2025年8月4日 ATFX《銘添觀匯》
市場有風險，投資需謹慎！祝交易愉快！
非農爆冷9月降息預期陡增，特朗普新一波關稅攪亂市場
【行情回顧】
美國總統特朗普對數十個貿易夥伴徵收的最新一波關稅令全球股市週五暴跌，而美國就業增長放緩且勞動力市場裂痕加深，就業崗位增加7.3萬個，為近五年來最小增幅，前兩個月的數據也被下修；失業率升至4.248%，聯儲局9月降息概率跟隨上升。美國股市週五急挫，納斯達克指數創下4月21日以來的最大單日百分比跌幅，標普500指數創下5月21日以來的最大單日百分比跌幅。週線方面，三大股指均下跌逾2%。
上週五美元兌主要貨幣創下4月以來最大單日跌幅。美國7月新增就業崗位少於預期，且6月增幅被大幅下修，導致交易商加大了對聯儲局今年可能降息次數的押注。美元指數大跌1.06%，報98.97。歐元兌美元上漲1.16%，報1.1547。美元兌日元下跌2.01%，至147.7。
上週五金價上漲近2%，創下一週新高，美國非農就業數據弱於預期，提振聯儲局降息預期，且美國新的關稅公告刺激了避險需求。現貨金收漲2.2%，至每盎司3362.51美元，週線上漲0.8%。油價急挫約2美元，因投資者擔憂OPEC+可能增加石油產量，且弱於預期的美國就業報告加劇需求憂慮，不過美油週線上漲6.29%。
【重點前瞻】
16:30 歐元區8月Sentix 投資者信心指數**
22:00 美國6月工廠訂單月率**
8月5日
07:50 日本央行貨幣政策會議紀要***
08:30 日本7月服務業PMI終值**
09:45 中國財新7月服務業PMI終值**
15:55 德國7月服務業PMI終值**
16:00 歐元區7月服務業PMI終值**
16:30 英國7月服務業PMI終值**
17:00 歐元區6月PPI月率**
20:30 美國6月貿易帳**
21:45 美國7月服務業PMI終值**
22:00 美國7月ISM服務業PMI**
【重要財經日曆】
今日市場繼續消化特朗普關稅和美國非農不及預期的影響，數據面關注可以關注歐元區8月Sentix投資者信心指數有望延續回升的勢頭。美國方面，關注6月工廠訂單數據。在上個月錄得逾8%的強勁增速後，本月可能出現大幅放緩至-4.8%（前值8.2%）。
【行情分析】
歐元兌美元
1.1636/1.1683阻力
1.1483/1.1435支持
美元在利空的非農數據後面臨拋售壓力，歐元兌美元上週五止步連跌後突破1.1550，錄得4月份以來的最大漲幅，技術上匯價有望重拾上漲趨勢，但將面臨1.1600上方的阻力，以及該位上方10、20天均線阻力集合在1.1610-1.1640範圍內可能帶來反彈的關鍵阻礙。
英鎊兌美元
1.3362/1.3396阻力
1.3169/1.3136支持
美國非農就業數據和製造業PMI數據令人失望，美元再度走弱，英鎊/美元上週五在連續六日下跌後，自5月低位獲得前期低位的支撐，配合消息面逆轉走勢回到1.3200上方，當前多頭有望繼續以1.3300關口上方為目標，留意10天均線在1.3370附近的阻力。
美元兌日元
148.31/148.69阻力
147.14/146.66支持
美國就業數據疲軟拖累美元，觸發美元/日元大跌，上週五錄得4月10日以來的最大跌幅，從原先逼近151關口到直接跌破148.00關口，技術下破了日圖主要均線，所以留意短線下行空間打開至147下方，但留意自7月初低位以來的上行趨勢線有望暫時緩和下行壓力。
美國原油期貨（9月）
67.73/68.31阻力
65.86/65.27支持
隨著市場擔心歐佩克+的增產前景，且美國就業報告弱於預期加劇了需求擔憂，上週五國際原油延續跌勢，並錄得6月24日以來的最大跌幅，而OPEC+週日同意9月將原油產量提高54.7萬桶/日，進一步利空原油價格，今早直接低開在主要均線下方，留意跌勢可能繼續跟進至65.86/65.27美元範圍內。
現貨黃金
3394/3413阻力
3334/3308支持
現貨白銀
37.24/37.48阻力
35.97/35.74支持
美國非農就業意外大幅遜於預期，聯儲局9月降息可能性再度增強，加上特朗普將對全球60多國徵收高額關稅，市場再度向避險靠近，上週五現貨黃金在非農數據公佈後直線拉升，大漲逾70美元刷新一週高點，白銀反彈重返37美元上方。金價連續兩日反彈已經突破日圖主要均線的阻力，接下來多頭目標指向3390美元上方，如果突破有望重返3400美元關口。
美國道瓊斯工業指數期貨US30
44296/44659阻力
43138/42781支持
受美關稅政策及7月就業數據遠遜於預期影響，上週五美國股市收盤集體下跌，美國股市市值蒸發逾1萬億美元，道指直接大幅低開後收於6月底以來的最低位，隨著市場繼續消化利空，當前重點留意43000關口是否被觸及，意味著重返5-6月份的主要區間範圍內。
美國納斯達克指數NAS100
23107/23354阻力
22563/22320支持
非農爆冷疊加關稅衝擊，上週五的納指大幅低開後，最終在三大指數中領跌，大型科技股全線下跌，亞馬遜更是重挫逾8%。當前納指跌至7月中旬以來的最低，日圖主要均線也轉為了阻力，尤其20天均線剛好在23000關口處，納指可能延續調整指向22500下方。
香港恒生指數HK50
24700/24946阻力
23969/23662支持
跟隨外圍美國就業數據疲憊和對關稅的擔憂，港股今早再度低開，科技股普遍向下。HK50指數錄得七日連跌，創7月中旬以來的最低位，不過今早嘗試從前日的低位反彈，部分出於技術上的支撐，但預計消息面會限制其反彈空間，尤其是20天均線在24700附近的阻力。
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