"滯脹幽靈"與"復甦火種"間劇烈搖擺
2025年第四季，全球市場呈現「僵局」與「動能」交織的複雜格局。一方面，關稅爭端升級與政策協調困境持續壓制經濟成長動能；另一方面，主要經濟體貨幣政策轉向寬鬆的預期升溫、企業盈利韌性超預期以及大宗商品結構性牛市形成局部上行推力。美元指數延續結構性強勢特徵，黃金在避險情緒與實際利率走低雙重支撐下震盪上行，能源及工業金屬板塊受供需格局趨緊與資本再配置驅動維持高關注度。
全球金融市場如何走？來看看ATFX全球分析師團隊傾力打造的2025年第四季《交易雜誌》如何分析。
ATFX 2025年第四季《交易者雜誌》正式發表。本刊以系統性架構深度剖析全球主要資產類別：從權益市場估價重構到貨幣體係政策分化，從貴金屬（黃金/白銀）避險屬性異動到原油市場供需再平衡進程，實現跨市場核心資產的全景式覆蓋。研究團隊依托量化模型與行為金融學雙維度分析體系，精準捕捉市場價格驅動因子，深度解構波動背後的宏觀經濟邏輯、地緣政治變量及資金流向特徵，為專業投資者提供前瞻性策略指引與風險對沖方案，助力在高度不確定性的市場環境中構建穩健投資組合。
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2025年第四季全球經濟展望
2025年第四季全球經濟展望：我們的分析團隊預測，全球經濟正處於一種分化的狀態，融合了僵局和動力，其根源在於央行不同的路徑、關稅動態和持續的跨境摩擦。這些情況將影響全球市場和經濟發展。
美國指數
關鍵字：就業市場疲軟，降息，關稅在該板塊中，ATFX分析團隊指出：「曾經強勁的美國就業市場正在顯露出裂痕 ，這正在改變投資者和交易者的一切。」但需要注意問題並非只有美國就業市場疲軟的問題，對於美聯儲來說，這是一種明顯的信號，表明如果利率長時間保持過高，可能會使經濟衰退更深的。因此，聯準會「降息」也是本季的主旋律。在這個板塊中，分析師團隊還發出一個問題「科技巨頭正在推動指數創紀錄，但這種趨勢能持續嗎？」如果想要了解更多可以關注該板塊內容。
關鍵字：降息週期、地緣政治、結構性需求
現貨黃金在7-8月期間一度逼近4月創下的高點，隨後在9月初強勢突破該紀錄，並站上3700美元關口，創下歷史新高。隨著聯準會9月啟動降息，進入2025年第四季度，黃金和白銀市場正處於貨幣政策轉變、地緣政治緊張及市場結構性變革的關鍵節點。借貸成本降低的前景提升了無收益貴金屬的吸引力，美國總統川普對聯準會政策制定者的反覆批評引發了人們對央行獨立性的擔憂，這為貴金屬帶來了日益增長的避險需求。
關鍵字：供需，IEA，中東局勢
儘管緊張局勢加劇，石油市場在短期內似乎供應充足。基於初步數據，自二月以來平均每天增加100萬桶，僅在五月就顯著增加了9,300萬桶。儘管目前的供應水準顯示市場平衡良好，但最新的地緣政治發展突顯了全球能源安全的持續風險。國際能源總署（IEA）仍致力於與生產者和消費者合作，以確保全球能源系統的韌性。
歐洲指數關鍵字：風險與機會並存
隨著我們進入2025年的最後一個季度，歐洲正處於一個戰略轉折點。隨著通貨膨脹減緩和全球貨幣政策向進一步寬鬆轉變，歐洲股票的前景總體上仍然積極。對Stoxx 600、德國DAX和英國FTSE的預測表明，年底前將持續成長勢頭。受惠於通膨放緩、貨幣政策穩定和財政刺激加速，歐洲股市第四季將迎來強勁表現。儘管全球風險仍然存在，特別是地緣政治緊張局勢和美國關稅政策的不確定性，投資者越來越關注被低估的歐洲股票，這些股票提供了有吸引力的長期成長機會。
貨幣對
澳幣兌美元
關鍵字：關稅、利率
ATFX分析師認為「澳幣兌美元」將出現區間震盪行情，需警惕重大新聞風險：CPI數據、澳洲儲備銀行的會議記錄/演講以及任何關稅裁定的頭條新聞可能是助推因素。
英鎊兌美元、歐元兌美元
關鍵字：100點大關
ATFX全球首席市場策略師Gonzalo Canete在詳細解答英美兩國的金融環境後指出：美元指數已經失去了關鍵水平，例如100點大關，這是一個基本支撐，一旦突破，就會打開一個新的價格區間。這意味著美元在圖表上可能會呈現下降趨勢。另一方面，美元兌英鎊的貶值不可能永遠持續下去。自2022年10月以來形成的上行通道可能接近尾聲，因為英鎊兌美元接近1.40水平。想知道更為，可以關注「英鎊兌美元、歐元兌美元」該板塊~
除了以上幾點外，ATFX分析師團隊也對「美元兌加幣」「美元兌日圓 」等貨幣進行了詳細解答。
ATFX是業界領先的金融科技經紀商，業務分佈在全球24個地點，並持有9個監管機構頒發的牌照，包括英國FCA、澳洲ASIC、塞浦路斯CySEC、阿聯酋SCA、中國香港SFC、南非FSCA、毛里求斯FSC、塞席爾FSA和柬埔寨SERC。憑藉對客戶需求、創新技術和嚴格的監管合規性的高度承諾，ATFX為全球客戶提供卓越的交易體驗。
