲蓄險、分紅保單每年2.5-4%，光今天的一天匯差就將未來一年的配息吃掉了。雖然說1天內匯率波動3%是歷史少見，但長期下來台幣匯率落於28-33元已經是常態，若在年初33元大量購入美元，確實有高機率會完整吃到15%的匯損!
如果只是圖個每年2.5-4%的配息，光15%匯損就會吃掉5年的獲利! 更何況28-33元只是歷史常態，現在川普政府在推行弱勢美元，若匯率跌破28元，美元資產的匯損將會再繼續擴大。
銀行壽險總在美債息高點推美元商品
除了在匯率高點某幾家大型壽險狂推美元保單外，我在2月到銀行辦業務也被推了美元壽險，3月更有從沒見過面的銀行理專推薦我買債券基金。
當然我是沒有購買這類的產品，畢竟現今美債ETF 4-5%的債息已經是優於這些產品了，這類產品能給出每年2.5-4%紅利，其實也是歸功於美債的債息，加上要給銷售員的獎金費差，報酬率絕對是低於美債的債息；如果只是投資，實在沒必要購買一堆衍生性商品，直接買美債ETF就好了!
年初在匯率高點之際，銀行、壽險陸續推出美元商品
其實平常沒在投資的人，對於投資美債ETF可能也是很陌生，此時在美債債息高點購買一些連結美債的產品也是不錯的，聊勝於無!
但問題就是剛好目前台幣處在貶值在匯率高點，此時購入美元資產，匯率33-28吃到完整10%以上匯差，完全可以預期的事。
就我自己接觸過的理專以及保險業務，這次在匯損上幾乎都是輕描淡寫閉口不談，卻又在台幣28時推薦購買便宜外幣，永遠就是買買買!
持有美元資產，我能想到的有以下對應狀況:
✅✅平常或未來會使用到美元的人:
如果不換回台幣，當然就沒有匯損問題，這是最不受影響的人。
✅美元資產在於長期投資美股:
如果相信美國股票能持續創高，且匯率會回到正常的歷史走勢，不會因為川普政策使台幣無止盡的升值，那相較於美股總報酬，匯差應該可以小到忽略不計。
✅美元資產在於中長天期美債:
以目前受益人數最多的債券ETF 元大美債20年(00679B)為例，目前的存續期間為16.41年，相當於未來降息1碼，債券價格會漲16.41%，足以彌補匯差的虧損。
元大美國政府7至10年期債券(00697B)目前存續期間仍有7.11左右，仍具有一定的扛匯差風險的能力。
總結美債與美股，就是利用價差以及長期持有領息，來彌補匯差的虧損。
當然這前提是你仍相信美債仍是0風險資產。
❎美元資產在於短天期美債:
以元大美國政府1至3年期債券(00719B)為例，目前存續期間僅有1.76，未來降息也不用有賺價差的期待，且債息會越來越低；短天期美債，即類似於買美元定存讓資金停泊的概念，在台幣貶值到歷史高點購入美元當作資金停泊，個人認為本來不是個理想的投資決策。帳面虧損即是市場給出的成績單，投資路上繳點學費是正常的😢。
❎美元資產在於低利的外幣保單:
個人認為年息5%以下即可稱作低利保單，畢竟目前美債10年期國債利率仍有4.2%以上，投等公司債息仍高於5%；以目前業務朋友推薦過我的保單，幾乎都可以視為低利保單。
這類產品在去年底已經分享過個人觀點了，簡單來說在匯率高點購入美元資產，匯損已成定局，只能用總報酬來彌補匯損。
而總報酬取決於你的報酬率和投資時間，如果是報酬低的產品，也只能長期持有累積總報酬囉🫠
當然最消極的也是最簡單的做法，就是等匯率再回到33元再換回台幣，就不會有匯損問題，如果貶破34元甚至還能賺到匯率價差呢! 但這機率高嗎? 🙂
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