#輝達曠世財報引領AI浪潮洶湧
#NvidiasRecordBreakingEarningsRidetheAIWave
當市場還在討論，AI泡沫是否已經見頂? 輝達(Nvidia)用一份令人震撼的第三季度財報，給出了最直白的答案：AI 不僅沒有退潮，它正在以不可阻擋的姿態，席捲世界。
因為在 2025年第三季度，輝達(Nvidia)總營收達到 570億美元、年增率高達 62%。數字同時超越市場預期的 549億美元；此外，數據中心部門更是成為全場焦點，單季營收 512億美元。打破分析師 490億美元的預估；且攤薄每股盈餘 1.30美元，也略高於預期的 1.26美元。
數字是資本市場的勝利，更是全球 AI 生態系統，快速擴張的縮影。
對此，輝達執行長，黃仁勳在財報中激情地描述：「Blackwell 銷售量超出天際，雲端 GPU 完全售罄。計算需求正在加速累積，從訓練到推理都在呈指數級增長。我們已經進入 AI 的良性循環」。
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#NeedtoKnow:
* 總營收：570.1億美元，年增 62%
* 數據中心營收：512億美元(超過市場預期)
* 攤薄每股盈餘：1.30 美元(超過市場預期)
* 毛利率：約 73.4%，保持高水準
* 第四季營收展望：約 650億美元，毛利率預估 75%
* 核心驅動力：Blackwell GPU 架構供不應求，雲端 GPU 完全售罄
* 長單訂單：已預訂 5000億美元晶片，可支撐未來收入
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#黑天鵝中的燈塔
#ALighthouseAmidMarketTurmoil
其實，就在財報發布前，投資者的心情如同過山車。Peter Thiel 的基金全數減持、SoftBank 也拋售了數十億美元的持股，市場對高估值與 AI 投入節奏放緩，焦慮悄然升高。
然而，第三季度業績如一道明亮的光，穿透了市場迷霧：營收、淨利、毛利率全面超預期，長單訂單更支撐未來數年的穩定增長。這是對 AI 潮流最有力的證明，也是對投資者心情的一劑強心針。
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#Blackwell的魔力
#BlackwellMagic
細數 輝達(Nvidia)本季財報中的核心亮點，無疑是 Blackwell GPU 架構。這套晶片是全球 AI 訓練與推理的心臟。且供不應求的現象，來自於每一個雲端服務商，都在爭奪它的座位。
對此，黃仁勳指出，Blackwell Ultra 的出貨已大幅增加，即便去年版本仍保持強勁需求；這不僅意味著營收高速增長，也顯示 Nvidia 在 AI 基礎設施上的絕對領先地位。
且展望第四季度，輝達(Nvidia)預測營收將達到 650億美元、毛利率 75%，不只數字雙雙超越市場預期，且更像是公司對未來的自信宣言。主要原因是，從雲端到工業應用、從金融到製造，AI 已經不再是概念，而是切實可行的企業營利工具之一。
值得一提的是，輝達(Nvidia)執行長，黃仁勳還指出，更多的基礎模型開發者、AI 新創企業正湧現，AI的相關應用，也遍及更多國家與產業。換句話說，這場浪潮並非單點突破，而是一種多維度的擴張。
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#風險仍在但韌性更強
#RisksPersistResiliencePrevails
然而，成長背後依然潛藏風險。Blackwell 架構的產能若無法同步提升，可能會限制住未來增長。加上: 資本支出壓力、地緣政治變數，以及短期股價波動，這些全都是「不可忽視」的挑戰。
尤其對中國市場而言，在美中出口限制的壓力下，Nvidia H20 晶片的銷售量，依舊「微不足道」，未來除非有出口管制放寬，或供應鏈狀況明朗，否則都會影響到營收布局；相較之下，Nvidia的高毛利、高訂單量，以及強勁現金流，這些都提供了更多且更高的韌性。
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#輝達領航AI浪潮
#NvidiaattheHelmoftheAIWave
總之，從 輝達(Nvidia)的第三季度的財報來看，不僅再次證明了在 AI 基礎設施領域，不可撼動的企業地位，同時，也向市場傳遞了一個明確訊號：「AI 浪潮仍在加速」，這場技術革命還遠未見頂。
對投資人而言，在「利好已知、利空不明」的預期心理下，短期內已回歸到「審慎觀望」，且未來仍將是一場 信心與韌性的考驗；而對全球企業而言，則是未來必須迎接的算力革命。只因 AI正在到處發生，且做更多事情。
東森美洲台記者 葉宏智
聲明：本文參考多家美國媒體公開消息。主旨提供讀者，客觀且深入的事件全貌與分析評論。內容不支持也不推薦任何黨派、機構和利益團體，且全文沒有任何商業立場。
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