時間：2025年7月7日 (週一) 上午8點31分 (台北時間)
主要議題：
- 關稅揭曉與市場影響：美國對主要貿易夥伴的對等關稅即將公布，財政部長預計關稅將介於10%到70%之間。儘管7月9日為關稅通知函的設定大限，但實際徵收將從8月1日開始，預留了各國進行談判的衝刺時間。
- 川普第二任期政策與影響：評論指出川普在第二任期內政策推進速度快，包括通過了3.4兆預算案、減稅政策、取消小費加班稅收，並撥款1500億美元加強邊境和移民管制。然而，這些政策的代價也開始顯現，特別是貿易戰和關稅戰對全球經濟和投資預期的負面影響。
- 全球貿易夥伴的關稅應對：各國與美國的貿易談判進展不一，亞洲國家特別是東南亞國家面臨較大壓力。
- 馬斯克成立「美國黨」與政治版圖：馬斯克宣布成立「美國黨」，並計畫挑戰明年的中期選舉，旨在成為美國參議院的關鍵少數。這引發了對美國兩黨政治格局、第三勢力挑戰的討論，以及馬斯克與川普之間關係的複雜性。
- 墨西哥毒品內戰與芬太尼問題：報告揭示墨西哥因芬太尼轉運問題導致的毒品內戰升級，包括大規模的遺體棄置事件和高速公路搶劫案激增，對地區穩定構成嚴重威脅。
核心主題與重要事實：
一、關稅戰與全球貿易格局
關稅時程與範圍：
- 7月9日：川普政府對等關稅通知函設定的大限。
- 8月1日：正式對未達成貿易協定的國家徵收4月2日公布的關稅。
- 稅率預估：介於10%至70%之間。
- 平均關稅率：已徵收的關稅平均為11.5%，預計對等關稅實施後平均值將更高，最嚴重可能達到27%，好一點則在20%以下。
- 受衝擊較小：美墨加協議（USMCA）下的墨西哥和加拿大，因多採用當地原料並在當地完成製造。
- 主要觀察對象：「中國、德國、日本、瑞士、愛爾蘭、台灣、南韓、越南」，這些與美國存在大幅貿易順差的國家，被視為影響美國國內通膨的主要原因。
三種新關稅處理模式（彭博社預估）：
- 已達成貿易協定國家：如越南、英國，將按照協議框架執行。
- 有誠意談判夥伴：如台灣，可能獲得延期或暫停期限的待遇，並維持10%的稅率繼續談判。
- 美國單方面宣布新稅率國家：若故意延緩談判進度，美國可能不等8月1日直接徵收高額關稅。
各國關稅應對與談判進展：
- 越南：首個與美國簽訂貿易協議的亞洲國家，關稅從46%降至20%，並完全開放市場實施零關稅。針對越南轉運至中國再出口美國的商品將加徵40%關稅，防止關稅迂迴。
- 亞洲平均稅率：預計在15%左右（若其他亞洲國家能像越南一樣減幅近一半）。
- 談判重點：主要聚焦於降低美國商品關稅、提高對美採購和非關稅貿易壁壘的開放。
- 台灣：談判進展良好，但「卡在對內需產業的衝擊，尤其是農業的部分」，政府承諾「會守住最敏感的產品」。台灣已釋出善意，例如中油確定投資阿拉斯加天然氣。
- 柬埔寨：已簽訂新一輪關稅協議框架，但具體稅率未公布。
- 瑞士：幾乎確定將簽訂協議，有望在232條款下獲得合作，減少或取消對藥品出口的高額關稅（曾被徵收31%）。瑞士可能需減少對中國原物料採購並進行全面內部開放。
- 歐盟：談判存在分歧但釋出善意，以增加在美投資換取關稅減免，並要求在汽車、鋼鐵、藥品、半導體、航空等領域獲得配額或較低稅率。歐盟也準備了報復措施，針對大豆、汽車、飛機、威士忌等產品加徵關稅（若談判破裂）。
- 「轉運稅」模式：越南模式被視為範本，若各國願意針對中國採取代徵轉運稅，可能在本國獲得更低的美國關稅稅率。歐盟也試圖減少對中國依賴，並在與中國談判時對稀土出口表達憂慮，中方則要求歐盟檢討電動車高關稅。
- 印尼、泰國、菲律賓：承諾增加美國進口（大豆、小麥、冷凍食品、天然氣、商用或軍用飛機等）。印尼希望60天內完成技術談判。
- 日本：談判陷入僵局，主要卡在汽車關稅和農產品開放（特別是大米）。美國威脅若日本不讓步將加徵懲罰性關稅。日本國內因參議院選舉面臨高通膨壓力，各黨提出鷹派政策以保護國內產業。
- 南韓：進行兩輪非部長級會談，韓方承諾加強對美投資，但希望美國遵守FTA。美方要求南韓取消23項以上非關稅貿易壁壘（如牛肉進口限制、科技數據傳輸限制等）。
二、美國國內經濟與川普政策影響
市場反應：儘管多重利空因素，美國股市表現樂觀，特別是5月、6月和7月。標普指數在4月份大幅震盪後創下歷史新高。
公債殖利率與美元：10年期國債殖利率接近4.2%，低於川普剛上任時的4.6%，顯示市場對經濟成長和通膨預期強度不高。美元指數跌破100關卡，實現川普增加出口競爭力的承諾。
通膨擔憂：2000-2024年美國平均進口關稅為1.7%，目前已飆升至11.5%，未來預計更高。
貿易戰的代價：「你拖得越久，市場上的投資效率、投資預期就會來得越差。」全球經濟受各國投資導流影響，台灣、東南亞等市場民間投資規劃和出現大幅減少。
