2025年7月31日 ATFX《銘添觀匯》
市場有風險，投資需謹慎！祝交易愉快！
聯儲局謹慎打壓9月降息預期，今晚繼續聚焦美國PCE物價
【行情回顧】
聯儲局維持利率不變後鮑威爾表態謹慎，投資者對9月降息預期降至不足50%。美國第二季經濟增長反彈幅度超預期，但細節暗示潛在趨勢放緩，美國7月ADP就業崗位增加10.4萬個超預期。美國股市標普500指數週三在震盪交投中收低，從稍早觸及的高位回落，聯儲局主席鮑威爾的發言令人們對可能在9月會議上降息的預期降低。道指收跌0.36%，標普500指數跌0.12%，納指漲0.15%。
美元兌主要貨幣走強，此前聯儲局頂住來自特朗普的壓力，維持美國利率不變，這符合市場預期。歐元兌美元尾盤下跌1.23%，至1.1404美元，連續第五個交易日走低。美元指數上漲0.96%報99.82，創下5月29日以來的最高水平，並有望實現今年以來的首次月度上漲。
隔夜金價下跌超過1%，原因是聯儲局維持利率穩定，且幾乎沒有表明何時可能降息，而強勁的美國經濟數據進一步削弱了黃金的吸引力。現貨金報每盎司3274.75美元，下跌1.6%。油價收高逾1%，因投資者關注美國總統特朗普要求俄羅斯儘快結束烏克蘭戰爭以及他對購買俄石油的國家發出關稅威脅。
【重點前瞻】
今日亞市聚焦日本央行決議，市場預計隨著債券市場動盪的緩和、參議院選舉的通過以及美日貿易談判的成功結束，日本央行將重新轉向鷹派立場，因此有望重新為日元提供支撐。關注歐元區6月失業率，是否繼續維持在6%以上的高位。德國7月CPI月率初值則可能繼續維持零增長。晚間美國公佈6月核心PCE物價指數，預計進一步感受到關稅帶來的影響，月率可能小幅加速，核心PCE物價年率則預期維持在2.7%，最終結果將繼續影響9月降息預期。
【重要財經日曆】
09:30 澳大利亞6月零售銷售**
09:30 中國7月國家統計局製造業PMI**
11:00 日本央行利率決議***（預測0.5%，前值0.5%）
14:30 日本央行行長植田和男新聞發佈會***
15:55 德國7月失業率**
17:00 歐元區6月失業率**
20:00 德國7月消費者物價指數**
20:30 美國6月核心個人消費支出指數***
20:30 美國首領失業金人數***
20:30 加拿大5月GDP**
8月1日
07:30 日本6月失業率**
09:30 澳大利亞第二季度PPI**
09:45 中國7月財新製造業PMI**
15:55 德國7月製造業PMI終值**
16:00 歐元區7月製造業PMI終值**
16:30 英國7月製造業PMI終值**
17:00 歐元區7月消費者物價指數年率 **
20:30 美國7月非農就業人口數據***
21:45 美國7月製造業PMI終值**
22:00 美國7月ISM製造業PMI ***
22:00 美國7月密歇根消費者信心指數終值 **
【行情分析】
歐元兌美元
1.1499/1.1527阻力
1.1354/1.1319支持
歐元區第二季GDP環比增長0.1%，這可能減少歐洲央行為刺激經濟而進一步降息的必要性，但是聯儲局的立場提振美元延續反彈，隔夜歐元/美元擴大連跌，跌至6月10日以來的最低，本週已經累計下跌2.8%，當前徘徊在1.1400關口附近，如果不能守住該位將進入更低區間指向1.1350下方。
英鎊兌美元
1.3309/1.3336阻力
1.3195/1.3169支持
英鎊昨日國內的指引清淡，所以幾乎全線聚焦在美國方面的指引，而美元連續擴大反彈促使英鎊兌美元錄得6月17日以來的最大單日跌幅，當前跌至5月上旬以來的最低位，所以聚焦當時的低點在1.3140是否能提供關鍵支撐，並繼續關注日內英國7月製造業PMI終值和美國通脹的表現。
美元兌日元
149.97/150.46阻力
148.70/148.31支持
受美國數據利好和聯儲局聲明對於降息謹慎的推動，美元兌日元重啟反彈攀升至149.50，為4月初以來的最高位，突破又一個前期高位後，當前看是否繼續跟進至150關口，但需要消息面繼續利好帶來突破，否則技術面經過了連續反彈後動能或有所減弱，因此聚焦日本央行利率決議的立場會帶來關鍵的短線方向。
美國原油期貨（9月）
71.51/72.06阻力
69.61/68.88支持
隨著投資者聚焦特朗普更緊迫的對俄最後通牒及其對石油貿易國家的關稅威脅，以及美國GDP和ADP就業的數據樂觀，隔夜國際原油連漲三日，觸及了70美元關口，當前徘徊在五週高點附近。技術上的下一阻力落在了72美元關口附近，留意該位在4月初曾充當關鍵的阻力。
現貨黃金
3309/3328阻力
3245/3230支持
現貨白銀
37.48/37.78阻力
36.69/36.46支持
聯儲局決議利好美元延續連漲的勢頭，隔夜現貨黃金重回跌勢，一度跌破3270美元關口，創1個多月來最大單日跌幅。技術上當前逼近6月底以來的最低位，在空頭主導下，是否守住前低在3248美元的支撐，取決於今晚美國PCE物價指數是否增加9月降息預期和明晚非農的關鍵指引。
美國道瓊斯工業指數期貨US30
44719/44886阻力
44191/44027支持
聯儲局維持利率不變，主席鮑威爾稱尚未就9月可能的政策調整“作出任何決定”，拖累隔夜美股情緒，道指錄得連續下跌，不過美國積極的經濟數據暫時提供支撐緩和下行，技術上跌破日圖主要均線後可能跟進至44200下方支撐，日內繼續聚焦美國PCE物價指數的關鍵指引。
美國納斯達克指數NAS100
23484/24038阻力
23049/22607支持
聯儲局主席鮑威爾的發言令9月降息預期降溫，在三大指數漲跌不一中，僅納指小幅上漲，儘管大型科技股漲跌不一。微軟最新盤後財報積極，日內有望繼續提供支撐，而市場也聚焦美國PCE物價指數公佈對於9月是否降息的指引，納指繼續高位徘徊，看能否繼續指向23500上方。
香港恒生指數HK50
25249/25499阻力
24701/24456支持
隔夜反映中國概念股表現的金龍指數下滑1.82%，加上港匯偏弱，金管局入市買入逾39億港元，港股今早低開近200點，失守兩萬五關口。HK50指數昨日錄得逾五週的最大跌幅後，技術上跌破10天均線，當前聚焦在20天均線24700附近的關鍵支撐上。
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