製造業回流：儘管貿易戰帶來全球投資不確定性，但也的確爭取到某些廠商到美國本土投資設廠。
綠能補貼與投資：川普的大法案幾乎完全取消了拜登時期的綠能補貼，終止家庭太陽能、電動車等補助，並增加對化石燃料開採支持。普林斯頓大學估計，政策轉向將使2035年投資額減少5000億美元，導致綠能長期發展受阻，短期內綠能投資擴張週期結束，2025年將進入下行格局。
三、馬斯克與川普關係、美國政治走向
馬斯克成立「美國黨」：
- 時間：美國國慶日（7月4日）。
- 目標：挑戰明年中期選舉，希望成為美國參議院的關鍵少數。
- 動機（馬斯克）：「赤字會導致接下來的債務暴增，最後會讓美國破產。」他相信美國能夠被拯救。
- 馬斯克對川普的態度：「我愛川普就像一個直男愛另外一個男人。」
挑戰與阻礙：
- 選舉制度：美國大選實施「勝者全拿」，對第三勢力不友善。
- 歷史阻礙：美國兩黨制外政黨全國吸引力有限，很少在參眾議院中勝選。
- 目標不明確：馬斯克尚未明確說明鎖定哪些選區。
- 民調支持：馬斯克在民主黨支持率不高，共和黨跑票也有限。
川普對馬斯克的回應：川普表示馬斯克「最近已經失控變成一場徹底的災難，他甚至想要成立第三大政黨，但是美國歷史上從未成功，因為制度根本並不適合第三黨，他們只會帶來混亂和動盪。」川普還提及馬斯克曾要求他讓民主黨背景的朋友掌管NASA，被川普拒絕。
關係猜測：評論暗示兩人關係可能只是為了「推廣川普金卡」（通過驅逐再繳費回歸的方式）。
四、墨西哥芬太尼問題與美墨關係
芬太尼轉運樞紐：墨西哥已成為中國進口原料製造芬太尼及相關毒品的轉運站，再流入美國市場。
日本的角色：調查顯示，中國販毒組織在日本名古屋設立據點，遠程指揮藥物原料從日本轉運至墨西哥。
毒品內戰升級：墨西哥因芬太尼問題爆發大規模毒品內戰，導致謀殺和失蹤事件激增（上半年約1500起謀殺案，失蹤人口創歷史新高）。
高速公路搶劫：2024年墨西哥高速公路貨物搶劫案高達2.4萬起，2025年前兩個月同比增加三分之一，主要目標是毒品。
美國關注：美方可能對資金流動進行顯著調查，因加密貨幣被用於資金流通。
引述原文精華：
- 「隨著關稅即將到期，美國股市到目前這樣的一個位置是否會出現拐點呢？」
- 「整體稅率會介在10%到70%之間...即便關稅出來了，大家還是預估有一波談判衝刺的時間。」
- 「當多數人一擔心這美國股市就靜漲，那川普如果釋放一些好消息，有些人就把它稱之為利好（techle），反而大家如果不擔心的時候，突然大家就會受到一個意外。」
- 「川普在第二任期當中推進速度非常之快…這種高速的推動政策代價也開始逐步顯現，第一就是貿易戰和關稅戰喔，你拖得越久，市場上的投資效率、投資預期就會來得越差。」
- 「2000年到24年美國平均的進口關稅是1.7%，但目前來看已經飆升到了11.5%。」
- 「唯一一個還沒有進展的就是聯準會到現在還沒有做任何一次協調喔。」
- 「台灣的部分其實我們想也知道不可能跟越南一樣完全開放市場嘛…畢竟這受到的民意反彈壓力太大。」
- 「歐盟現在準備了一系列的報復措施，以防接下來8月1號完全談不攏之後，針對美國的大豆、汽車、飛機和威士忌等總值超過百億歐元的產品來加徵關稅喔。」
- 「日本政府不得已啊，再過兩週就是日本參議院選舉了，這一次在選舉議題當中物價高漲就是最重要的問題喔。」
- 「現在中國市場仍然在全球仍然具有轉運的地位存在，就是我本國產品運過去當然有點關稅的問題，可是在這個空窗期的時間，很多國家仍然從中國來獲取半成品或者原物料，製成品之後轉運到美國市場當中。」
- 「川普已經說了all time high，不過大家不要緊張，他這麼一講就有點緊張對不對？他再X上，他再他的推特上又講說要買入低點（buy the dip），那我們才會相信嘛。」
- 「馬斯克說因為赤字會導致接下來的債務暴增，最後會讓美國破產。」
- 「川普在剛剛前幾個小時的回應是他說馬斯克最近已經失控變成一場徹底的災難，他甚至想要成立第三大政黨，但是美國歷史上從未成功，因為制度根本並不適合第三黨，他們只會帶來混亂和動盪。」
市場展望與投資建議：
- 美國股市：儘管多重利空因素，美國股市仍創新高，主要由科技股推動。評論建議關注市場回調而非單純歸因於川普政策。
- 新台幣匯率：受台灣談判進度影響，新台幣升值幅度大，央行已實施四項防炒匯措施，包括限制外資股票買賣交割時間（T+2變T+1）、出口商單日拋匯上限（1000萬美元）、限制外資投資反向型ETF比例（不能超過30%）。
- 投資策略：尊重景氣和乖離回調，尋找能夠脫離川普政策影響的投資判斷方式。
